中东、北非和土耳其地区房地产趋势（四月）：代币化房地产-迪拜房地产投资起价低至2000迪拉姆

阿拉伯联合酋长国 股票REMD 数字化房地产-在迪拜投资房产的门槛低至2000迪拉姆 MENAT房地产趋势（四月） 迪拜土地部启动首个房产代币化平台，投资起始于2000迪拉姆 ◆2024年前四个月，迪拜的售价和租金增长率均有所下降，而阿布扎比则呈现相反趋势，两者均有所上升。 ◆根据JLL的研究，预计到2027年底，阿联酋住宅市场的供应量将大幅增加，而零售市场新增供应有限，尤其是在迪拜。 StephenBramley-Jackson*全球房地产研究主管 汇丰银行中东有限公司，阿联酋分行stephen.bramley-jackson@hsbc.com+97144236903 AlokBaid*助理Bangalore 点击此处输入文本。 迪拜土地部已启动其代币化房地产平台的试点阶段，投资起始于2000迪拉姆。通过Prypco铸币平台，投资者可以拥有迪拜房地产项目的股份（购买即入住物业的代币化股份），并从中获取收益。目前该平台 仅对阿联酋联邦身份证持有者开放，但在后续阶段将扩展至全球范围 。预计到2033年，这些代币化资产将占迪拜房地产市场的7%，相当于约600亿阿联酋迪拉姆的价值。 迪拜的平均住宅销售价格和租金增长率下降。2025年前四个月，迪拜住宅销售价格上涨了5.7%。2024年前四个月价格上涨了6.3%，全年（2024年）上涨了18.0%，2023年上涨了20.1%，这表明增长放缓。 同样，2025年第一季度租金增长了8.9%（与2024年第一季度2.3 %相比），2024年增长了20.2%，2023年增长了3.9%。 在阿联酋，供应将在2027年大幅增加，而零售市场预计将有限增长。根据JLL的数据，预计到2027年底，迪拜当前住宅供应量的约16%以及阿布扎比当前供应量的约12%将被分别注入相关市场。EMAAR和ALDAR均建议从2025年底和2026年开始进行批量交付。 ：阿布扎比办公室市场预计到2027年底将增加约7%的现有库存（其中约4%预计将在2025年下半年增加，大部分为B级标准），而迪拜市场在同一时期预计将增加约3.5%的当前供应。然而，与阿布扎比不同，迪拜即将到来的库存中有85%是A级品质，其中大部分位于迪拜国际金融中心（DIFC），而且很大一部分已经预租。 点击此处输入文本。报告发布机构： 汇丰银行中东有限公司，阿联酋分行 30May2025 受汇丰证券（美国）公司非美国附属机构的雇佣，且未根据FINRA法规注册/获得资格。 查看汇丰环球研究： https://www.research.hsbc.com 迪拜的租金放缓更为显著，2025年前四个月的租金增长了4.1%（与2024年前四个月的6.2%相比）以及2024年为15.7%和2023年为18.9%。 阿布扎比呈现相反的趋势。阿布扎比住宅销售价格在2025年的前四个月增长了7.0%。相比之下，在2024年同期（4M24）增长了1.0%，2024年增长了11.1%，2023年增长了5.0%。 ：迪拜的零售市场预计到2027年底将新增约1.6%的现有库存，而阿布扎比的新增量约为5.6%。由于一些计划中的超区域购物中心被搁置 16-19六月，五月花酒店，伦敦 Register GCC交易所会议2025 ，迪拜的未来供应仍然有限。 披露与免责声明：本报告须与披露附录中的披露声明及分析师认证一并阅读，并须阅读作为其一部分的免责声明。 ●REMD股票 30May2025 全球 2 4,000 3,000 2,000 1,000 $2.5 $2.0 $1.5 $1.0 $0.5 $0.0 Source:SavillsFY24 纽约香港洛杉矶 东京 巴黎伦敦 2024年12月每周租金（美元/平方英尺） Milan新加坡 RomeAthens迈阿密迪拜 阿姆斯特丹日内瓦 首尔 旧金山 Bangkok里斯本孟买 柏林马德里悉尼 Barcelona 上海 北京深圳 Hangzhou 广州开普敦 吉隆坡 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 来源：SavillsFY24，汇丰银行计算 迪拜Bangkok 吉隆坡 里斯本开普敦Barcelona阿姆斯特丹 东京 洛杉矶 马德里Athens巴黎 孟买纽约 旧金山 Rome悉尼首尔 Milan HonKong迈阿密柏林 上海 伦敦日内瓦北京 Hangzhou 纽约 世界城市——迪拜定位 优质房地产资本价值（2024年）——迪拜与其他世界城市相比处于最低的四分之一。 0香港 Source:SavillsFY24 租金价值（绝对值）–2024年迪拜在世界城市中的排名处于中分位数。 日内瓦东京 上海 2024年12月主要资本价值（美元/平方英尺） 悉尼伦敦 巴黎首尔 新加坡 Milan北京迈阿密 广州洛杉矶 深圳 Rome 旧金山 里斯本Hangzhou 孟买Athens柏林马德里 Bangkok阿姆斯特丹 迪拜Barcelona开普敦 吉隆坡 ：价格增长——迪拜的销售额增长在Savill的世界城市指数中，与排名前30的城市相比，位居第六。在2024财年。 10% 5% 0% -5% 来源：SavillsFY24，汇丰银行计算 租金增长–2024年迪拜的租金增长（23.5%）较其他世界城市增长最多。 马德里东京迪拜首尔巴塞罗那阿姆斯特丹 悉尼 里斯本Bangkok 资本价值年增长 年度租金价值变化 开普敦 孟买AthensRome 巴黎 日内瓦新加坡纽约 旧金山 柏林 吉隆坡 Milan伦敦 迈阿密Hangzhou 北京香港 上海洛杉矶广州 深圳 ●REMD股票 30May2025 3 ●REMD股票 30May2025 UAE 4 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025f 2026f2027f 迪拜住宅–销售额 2025年前四个月，平均住宅销售价格上涨了5.7%，其中别墅和公寓价格对增长贡献均等。 