沪铜产业日报

核心观点与关键数据

• 市场走势：沪铜主力合约震荡走势，持仓量增加，现货升水，基差走强。
• 国际市场：美国消费者信心指数5月大幅上升至98，高于预期；美国3月FHFA房价指数环比降0.1%，S&P/CS20座大城市未季调房价指数同比升4.1%。
• 国内经济：4月份规模以上工业企业利润同比增长3%，装备制造业、高技术制造业利润增长较快；房地产市场总体呈现筑底企稳趋势，改善性需求成为重要支撑。

基本面分析

• 原料端：铜精矿TC指数处低位负值区间，供给偏紧，但港口库存充足，废铜进口逐步恢复，原料供给保持稳定充足。
• 供给方面：冶炼厂生产意愿积极，整体供给量稳增。
• 需求方面：下游铜材加工企业订单增速放缓，行业消费向偏淡时点过度，库存小幅积累；现货采买态度逢低补库，为铜价提供部分支撑。

期权市场

• 期权情绪：平值期权持仓购沽比为0.83，环比-0.0099，期权市场情绪偏空，隐含波动率略降。

技术分析

• 60分钟MACD：双线位于0轴附近，绿柱走扩。

操作建议

• 交易策略：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

免责声明

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