立德教育2025 中期报告

立德教育股份有限公司 于开曼群岛注册成立的有限公司） 股份代号：1449 2025 中期报告 目录 2 公司概况 27 中期简明综合权益变动表 4 财务摘要 28 中期简明综合现金流量表 5 管理层讨论及分析 30 中期简明综合财务资料附注 17 其他资料 46 释义 23 中期简明综合损益及其他全面收益表 25 中期简明综合财务状况表 公司概况 董事会 执行董事 刘来祥先生 （主席兼行政总裁） 董玲女士王云福先生车文阁先生 独立非执行董事 张苏先生曹少山先生陈毅奋先生 授权代表 刘来祥先生张世泽先生 公司秘书张世泽先生审核委员会 陈毅奋先生（主席） 张苏先生曹少山先生 薪酬委员会 张苏先生（主席）刘来祥先生 曹少山先生 提名委员会 刘来祥先生（主席）张苏先生 曹少山先生 注册办事处 CricketSquareHutchinsDrivePOBox2681 GrandCayman,KY1-1111CaymanIslands HutchinsDrive 中国总部 中国 黑龙江省哈尔滨市利民开发区 学院路群英街33号 香港主要营业地址 香港九龙尖沙咀 加拿芬道41–43号 SoloBuilding14楼1426单位 2025中期报告2 公司概况 核数师 香港立信德豪会计师事务所有限公司 执业会计师 注册公众利益实体核数师 香港 干诺道中111号永安中心25楼 有关香港法律的法律顾问 摩根刘易斯律师事务所香港 皇后大道中15号置地广场 公爵大厦19楼 开曼群岛股份过户登记处 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare,HutchinsDrive,POBox2681GrandCayman,KY1-1111 CaymanIslands 香港股份过户登记分处 卓佳证券登记有限公司 香港 皇后大道东183号合和中心54楼 主要往来银行 中国工商银行股份有限公司哈尔滨市靖宇支行 中国 黑龙江省哈尔滨市道外区 北十六道街41号 哈尔滨银行股份有限公司松北支行 中国 黑龙江省哈尔滨市松北区 世茂大道500号 股份代号 1449 公司网址 www.leader-education.cn 3立德教育股份有限公司 财务摘要 截至2025年 2月28日止六个月人民币千元 截至2024年 2月29日止六个月人民币千元 百分比变化 收益 172,191 170,764 +0.8% 毛利 57,296 64,883 -11.7% 期内溢利 24,219 28,568 -15.2% 截至2025年2月28日止六个月，我们的总收益为约人民币172.2百万元，较截至2024年2月29日止六个月增加约0.8%。截至2025年2月28日止六个月，我们的溢利为约人民币24.2百万元，较截至2024年2月29日止六个月减少约15.2%。 于2025年2月28日，我们共有全日制学生11,909人，较2023/2024学年在校生人数减少约0.3%；而截至2025年2月28日止六个月，我们本科院校课程的平均学费与截至2024年2月29日止六个月保持不变。 2025中期报告4 管理层讨论及分析 财务回顾 收益 本集团的收益来自本集团向其学生收取的学费及住宿费。 收益由截至2024年2月29日止六个月的人民币170.8百万元增加人民币1.4百万元或0.8%至截至2025年2月28日止六个月的人民币172.2百万元。该增加主要是由于以下原因所致：(i)学费收益由截至2024年2月29日止六个月的人民币159.0百万元减少人民币62,000元至截至2025年2月28日止六个月的人民币158.9百万元；及(ii)住宿费收益由截至2024年2月29日止六个月的人民币11.8百万元增加人民币1.5百万元或12.7%至截至2025年2月28日止六个月的人民币13.3百万元。