多晶硅产业日报2025-05-28
核心观点
- 市场现状：多晶硅市场价格整体暂稳，P型菜花料、N型致密料、复投料及颗粒硅价格均保持稳定。
- 供应端：所有厂家均降负荷运行，但市场对新产能投放预期增强。当前价格下多数企业亏损，部分企业暂停交割品产线。
- 需求端：下游光伏组件排产下调，需求边际转弱。N型硅片及电池片价格、排产下滑，终端市场观望情绪浓厚，采购积极性不高。
- 政策影响：6月1日起新装光伏进入电力现货市场，引发“531抢装潮”，但预计三季度需求将进入真空期。
- 库存情况：多晶硅库存处于高位，硅片企业前期采购未完全消化，对市场价格形成压制。
关键数据
- 期货市场：多晶硅主力合约收盘价35100元/吨，持仓量79868手，7月合约价差2350元/吨，工业硅主力合约收盘价7340元/吨。
- 现货市场：多晶硅现货价36500元/吨，菜花料平均价290元/kg，致密料平均价31.50元/kg，复投料平均价32.50元/kg。
- 光伏级多晶硅：周平均价4.29美元/kg，环比下降0.01美元/kg。
- 工业硅：出口数量52919.65吨，进口数量2211.36吨，产量299700吨，社会库存58.2万吨。
- 多晶硅：产量9.6万吨，进口954吨，中国进口均价2.19美元/吨。
- 下游情况：太阳能电池产量7192.8万千瓦，光伏行业综合价格指数(SPI)22.29，太阳能电池片平均价0.82元/W，光伏组件出口数量83789.32万个，进口数量20120.44万个，进口均价0.29美元/个。
研究结论
- 多晶硅需求端面临较大压力，宏观经济及国际贸易摩擦不确定性进一步抑制需求增长。
- 供应端新产能预期增强，但当前价格下企业生产积极性受挫。
- 库存高位对市场价格形成明显压制。
- 操作建议：短期考虑短多，中长线依旧高空。
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