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 所有（美元/平方米） 来源：REIDIN2025年4月 Apts(USD/sqm) Villas(USD/sqm) 作为总库存的百分比，供应量一直下降到2024年，但随着交货量的增加，预计未来几年将会增长。 迪拜（PropertyFinder）的挂牌数量同比增长约19%，是2020年4月的5.0倍。 1,200 1,000 迪拜住宅供应新增（千套） 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 6.3% 6.0% 6.9% 5.3% 4.6% 800 4.8% 4.9% 600 4.2% 400 200 0 当前-左侧 来源：JLL2025年第一季度 未来-左侧 %变化-右侧 Jan-09Sep-09May-10Jan-11Sep-11May-12Jan-13Sep-13May-14Jan-15Sep-15May-16Jan-17Sep-17May-18Jan-19Sep-19May-20Jan-21Sep-21May-22Jan-23Sep-23May-24Jan-25 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 来源：PropertyFinder Dec-17Apr-18Aug-18Dec-18Apr-19Aug-19Dec-19Apr-20Aug-20Dec-20Apr-21Aug-21Dec-21Apr-22Aug-22Dec-22Apr-23Aug-23Dec-23Apr-24Aug-24Dec-24Apr-25 Jan-09Sep-09May-10Jan-11Sep-11May-12Jan-13Sep-13May-14 今年有四个月份中，别墅价格的环比增长高于公寓。 同比百分比变化 来源：REIDIN2025年4月 迪拜——房源数量 Jan-15 Sep1-月1517日公寓月环比%变化 May-16 Sep-17May-18Jan-19Sep-19May-20 JanJ-a2n1-23别墅月环比变化百分比Sep-21 May-22 Sep-23May-24Jan-25 ●REMD股票 30May2025 5 迪拜住宅销售价格趋势（按地点划分） 迪拜表现最佳和最差的10个地区——2025年4月 ● 股票REMD30May20 25 Top10 年同比增长Top10 YTD Top10 环比 Top10 MoM MotorCityAreaWide(Apartment) 48.4% 迪拜土地阿尔巴拉里（别墅） 18.1% 迪拜硅谷绿洲区域（公寓） 14.1% DIFC区域整体（公寓）4.7% 迪拜土地利万（公寓） 34.4% DubaiSportsCityVictoryHeights(Villa) 18.0% 迪拜土地阿尔巴拉里（别墅） 12.9% JumeirahParkAreaWide(Villa)4.7% 迪拜硅谷绿洲区域（公寓） 34.1% 迪拜硅谷绿洲区域（公寓） 18.0% DubaiSportsCityVictoryHeights(Villa) 12.9% DubaiLandLegendsDubailand(Villa)4.7% AlFurjan区域性（别墅） 29.3% MotorCityAreaWide(Apartment) 17.5% JumeirahAreaWide(Villa) 12.2% 迪拜土地阿尔巴拉里（别墅）4.3% DIFC区域整体（公寓） 29.1% JumeirahAreaWide(Villa) 14.6% MotorCityAreaWide(Apartment) 12.0% DubaiLandLegendsDubailand(Apartme3n.8t%) JumeirahAreaWide(Villa) 29.0% DIFC区域整体（公寓） 14.5% 迪拜土地利万（公寓） 12.0% 迪拜硅谷绿洲区域（公寓）3.7% 阿拉伯湾区域（别墅） 27.9% JumeirahParkAreaWide(Villa) 13.0% DIFC区域整体（公寓） 11.9% 国际城区范围（公寓）3.5% 迪拜土地城广场（公寓） 27.3% 国际城区范围（公寓） 11.7% MeydanCity(Apartment) 9.1% 迪拜土地利万（公寓）3.4% 国际城区范围（公寓） 25.5% JumeirahVillageCircle区域（住宅） 11.3% DubaiLandLegendsDubailand(Apartme8n.6t%) MotorCityAreaWide(Apartment) 3.4% 迪拜节日城区域范围（公寓） 23.3% JumeirahVillageTriangleArea(Villa) 10.5% JumeirahVillageTriangleArea(Villa)8.5% 杰贝阿里区域（公寓） 3.3% Bottom5年同比增长Bottom5YTDBottom5环比Bottom5MoM 国际媒体production区(IMPZ)区域宽（公寓） 7.3% JumeirahLakeTowers区域性（公寓） -0.6% DubaiLandTheVilla(Villa) -1.9% 迪拜土地猎鹰城（别墅） -3.0% DubaiLandDamacHills(Akoya)(Apartment)6.7%迪拜土地达玛克山丘（阿科亚）(公寓)-2.0%迪拜土地达玛克山丘（阿科亚）(公寓)-3.6%迪拜土地可持续城市（别墅）-3.6% MohammedBinRashidCity(MBRCity)D5.u7%baiHillsMo