数据分析
- 原木价格：江苏部分辐射松原木规格价格下调10-20元/方；山东日照3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，持平；江苏太仓4米中A辐射松原木现货价格为770元/方，持平但较上周下跌10元/方。
- 期货价格：主力合约LG2507收盘价755元/方，下降8.5元/方；LG2509收盘价780.5元/方，下降0.38元/方；LG2511收盘价788元/方，下降0.19元/方。
- 成交量与持仓量：LG2507成交量1930930，较上周增加81.19%；持仓量318370，较上周增加7.99%。
行情研判
- 现货市场：下游加工厂刚需买货，出库好转但终端市场仍低迷，挺价持续性待考。
- 中长期压力：房地产需求减弱和港口库存增加双重压力下，原木现货市场面临挑战。
- 交割风险：交易所将组织多次原木模拟交割，关注国标尺和市场尺的尺差影响。
策略
- 单边：现货整体稳中偏弱，建议观望为主；短期期货下跌，基差倒挂，激进者可背靠前低布局多单。
- 套利：关注9-11反套。
- 期权：观望。
关键数据
- 港口出库：中国7省13港针叶原木日均出库量6.21万方，较上周增加1.14%。
- 库存：山东港口日均出库量3.2万方，江苏港口2.36万方，较上周增加3.06%。
- 进口价格：辐射松CFR价格波动，新西兰原木发运量预计增加。
研究结论
- 现货市场短期好转但长期仍面临压力，需关注交割尺差风险。
- 期货价格下跌，基差倒挂，存在估值修复风险。
- 建议短期观望，中长期谨慎布局。