2024/25学年，工科专业学费标准为每年人民币25,800元，文科专业为每年人民币24,800元，艺术类专业为每年人民币27,800元。2024/25学年的学费标准与2023/24学年的标准保持不变。2024/25学年的住宿费为每年人民币1,700元至人民币2,400元之间（2023/24学年：每年人民币1,900元至人民币 2,400元）。招生总数由2023/24学年的11,941人减少至2024/25学年的11,909人，导致学费减少。 销售成本 销售成本主要包括我们雇员的薪酬及福利、折旧及摊销、供暖费用、培训费、维修支出、教学支出、水电费，以及物业管理成本、清洁绿化费、差旅费、办公费、学生活动成本及其他。 销售成本由截至2024年2月29日止六个月的人民币105.9百万元增加人民币9.0百万元或8.5%至截至2025年2月28日止六个月的人民币114.9百万元。该增加主要是由于：(i)冬季产生大量集中供暖费用人民币6.2百万元；(ii)产生维修支出人民币13.3百万元，主要由于本期间发生的校园建筑维修事项增加；(iii)学生活动成本人民币2.6百万元，主要由于于本期间产生有关冰雪主题项目的学生活动成本，而过往期间并无产生有关成本，且产生学生研究成本人民币5.7百万元；(iv)于本期间产生委托第三方企业开展学生实习实训开支人民币6.7百万元，而过往期间并无产生有关成本；及(v)其他销售成本增加，乃由于为满足学校教学水平发展的需求而增加教师培训。 5立德教育股份有限公司 管理层讨论及分析 毛利及毛利率 毛利率指本集团毛利占收益的百分比。 毛利由截至2024年2月29日止六个月的人民币64.9百万元减少人民币7.6百万元或11.7%至截至2025年2月28日止六个月的人民币57.3百万元，主要是由于收益增长低于相应成本增长。毛利率由截至2024年2月29日止六个月的38.0%减少至截至2025年2月28日止六个月的33.3%。住宿费增加导致收益增加0.8%。然而，为满足本期间本科教学工作的资质评估，本集团就以下方面产生开支：(i)建造及维护校园建筑及教学设施；及(ii)组织学生活动及教师培训。以上因素的综合影响导致毛利率减少。 其他收入及收益 其他收入及收益主要包括银行利息收入、租金收入及政府补助。 就其他收入及收益而言，截至2025年2月28日止六个月的金额较截至2024年2月29日止六个月的金额减少人民币0.3百万元，主要由于租金收入增加人民币0.7百万元，其他增加人民币3.3百万元以及政府补助减少人民币3.8百万元。 销售开支 销售开支主要包括不同专业宣传费、录取费及招生处人员薪酬。 与截至2024年2月29日止六个月相比，截至2025年2月28日止六个月的销售开支增加人民币0.2百万元，主要由于省外宣传活动的频率增加。 行政开支 行政开支包括行政员工的薪金开支、折旧与摊销、咨询费、行政人员因出差及办事产生的差旅费、供暖费用、招待费及其他。 行政开支由截至2024年2月29日止六个月的人民币19.5百万元增加人民币1.5百万元或7.7%至截至2025年2月28日止六个月的人民币21.0百万元，主要由于咨询费及其他专业服务成本（主要指DA融资咨询、企业管理服务及律师费）增加。 2025中期报告6 管理层讨论及分析 融资成本 融资成本主要包括(i)银行贷款及其他借款利息；及(ii)售后回租负债利息。 融资成本由截至2024年2月29日止六个月的人民币19.6百万元减少至截至2025年2月28日止六个月的人民币19.0百万元。利息开支由截至2024年2月29日止六个月的约人民币33.5百万元减少约人民币6.5百万元至截至2025年2月28日止六个月的约人民币27.0百万元。截至2025年2月28日止六个月，所有利息开支中，共计人民币19.0百万元（截至2024年2月29日止六个月：人民币19.6百万元）并无资本化，该金额乃有关（其中包括）：自中国若干银行的借款（包括其他借款及售后回租负债，主要用于日常营运资金或与建设物业、厂房及设备无关的目的）。 