Jefferies Financial Group Inc美股招股说明书(2025-05-30版)

与标普500®指数挂钩的风险资产本金，到期日为2027年7月1日。 补充材料和随附产品补充材料、招股说明书补充材料和招股说明书并非出售这些证券的要约，我们在任何禁止要约或出售该证券的管辖区均未寻求购买该证券的要约。截至2025年5月30日，待完成 2025年5月30日初步定价补充文件（至产品补充文件第2号，日期为2023年6月30日；至招股说明书补充文件，日期为2023年5月12日；至招股说明书，日期为2023年5月12日） 到期日为2027年7月1日。 ■ 与普通债务证券不同，该证券在到期时不会支付利息或偿还固定金额的本金。相反，该证券规定到期支付金额可能高于、等于或低于证券面值，具体取决于指从起始水平到终止水平的业绩表现。到期支付金额将反映以下条款：■如果指数水平上升，您将获得面额加上正回报。 等于指数从起始水平增长幅度的125%，且到期最高收益至少为面额的20.00%（于定价日确定）。因此，由于最高收益，最高到期支付金额将至少为1,200.00美元。■如果指数水平下降，但下降幅度不超过10%的缓冲额度，您将获得面值金额■如果指数水平下降超过缓冲金额，您将获得低于面值的部分，并对超过缓冲金额的指数水平下降承担1比1的下行风险。 ■ 投资者可能损失高达面值的90% ■ 对证券的所有付款均受我们的信用风险影响，您将无权追索指数中所包含的任何证券以获得付款；如果我们未能履行证券项下的义务，您可能损失部分或全部投资 ■无定期利息支付或股息 ■ 无交易所上市；旨在持有至到期 我们估计，在定价日每种证券的价值约为962.00美元，或与该估计值相差30.00美元。我们在定价日确定的证券价值估计将在最终定价补充说明中载明。参见本定价补充说明中的“证券估计价值”。 这些证券具有复杂的特性，投资于这些证券涉及的风险不同于投资于传统债务证券的风险。参见“选定的风险考虑因素”，从本文第PRS-8页开始，以及“风险因素”，从随附的产品补充材料的第PS-5页开始。 这些证券是Jefferies Financial Group Inc.的优先无担保债务，因此所有款项支付均受我们的信用风险影响。如果我们未能履行证券项下的义务，您可能会损失部分或全部投资。这些证券并非存款机构的储蓄账户、存款或其他义务，且未受美国联邦存款保险公司的保险、存款保险基金或任何其他政府机构的保险。 原始发行价代理折扣发行人收益Neither the Securities and Exchange Commission nor any state securities commission or other regulatory body has approved or disapproved of these securities or passed upon the accuracy or adequacy of this pricing supplement or the accompanying product supplement, prospectus supplement and prospectus. Any representation to the contrary is a criminal offense. 与市场挂钩证券——上限杠杆做多参与及固定百分比缓冲下限 与市场挂钩证券——上限杠杆做多参与及固定百分比缓冲下限 与市场挂钩证券——上限杠杆做多参与及固定百分比缓冲下限 与标普500®指数挂钩的风险资产本金，到期日为2027年7月1日。 在本定价补充文件中，“我们”、“我们”和“我们的”是指Jefferies Financial Group Inc.，除非上下文有其他要求。 您可以在SEC网站www.sec.gov上获取产品补充说明、招股说明书补充说明以及招股说明书。如下所示（或若此类地址已变更，请查阅美国证券交易委员会网站相应日期的备案文件）：• 产品补充编号2，日期为2023年6月30日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/96223/000114036123032428/brhc20055267_424b2.htm• 2023年5月12日日期的招股说明书补充文件和2023年5月12日日期的招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/96223/000114036123024421/ny20009069x3_424b2.htm PRS-4 与市场挂钩证券——上限杠杆做多参与及固定百分比缓冲下限 与标普500指数挂钩的风险本金证券®到期日为2027年7月1日。证券估算价值 每项证券的面值为1000美元。原始发行价格将等于每项证券面值的100%。该价格包括与发行、销售、结构和套期保值证券相关的成本，这些成本由您承担，因此，定价日的证券估计价值将低于原始发行价格。我们估计，定价日每项证券的价值将约为962.00美元，或在该估计值的30.00美元范围内。我们在定价日确定的证券价值估计将在最终定价补充说明中列明。 证券估值 Jefferies LLC根据其当时的专有定价模型计算了本定价补充说明书封面列出的证券的估算价值。Jefferies LLC的专有定价模型通过估算一个可以复制证券收益的假设性金融工具组合的价值来生成证券的估算价值，该组合包括一个固定收益债券（“债券成分”）和一个或多个构成证券经济条款基础的衍生工具（“衍生成分”）。在计算衍生成分的估算价值时，Jefferies LLC基于一个专有衍生品定价模型估算未来现金流，该模型基于多种输入，包括下文“选定风险考虑—我们的子公司使用专有定价模型为我们确定了证券的估算价值”下所述的因素。这些输入可能是市场可观察的，也可能基于Jefferies LLC在其自由裁量判断中作出的假设。