康希通信机构调研纪要

康希通信机构调研报告 调研日期:2025-05-28 格兰康希通信科技(上海)股份有限公司是一家专业的射频前端芯片设计企业，采用Fabless经营模式，主要从事Wi-Fi射频前端芯片及模组的研发、设计及销售。在Wi-FiFEM领域，公司已获得多家知名通信设备品牌厂商及ODM厂商的高度认可，是Wi-FiFEM领域芯片国产化的重要参与者。 2025-05-30 董事、副总经理、董事会秘书、财务总监彭雅丽,证券事务代表陈玲 2025-05-282025-05-30 特定对象调研,路演活动,电话会议线下、线上 中邮证券 证券公司 - 东方财富证券 证券公司 - 财通资管 资产管理公司 - 华泰证券 证券公司 - 大家资产 其它 - 永赢基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 东吴证券 证券公司 - 上海证券 证券公司 - 华商基金基金管理公司- Q:芯中芯的业绩情况怎么样? A:深圳市芯中芯科技有限公司(简称“芯中芯”)2024年度经审计后的营收3.95亿元,净利润1,610.41万元,毛利率19.37%;2025年第一季度未经审计的营收1.18亿元,净利润超过1200万元,毛利率高于2024年全年毛利率。芯中芯盈利能力增强,业绩情况符合预期,整体经营情况呈现增长的态势。 Q:公司将深圳芯中芯由控股变更为大比例参股,主要原因是什么? A:正如前期公开的相关信息及原因所描述,芯中芯目前的业务主要分三大板块:1、家电的智能控制模组及解决方案,主要客户为:美的 、海尔、海信等龙头家电企业;2、高保真无线音频模组,主要客户为:哈曼、LG、JVC、TCL等;3、2024年新开辟的AI产品线,主要 涉及AI玩具、AI眼镜、AI智能监控系统等。因芯中芯部分重要终端客户的产品覆盖欧美市场,公司经反复论证,认为应当持续观察“对等关税”政策下业务的可持续性。经董事会决策,交易的受让比例定为35%。交易结束后,公司占其37.77%股权,后续将采用权益法核算 利润。公司将持续秉持审慎态度,稳中有进,保障广大投资者的利益。未来,公司亦将密切关注芯中芯客户的稳定程度与增长速度,监督并推动芯中芯兑现承诺业绩,力求达到成功并购的目标。 Q:最近公司在星闪层面是否有进展更新?如何看待星闪协议? A:作为中国原生的新一代短距无线通信技术,星闪融合了蓝牙、Wi-Fi等传统连接技术的特点,具有更低功耗、更快速度、更低时延、更稳连接、更广覆盖、更大组网的优势;承载智能汽车、智能家居、智能终端和智能制造等快速发展的新场景应用,满足极致性能需求。近年来,公司陆续推出的星闪射频前端解决方案,已纳入国内星闪相关SoC主芯片厂商参考设计,成功在泛IoT领域获得应用。今年3月26日 ,公司正式成为国际星闪联盟理事单位,与联盟会员共同参与星闪协议及应用生态的建设。未来,公司将持续推动技术标准的专业化进程,积极促进联盟成员间的技术交流,探究并集合蓝牙和Wi-Fi等无线技术的优势,联合已有产业链上下游资源,推动无线短距通信的产业生态建设。 Q:2024年公司投资的企业欧思微,目前UWB技术产品研发有什么新进展? A:欧思微是2020年10月成立的,在UWB芯片研发领域,欧思微一直处于行业前沿,其量产的UWBSoC产品已涵盖IoT、手机和汽车等多种应用场景。目前,欧思微业务已陆续应用在汽车门锁、行为追踪、及家电等方向。公司也关注到国际上对UWB的应用在逐步拓展,如:三星在音频传输、谷歌在FindHub领域均有新的突破。我们期待欧思微为用户带来更强大、更可靠的产品解决方案。