中国通号是中国轨道交通控制系统设备制式、技术标准及产品标准的归口单位，拥有完整产业链，是高铁列控系统技术民族产业的代表者。公司近年来成功研发时速200公里和350公里高铁自动驾驶技术，并在多个国家和地区的高铁项目上取得积极进展，实现了我国高铁、地铁全套列车控制系统技术的完全自主化和产品的100%国产化。
业绩说明会要点：
-
低空经济布局：公司聚焦“轨道交通+低空经济”两条赛道，发展智能轨交、智能低空、智慧城市、智能作业等智能业务，构建“三业一态”产业格局。公司正积极推进空域管控、无人机智能终端、服务运营业务的技术攻关，与院士团队深化合作研究，为行业发展奠定基础。低空经济未来前景广阔，但发展需要一个过程，公司注重推动应用场景的落地和培养。
-
铁路设备更新：武广高铁等早期线路已开始推进设备更新，公司累计承揽相关合同订单约4亿元。随着国家大规模设备更新政策的持续推进，预计未来3-5年公司铁路领域改造和运维业务承揽占比将达到40%。
-
低空飞行器制造：公司将通过自研、并购等方式加快推进新型航空器产业布局，当前重点是完善空域管控技术，推动场景成熟、普及。
-
国际化业务：公司持续夯实亚太、南非、北非、美洲、欧洲及中东五大区域中心建设，海外市场新签合同额保持逐年增长。2024年公司累计新签合同总额500.69亿元，其中海外领域59.19亿元，同比增长58.27%。2025年1-3月，海外业务领域新签合同额3.43亿元，同比下降74.16%，但3月中标迪拜地铁蓝线项目，金额6.9亿迪拉姆。
-
分红政策：公司2024年度拟每股派发0.17元现金股利，占公司2024年度合并报表归属上市公司股东净利润的51.51%，未来将继续保持或提高分红率。
-
行业前景：铁路方面，2024年全国铁路固定资产投资完成8506亿元，预计今年保持高位；城轨方面，新建项目节奏有所趋缓，更新改造市场已进入上升通道。公司预计国内铁路市场、海外轨道交通市场将继续保持稳增长态势，国内城轨市场将努力克服短期影响，保持订单稳定。
-
财务表现：2024年公司新签合同额500.69亿元，实现营业收入324.73亿元，净利润40.69亿元，经营性现金净流入52.36亿元，研发投入强度6.28%，资产负债率57.22%。2025年第一季度新签合同额72.13亿元，实现营业收入67亿元，净利润6.52亿元。
-
新技术应用：公司在北斗应用方面布局多年，基于北斗定位的新型列控系统已在新疆和若铁路等开通。公司在数智化方面开展多项技术研究，如启骥 TACS 系统、铁路智慧枢纽管控平台等，相关产品将得到更多应用。
研究结论：中国通号在轨道交通控制系统中占据领先地位，积极拓展低空经济等新业务，国际化业务稳步推进，财务状况稳健，未来将继续保持较高分红率，行业前景乐观。