债券和衍生成分的估算现金流使用基于我们内部融资利率的折现率进行折现。 估计的证券价值是证券条款和Jefferies LLC专有定价模型输入值的函数。本初步定价补充文件封面页上载明的估计证券价值范围反映了本初步定价补充文件所涉日期对定价日期的Jefferies LLC专有定价模型输入值的不确定性。 由于证券的估值是Jefferies LLC专有衍生品定价模型中基础假设和构建方式的一个函数，对该模型的修改将影响估值计算。Jefferies LLC的专有模型处于持续的审查和修改之中，Jefferies LLC可能随时出于各种原因对其进行变更。在模型发生变更的情况下，先前的模型描述和基于旧模型进行的计算将被取代，而新模型下的估值计算可能与旧模型下的计算结果产生显著差异。此外，模型变更可能对具有特定回报公式的票据估值产生比具有不同回报公式的类似票据更大的影响。例如，在一定范围内，如果回报公式包含杠杆，模型变更可能对该票据估值产生比不具有此类杠杆的类似票据更大的影响。 WFS已告知我们，如果在发行日或发行日后的3个月期间内，WFS、WFA或其任何关联方在证券上作出二次市场交易，其、WFA或其任何关联方提供的二次市场价格将增加一笔反映出售、结构设计和对冲上述原始发行价格中包含的证券相关成本一部分的金额。由于这部分成本在发行时未完全扣除，WFS已告知我们，在此期间其、WFA或其任何关联方提供的任何二次市场价格将高于此后提供的价格，因为在此后提供的任何二次市场价格将反映上述完全扣除的成本。WFS已告知我们，这种二次市场价格的增加金额将在此3个月期间稳步降至零。 在定价日期的估计价值与证券的二级市场价格之间的关系 代理或其各自关联方在二级市场购买证券的价格，在不考虑市场条件变化的情况下，包括与利率和市场指标相关的变化，可能不同于定价日的估算价值，也可能低于估算价值，因为二级市场价格考虑了我们的二级市场信用利差，以及此类二级市场交易中会收取的买卖价差、解除相关对冲交易的成本以及其他因素。 代理人及其各自关联方可以，但无义务，在证券市场上做市，并且一旦其选择做市，可以随时停止。 PRS-5 与市场挂钩证券——上限杠杆做多参与及固定百分比缓冲下限 与标普500®指数挂钩的风险资产本金，到期日为2027年7月1日。 投资者关注点 这些证券并非适合所有投资者。对于以下投资者，这些证券可能是一种合适的投资： ■ 若结束水平高于起始水平，则寻求125%杠杆的指数向上表现敞口，以在到期时获得至少为面值的20.00%（于定价日确定）的回报；■ 旨在通过缓冲额度限制对指数的向下敞口；■ 愿意承担风险，即若结束水平低于起始水平超过缓冲额度，则将在到期时损失部分（最高可达每项面值的90%）的面值；■ 愿意放弃证券的利息支付以及指数包含证券的股息支付；以及■ 愿意持有证券直至到期。 这些证券可能不适合以下投资者： ■寻求流动性投资或无法或不愿持有证券至到期；■不愿接受指数最终水平从起始水平下降超过缓冲金额的风险；■寻求对指数上涨表现的无上限敞口；■寻求在规定的到期日获得证券面额的完全回报；■不愿购买截至定价日估计价值低于原发行价且可能低至封面页所述的最低估计价值的证券；■寻求当前收入；■不愿接受对指数敞口的风险；■寻求对指数敞口但不愿接受证券到期付款金额中固有的风险/回报权衡；■不愿接受我们的信用风险，以一般方式获得对指数的敞口，或以证券提供的特定对指数的敞口；或■偏好信用评级相当的公司发行的、具有可比到期日的固定收益投资的较低风险。 上述所列考虑因素并非详尽无遗。该证券是否适合您投资，将取决于您的具体情形，您应当在您和您的投资、法律、税务、会计及其他顾问在审慎考虑了证券投资是否适合您具体情况后，才做出投资决定。您还应当仔细审阅本文件中的“选定的风险考虑因素”以及随附产品补充说明中的“风险因素”，以了解与投资该证券相关的风险。如需了解有关指数的更多信息，请参阅题为“标普500”的部分。®“指数”下方。 与市场挂钩证券——上限杠杆做多参与及固定百分比缓冲下限 与标普500指数挂钩的风险本金证券®到期日为2027年7月1日。确定在所述到期日支付 在声明的到期日，您将收到按每一证券计算的现金支付（到期支付金额），计算方法如下： 与市场挂钩证券——上限杠杆做多参与及固定百分比缓冲下限 与标普500®指数挂钩的风险资产本金，到期日为2027年7月1日。 选定的风险考量 这些证券具有复杂的特征，投资这些证券将涉及与传统债务证券投资不相关的风险。适用于投资这些证券的一些风险总结如下，但我们敦促您在随附产品补充件的“风险因素”部分阅读有关这些证券的一般风险的更详细说明。您应根据具体情况，在仔细考虑并与您的顾问商议这些证券投资的适当性后，才能做出投资决定。 与证券相关的风险一般 如果到期价值低于阈值水平，您将损失部分，最高可能达面值90%的证券本金。 我们不会在证券的指定到期日偿还固定金额。到期支付金额将取决于指数最终水平相对于初始水平以及其他证券条款的方向和百分比变化。由于指数水平将受市场波动影响，到期支付金额可能会更多或更少，并且可能显著低于您证券的面值。 如果最终水平低于阈值水平，则到期支付金额将低于面值，您将面临1:1的下行风险，即指数水平超过缓冲额度部分的下降，导致每下降1%的指数水平超过缓冲额度，损失1%的面值。阈值水平为起始水平的90%。因此，如果最终水平低于阈值水平，您每份证券在到期时将损失部分面值，最高可能损失高达90%。即使在整个证券存续期间，指数水平在某些时刻高于或等于起始水平或阈值水平，这种情况仍然适用。 即使到期收益率高于初始收益率，到期支付金额也可能仅略高于面值，且您投资的证券收益率可能低于购买我们或其他发行人相同信用评级且相同名义到期日的传统固定利率债务证券所能获得的收益率。 不支付证券的定期利息。 证券不会支付定期利息。 您的回报将仅限于最大回报，并且可能低于直接投资该指数的回报。 通过投资证券参与指数水平可能增加的机会将受到限制，因为证券的任何正回报都