铜日度报告：美元指数回落铜价走高

现货行情

• 上海金属网1#电解铜报价78100-78220元/吨，平均价78160元/吨，较上一交易日下跌100元/吨。
• 对沪铜05合约报贴水60-贴水10元/吨。
• 现货市场成交一般，沪铜当月和次月维持400元基差水平。
• 下游按需采购为主，现货流通相对平稳，报价继续下滑，较昨天下跌25元/吨。
• 好铜贴水30元左右，平水铜贴水50元左右成交相对密集，好铜、平水铜和差铜报价稀少。

基本面分析

• LME铜周二维持偏强震荡。
• 沪铜周三偏强震荡，主力2506合约收盘价78940元/吨，上涨850元，涨幅1.09%。
• 美元指数回落，推高铜价。
• 4月美国CPI环比增加0.2%，低于预期；3月CPI下降0.1%。
• 美国关税提高进口成本，未来通胀可能回升。
• 中美关税谈判取得进展，贸易紧张局势缓解，降低美国经济衰退预期，也降低美联储降息预期。
• 美元走软使以美元计价的金属对非美元买家更吸引。
• 花期银行称未来数周铜价将维持在9000-10000美元区间。
• 市场乐观全球贸易不确定性下降，铜需求上的关税战乌云消散，推动铜价上涨。
• LME铜注销仓单77650吨，占总库存185575吨的41.84%，为LME6种基本金属中最高，显示下游消费良好。

研究结论

• 美国发起的全球关税战风险大幅减小。
• 国内铜消费良好，库存持续下降。
• 美元指数走低推动铜价走高。
• 铜价周三走势可能打破当前震荡格局，走出新的趋势方向。