中国央行今日开展4480亿元7天逆回购操作，操作利率持平于1.40%，当日有3570亿元逆回购到期，净投放910亿元，资金面均衡。7天回购定息（1.70%）与上一交易日持平，3个月 Shibor 定息（1.6440%）上升0.1bp。
Repo端：
- 5年期 repo 早盘成交在1.495%附近，午后震荡成交于1.495%-1.5025%区间，午盘报收50.25/49.75，午后进一步上行至1.50%-1.51%区间，报51/50.75。
- 1年期 repo 全天随长端震荡，成交于1.5525%-1.5625%区间，报收56/55.75。
- 其他期限 repo 成交情况：6个月 repo 在1.605%附近，2年期 repo 在1.495%-1.4975%区间，3年期 repo 在1.4775%-1.485%区间，4年期 repo 在1.4975%附近。
- 跨期 repo 成交情况：2x3年期 repo 在-1bp附近，4x5年期 repo 在1.25bp区间，2x3x4年期 repo 在-2.25bp附近，1x5年期 repo 在-5.5bp附近，报收-5/-5.5。
Shibor端：
- 1年期 Shibor 成交于1.59%附近，报收60.25/59.75。
- 9个月 Shibor 成交于1.605%附近。
- 5年期 Shibor 成交于1.5125%-1.515%区间，报收51.75/51.25。
- 跨期 Shibor 成交情况：9个月x1年期 Shibor 在-1.5bp附近，1年期x5年期 Shibor 报收-7.5/-8.5。
基差方面：
- 1年期 basis 报收4.5/3.5。
- 5年期 basis 成交于1bp附近，报收1/0.5。
其他方面：
关键数据：
- 央行7天逆回购操作：4480亿元，利率1.40%，净投放910亿元。
- 7d repo fixing: 1.70%。
- 3m Shibor fixing: 1.6440%。
- 1年期 LPR: 3.02%（1年期、6个月、9个月、2年期、3年期、4年期、5年期均持平于昨日）。
研究结论：
- 资金面整体均衡，央行通过逆回购操作维持流动性稳定。
- 长端 repo 与 Shibor 成交利率有所上行，显示市场短期资金成本略有上升。
- 跨期 repo 与 Shibor 基差表现稳定，市场流动性结构未出现明显变化。
