铜日度报告：乐观情绪推动铜价走高

公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn撰写品种：铜撰写时间：2025/05/29研究员：王建超咨询证号（Z0015736）一：市场行情供应紧张。高。二：基本面分析 投诉：4006821188 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188统声称为保护美国经济而行使的紧急权力并不能凌驾于这些权力之上。即特朗普4月2日加征的关税被宣布非法。特朗普政府已经提出上诉。该裁决提振了市场的风险偏好，但随着特朗普政府反对裁决并提出上诉，市场仍会有波动。智利矿业部长表示，智利国家铜业委员会将2025年铜均价预估上调至每磅4.30美元（9479.87美元/吨），该组织预估2026年铜均价也为9479.87美元/吨。早前2月份报告估计上述数据为9369.63美元/吨。该组织预测2025年智利铜矿产量将增加3%至567万金属吨，2026年铜矿产量将继续增加3%至584万金属吨。中国铜精矿供应依然非常紧张。尽管加工费长期处于负值区域，但国内冶炼厂目前并未因缺矿而大面积检修，短期内国内电解铜产量有望继续保持月度环比增加，根据各家冶炼厂的计划，7-9月有集中检修计划，届时产量可能会出现回落。当前虽然逐渐进入淡季，但国内精炼铜供应也紧张，不仅期货呈现近高远低的基差结构，而且现货一直处于升水。全球铜供应吃紧，现货导致铜价短期偏强走势。随着更多铜运抵美国并入库仓储。流通世界的铜供应将进一步吃紧，这个会导致铜的供需天平进一步失衡，最终推动铜价上行。三：期货日K线图1：沪铜加权期货合约日K走势图 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn风险揭示及免责声明本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失 投诉：4006821188承担任何责任。