Afcons基础设施有限公司（AFCONS IN）股票研究报告

Afcons Infrastructure Ltd 是一家印度跨国建筑和工程公司，专注于全球复杂的基建项目。Jefferies 将其评级定为“买入”，目标价 580 卢比，预计 2027 年每股收益 23.12 卢比。看好 Afcons 的投资逻辑主要基于以下几点：

• 受益于印度基建投资周期复苏： 研究报告预计 Afcons 将在 2025-2027 年间实现 17% 的收入复合年增长率，主要得益于印度基建投资的复苏。
• 多元化的业务结构和地域分布： Afcons 的业务涵盖多个领域，包括城市基建、工业和能源等，同时业务遍布中东、东南亚和非洲等地区，有效分散了风险。
• 强劲的订单流和订单储备： 2025 年 Afcons 的订单流同比增长 105%，达到 1600 亿卢比，订单储备也达到创纪录的 3690 亿卢比，为未来的增长提供了保障。
• 盈利能力预计将逐步提升： 研究报告预计 Afcons 的 EBITDA 将在 2025-2027 年间实现 17% 的复合年增长率，主要得益于管理效率的提升和成本控制。

然而，研究报告也指出了 Afcons 面临的下行风险，包括：

• 印度基建投资增长放缓： 如果印度基建投资增长不及预期，将直接影响 Afcons 的业务发展。
• 项目竞标过于激进： 过于激进的项目竞标可能导致 Afcons 的利润率下降。

总体而言，Jefferies 对 Afcons 的未来发展持乐观态度，认为其在印度基建投资复苏和多元化业务结构的支撑下，将实现持续增长。