西麦食品机构调研纪要

西麦食品机构调研报告 调研日期:2025-05-27 桂林西麦食品股份有限公司成立于1994年,以燕麦谷物健康食品的研发、生产、经营为主导产业,是中国燕麦全产业链上市企业之一。西麦食品集团在全国设有三个生产基地,拥有行业先进的布勒生产线,并始终坚持以“专注、专业、追求极致”的产品理念,致力于为消费者提供优质的燕麦健康食品,塑造健康食品品牌,让燕麦健康价值惠及大众。 2025-05-28 证券事务代表何剑萍 2025-05-272025-05-27 特定对象调研,现场参观,线下广西贺州西麦生物食品有限公司 深交所投资者服务部、申万宏源证券组织的投资者“走进上市公司-”一行个人投资者33人- 公司工作人员带领投资者参观公司展厅、部分生产车间,讲解企业发展历程、核心业务,主要产品。向投资者介绍公司近年来的整体发展情况和未来发展规划,并就投资者关注的问题进行了交流。 Q1:2025年一季度公司营收和利润增长主要来自于哪些方面?A1:春节在一季度,是传统的销售旺季: 1、电商一季度增速较高。一季度电商的增长主要来自于传统电商平台,传统电商平台盈利能力高于兴趣电商平台,传统电商平台的增长提速,有助于公司的整体盈利能力提升。2、从品类看,燕麦+过去几年持续高速增长,一季度仍然保持较高的增速,已出现一些体量较大的大单品。 Q2:去年以来公司毛利略有下滑的原因,未来成本控制会有哪些举措? A2:公司25年一季度毛利率与上年同期基本持平,公司将积极通过优化供应链管理、提高采购效率等方式来减轻成本压力。同时,公司也将努力通过产品创新和市场拓展,增强公司的竞争力和盈利能力。 Q3:公司有哪些新产品开发?A3:第一,燕麦+复合类的产品,公司会持续进行产品更新迭代。目前从数据上看较符合公司预期,燕麦+过去几年持续保持了比较高的增长,从销售数据看也是市场的趋势,消费者端比较认可该发展方向。第二,大健康类、口服液类的产品,公司会持续推新,比如药食同源和中式养生方向。第三,休闲品类,公司希望赋予燕麦食品更多的休闲属性,开拓更多的休闲渠道。 Q4:线上平台价格偏低是否会对线下造成冲击?A4:2024年度,公司线上业务同比增长17%的同时线下业务同比增长14%,公司不定期在线下进行试吃、促销等活动以促进销售 的增长。 Q5:公司是否考虑开拓主要原料来源?A5:公司正在推动原粮供应链的多元化,以应对进口原粮价格上涨和汇率波动带来的挑战。首先,公司在国内扩大了原料基地,在张北原料基地的基础上扩展了呼伦贝尔原料基地;其次,公司正在积极引入其他国家的燕麦资源,以实现原粮来源的多元化。 Q6:公司的海外业务做得怎么样?A6:目前,公司海外业务仍处于探索、培育阶段,公司设立海外业务部,以国际西麦(SEAMILD)与威廉姆斯食阁(WILLIAMS’PANTRY)品牌积极参与国际知名的食品展览会,开拓海外客户。未来,公司将继续拓展海外市场,增加海外销售渠道和销售规模。