高盛美股招股说明书(2025-05-28版)

$17,038,000GS Finance Corp.与2030年到期指数联结票据由...保证高盛集团公司 笔记不计利息。你在声明的到期日（2030年5月29日）将收到的款项金额基于标普500表现较差者。®Index and the S&P 500®以交易日期（2025年5月23日）至包括确定日期（2030年5月23日）期间测算的等权重指数。 若最终确定日每个指数的水平是大于相对于标准普尔500指数，其初始水平（5,802.82）®与标准普尔500指数相比，指数为7,057.55®等权重指数（在每个情况下均为日内水平或该指数在交易日的收盘水平），您的票据回报将为正，并将等于1.48的参与率times表现较差的指数的指数回报。 If the final level of any index is等于或less than但其最终水平。大于或等于其初始水平的80%，您将获得票据的面额。 If the final level of any index islessthan在其初始水平的80%时，您的票据回报将为负数，并且每当较弱表现的指数最终水平较其初始水平下降超过1%时，您将损失票据面额的1.25%。见第PS-3页。您可能损失票据的全部投资。 您在票据到期时将收到的金额基于表现最差的指数。每个指数的回报率是其最终水平相对于初始水平的百分比增加或减少。在规定的到期日，对于您每1000美元面额的票据，您将收到等值的现金金额： •如果每个指数的指数回报是大于0% （每个指数的最终水平是）大于(其初始水平),sum of (i) $1,000plus(ii) the产品of (a) $1,000times(b) 参与率times(c) 表现较差的指数回报； •如果任何指数的指数回报率等于或less than 0%，但每个指数的指数回报率是大于或等于-20% (任何指数的最终水平是等于或less than但其最终水平为greaterthan或等于80%的初始水平)，$1,000；或 •如果任何指数的指数回报是less than-20% (任何指数的最终水平是)less than 80%的初始水平)sumof (i) $1,000+(ii) the产品of (a) $1,000times(b) 缓冲率为1.25（参见第PS-3页）times(c) thesum of表现较差的指数回报plus 20%.您收到的款项将少于票据的面额。 你应该阅读此处披露的内容，以更好地理解你的投资条款和风险，包括GS Finance Corp.和The Goldman Sachs Group, Inc.的信用风险。参见第PS-11页。 您笔记在交易日期设定的条款时的估算价值相当于每1000美元面额约983美元。关于估算价值以及如果高盛公司有限责任公司在您的笔记中做市，其最初购买或出售您的笔记的价格的讨论，请参见下一页。 100%的面额 99.8%的面额 原始问题日期：承保折扣： 原始发行价：发行人净收入： 2025年5月28日 0.2%的面值* 参见第PS-24页的“分配补充计划；利益冲突”以获取有关构成包销折扣的费用之补充信息。 证券交易委员会或其他任何监管机构均未批准或否定这些证券，也未对招股书的准确性或充分性作出裁决。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。这些票据并非银行存款，未由联邦存款保险公司或任何其他政府机构投保，也不是任何银行的债务。 高盛集团有限责任公司 定价补充文件第18,899号，日期为2025年5月23日。 上述发行价、承销折扣和净收入与我们是初步销售的票据相关。我们可能在此次定价补充日期之后决定出售更多票据，其发行价、承销折扣和净收入可能与上述金额不同。您投资票据的回报（无论是正还是负）将部分取决于您为此类票据支付的发行价。 GS Finance Corp. 可能在初次发行票据时使用本招股说明书。此外，高盛集团公司（Goldman Sachs& Co. LLC）或 GS Finance Corp. 的任何其他附属公司也可能在票据初次发行后，在市场做市交易中使用本招股说明书。除非GS Finance Corp.或其代理人已在销售确认书中告知买方，否则本招股说明书正用于做市交易。 您的笔记估值 您笔记在交易日设定条款时的估算价值（根据所参考的Goldman Sachs & Co. LLC（GS&Co.）的定价模型，并考虑了我们的信用利差）约为每1000美元面值983美元，低于原始发行价格。您笔记在任何时间的价值将反映许多因素且无法预测；然而，价格（不包括GS&Co。’通常的买卖价差)在该价差下，GS&Co.将最初买入或卖出票据（若其提供做市服务，但并非义务），同时，GS&Co.将最初用于账户报表及其他方面的票据价值等于定价时票据的估计价值，加上额外金额（初始金额为每1000面额17美元）。 在2025年9月23日之前，若高盛公司（GS&Co.）愿意交易您的票据（但高盛公司并无此义务），其买入或卖出您的票据的价格（不包括高盛公司惯常的买卖价差）将等于（a）根据高盛公司的定价模型确定的您票据当时的估值加上（b）任何剩余的额外金额（该额外金额将从定价之时起至2025年9月22日按直线方式递减至零）。自2025年9月23日起，若高盛公司愿意交易您的票据，其买入或卖出您的票据的价格（不包括高盛公司惯常的买卖价差）将等于根据相关定价模型确定的您票据当时的估值。 