碳酸锂供需格局难以扭转 价格承压较为明显

碳酸锂供需格局难以扭转价格承压较为明显 发布时间：2025-05-3010:56:14作者：英大期货来源：英大期货 行情复盘 5月29日，碳酸锂期货主力合约收跌2.23%至 58860.0元。 持仓量变化 5月29日收盘，碳酸锂期货持仓量：+3899手至 287506手。 背景分析 目前传出一些锂盐厂减停产检修消息，其中部分锂盐厂停产检修计划已经确认，其余企业检修计划有待进一步确认。检修将对碳酸锂总产出形成一定的压制，但是预计总体供应仍将维持较高水平。 后市展望 碳酸锂价格主要影响因素回归到供需基本面，尽管部分锂盐厂减产，但是供过于求格局难改，目前从矿石到锂盐再到终端汽车均面临一定库存压力，因此碳酸锂需求难以得到大幅提振。在矿端和锂盐厂未出现显著减产意向之前，预计碳酸锂供需格局难以扭转，价格依旧承压明显。 研报正文 一、行情回顾 根据上海有色金属网数据显示，5月28日，SMM电池级碳酸锂指数价格61795元/吨，环比上一工作日下跌603 元/吨;电池级碳酸锂6.03-6.27万元/吨，均价6.15万元/吨，环比上一工作日下跌500元/吨;工业级碳酸锂5.94-6.04 万元/吨，均价5.99万元/吨，环比上一工作日下跌500元/吨，碳酸锂现货成交价格重心持续下移。 期货市场方面，今日主力合约LC2507收盘价至60380元/吨，较上一个交易日下行540元/吨(-0.89%)，盘中刷新上市以来低价至59500元/吨。 二、多空因素 1.长三角两个细则公布，储能调峰补偿0.16元/kWh 5月26日，华东能源监管局印发《长三角电力辅助服务管理实施细则(结算试运行稿)》和《长三角电力并网运行管理实施细则(结算试运行稿)》。提到，并网主体包括发电侧并网主体、可调节负荷和新型储能等，其中新型储能主要为华东区域内省级及以上电力调度机构调度管辖的电化学、压缩空气、飞轮等新型公用储能电站。 有偿辅助服务包括有偿一次调频、自动发电控制(AGC)、自动功率控制(APC)低频调节、有偿调峰、有偿无功调节、自动电压控制(AVC)、旋转备用、有偿转动惯量、爬坡、稳定切机、稳定切负荷、黑启动、快速甩负荷(FCB)。其中，新型储能调峰补偿0.16元/kWh，低频调节0.8元/kWh。 2.25年1-4月我国汽车行业收入增长7% 根据乘联分会主席崔东树公众号更新数据显示，在汽车置换更新补贴政策带动下，2025年1-4月汽车生产1012万 台，同比增11%。2025年1-4月的汽车行业收入32552亿元，同比增7%;成本28636亿元，增8%;利润1326亿元，同比下降5.1%;汽车行业利润率4.1%，相对于下游工业企业利润率5.6%的平均水平，汽车行业仍偏低。其 中，4月的汽车行业收入8530亿元，同比增5%;成本7517亿元，增6%;利润379亿元，同比下降2.2%;汽车行业利润率4.4%，。汽车行业需要有效的降本增效，加大成本控制水平。 三、观点总结 目前从供需格局和宏观情绪来看，碳酸锂价格承压依旧较明显： 供需方面，供应方面，目前传出一些锂盐厂减停产检修消息，其中部分锂盐厂停产检修计划已经确认，其余企业检修计划有待进一步确认。检修将对碳酸锂总产出形成一定的压制，但是预计总体供应仍将维持较高水平。需求方面，尽管5月下游需求有一定增量，但总体有限。 目前下游采购依然以客供和长协为主，下游材料厂在价格下行的背景下保持谨慎观望态度，市场成交依然偏冷清。根据数据显示，目前我国4月新能源汽车库存压力逐步增加，特别是经销商和渠道方面积压较为严重，新能 源汽车龙头比亚迪的618促销计划也进一步印证了终端销售压力的增加。矿端方面，矿石价格延续跌势，目前尚无矿山发布减停产消息，矿石价格的下行或将进一步拖累锂盐价格。 总体来看，碳酸锂价格主要影响因素回归到供需基本面，尽管部分锂盐厂减产，但是供过于求格局难改，目前从矿石到锂盐再到终端汽车均面临一定库存压力，因此碳酸锂需求难以得到大幅提振。在矿端和锂盐厂未出现显著减产意向之前，预计碳酸锂供需格局难以扭转，价格依旧承压明显。 关联品种碳酸锂所属公司：英大期货