截至2025年2月28日止年度，所有利息开支中，人民币8.1百万元已资本化，该金额乃有关（其中包括）：(a)自中国若干银行的借款（主要用于全人学校及峻华中等职业的建设），及(b)若干中国融资租赁公司的售后回租负债（主要用于哈南校区物业、厂房及设备的建设）。 所得税开支 截至2025年2月28日止六个月，本集团并无录得所得税开支（截至2024年2月29日止六个月：人民币零元）。 期内溢利 由于上述因素的共同影响，截至2025年2月28日止六个月，本集团录得溢利人民币24.2百万元，较截至2024年2月 29日止六个月的人民币28.6百万元减少约15.4%。 物业、厂房及设备 于2025年2月28日，本集团的物业、厂房及设备约为人民币1,917.1百万元，较于2024年8月31日录得的约人民币1,905.1百万元增加人民币12.0百万元。增加乃主要由于全人学校及峻华中等职业在建工程增加以及哈南校区、全人学校及峻华中等职业投入使用导致日常经营的楼宇及其他增加所致。 7立德教育股份有限公司 管理层讨论及分析 营运资金充足性 尽管我们于2025年2月28日录得流动负债净额状况，但董事认为，基于以下考虑，我们有充足营运资金满足我们目前及自本中报日期起至少未来12个月的未来现金需求： —我们一直在积累净溢利； —在即将到来的2025/2026学年，我们预期凭藉学生支付的学费从经营活动产生现金流量；及 —于本中报日期，我们的未动用融资为人民币120.2百万元，且过往我们能够获得外部融资，并且预计未来获得外部融资不会遇到任何障碍（倘有需要时）。 我们未来的营运资金需求将取决于众多因素，包括但不限于我们的营业收入、学校运营的规模、新建校园、维护及升级现有学校设施、为我们的学校购置其他教育设备以及雇用额外教师及其他员工。展望未来，我们相信我们的营运资金需求将通过我们的经营活动产生的现金、银行贷款及其他借款，以及不时从资本市场筹集的其他资金（倘适用）来满足。 流动资金及资本资源 于2025年2月28日，本集团的现金及现金等值项目约为人民币178.2百万元，而于2024年8月31日约为人民币345.4百万元。 于2025年2月28日，本集团的银行及其他借款以及应计利息约为人民币1,175.5百万元（于2024年8月31日：人民币1,218.6百万元），其以人民币计值。于2025年2月28日，银行及其他借款按介乎4.00%至15.14%的实际年利率计息（于2024年8月31日：3.50%至15.14%）。 财务杠杆倍数 于2025年2月28日，财务杠杆倍数，按负债总额（包括所有计息银行贷款及其他借款）除以权益总额计算，约为1.2，与2024年8月31日的约1.3相比保持不变。 资本开支 于本期间的资本开支主要与哈南校区及全人学校的租赁土地增加、黑龙江工商学院哈南校区、全人学校及峻华中等职业学校场所建设、维护及升级现有学校场所以及为我们学校购置额外的教育设施及设备有关。截至2025年2月28日止六个月，本集团的资本开支为人民币79.1百万元（截至2024年2月29日止六个月：人民币38.2百万元）。 2025中期报告8 管理层讨论及分析 资本承担 于2025年2月28日，本集团已订约但未计提资本承担约人民币264.1百万元（于2024年8月31日：人民币148.1百万元），主要与收购物业、厂房及设备有关。 或然负债 于2025年2月28日，本集团并无重大或然负债。 外汇风险管理 本公司的功能货币为人民币。本集团大部分收支均以人民币计值。截至2025年2月28日止六个月，本集团并无因货币汇率波动而于其营运或流动性方面遇到任何重大困难或造成任何重大影响。董事认为，本集团拥有足够的外汇来满足其本身对外汇的需求，并将采取切实有效的措施防止汇率风险。本集团并无订立任何金融工具作对冲用途。 重大投资、收购及出售 本期间内，概