关于您的招股说明书 ••这些票据是GS Finance Corp.中期票据系列F计划的一部分，并且是全额和无条件由高盛集团公司（The Goldman Sachs Group, Inc.）担保。本招股说明书包括此项定价补充材料及下列随附文件。本价格补充材料构成作为补充文件，并未列明您笔记的所有条款。因此应当与相关文件一并阅读。通用条款补充编号17,741，日期为2025年2月14日标的补充编号44，日期为2025年3月20日 条款与条件 CUSIP / ISIN: 40058J2N4 / US40058J2N45 公司（发行人）：GS Finance Corp. 担保人：高盛集团公司 标的资产（每一项标的资产单独被视为一个标的资产）：标普500®指数（当前的彭博代码：“SPX指数”），或任何后续的基准指数，以及标普500指数®：Equal Weight Index（当前的彭博代码为“SPWIndex”），或任何后续的基础资产，因为每一项基础资产都可能根据本协议的规定随时被修改、替代或调整。 面值：在原始发行日期，总额为17,038,000美元；如果公司选择在交易日后某个日期出售额外金额，则总额的面值可能会增加。 授权面额：1000美元或1000美元以上任何整数的倍数。 本金：在声明的到期日，公司将支付，对于每1,000美元的未偿面值，等于现金结算金额的金额（如有），以现金支付。 现金结算金额：•如果每个基础资产的最終水平是大于其初始标的水平，sum of (i) $1,000 plus(ii) the产品of (a) $1,000times(b) 上行参与率times(c) 绩效较差的基础资产回报；•如果任何基础资产最终水平为等于或less than其初始标的水平，但最终 每个基础资产的基准水平大于或等于其缓冲水平，1,000美元；或•如果任何标的物最终基准水平为less than其缓冲水平，sum of (i) $1,000plus(ii) the产品of (a) $1,000times(b) 缓冲率times(c) 较低表现标的收益率加上缓冲金额的总和。 初始基础资产水平：与标普500相比为5,802.82®与标准普尔500指数相比，指数为7,057.55®等权重指数。每个基准的初始水平是当日水平或该基准在交易日的收盘水平。 最终基础资产水平：关于标的资产，指确定日该标的资产的收盘价，并依据下方“—市场中断事件或非交易日的影响”和“—标的资产的终止或修改”中的规定进行调整。 标的物回报：with respect to an underlier, the商数of (i) 其最终标的物水平-其初始标的水平除以(ii) 其初始基础资产水平，以百分比表示 上行参与率：148% 表现较差的基础资产回报：表现较差的基础资产回报 表现较差的基础资产：回报率最低的基础资产 缓冲水平：对于每个基础资产，其为初始基础资产水平的80% 缓冲量：20% 缓冲率：对于每个基础资产，其初始基础资产水平的商分裂根据其缓冲水平，该水平等于125%。 交易日期：2025年5月23日 原始问题日期：2025年5月28日 确定日期：5月23日，除非计算代理人确定，对于任何基础资产，在该日发生或持续市场中断事件，或该日并非交易日。如果原定确定日对于任何基础资产而言为非交易日，则确定日将是之后首个对所有基础资产均为交易日的日期（“首个有资格的交易日”），前提是该日对于任何基础资产并未发生或持续市场中断事件。如果对于任何基础资产，在原定确定日发生或持续市场中断事件 或首个有资格的交易日，确定日将是计算代理人确定每一标的均至少有一个交易日（自原定确定日或首个有资格的交易日起，以适用者为准）且该交易日内未发生或持续市场中断事件的第一后续交易日，并且每一标的的收盘价将在下文“—市场中断事件或非交易日的后果”所述的推迟确定日或之前确定。（在此情况下， 确定日可能与为执行确定日计算而确定的标的资产水平日期不同。然而，在任何情况下，确定日均不得推迟至最初预定声明的到期日之后，或者如果最初预定的声明到期日不是工作日，则不得推迟至最初预定声明到期日后的第一个工作日之后，无论是由于连续非交易日的发生，还是由于一个或多个市场中断事件的发生。在这样的最后可能确定日，如果针对尚未有过无市场中断事件发生或持续的交易日的标的资产发生市场中断事件或持续存在，或者如果该最后可能日针对该标的资产不是交易日，那么该日仍然将是确定日。） 声明到期日：5月29日，除非当天非工作日，否则将延期至下一个工作日。若根据上述“— 确定日”所述情况确定日延期，则到期日也将延期。此种情况下，到期日将自原定确定日起（不含原定确定日）至实际确定日止，按同等工作日数延期。 收盘水平：相对于标的资产，在任何交易日内，标的资产发起人于该交易日内发布的该标的资产或任何后续标的资产的正 thức收盘水平 交易日：关于基础资产，若其所有基础股票的相应主要证券市场在某一交易日开放交易，则该基础资产发起人营业，该基础资产由基础资产发起人计算并发布。 Successor underlier:关于标的资产，根据“—标的资产的终止或修改”下计算代理人批准的任何替代标的资产作为继任者的规定 基础资产发起人：就基础资产而言，在任何时候，确定并公布该基础资产的有效版本的任何人或实体，包括任何承继发起人。该票据未由任何基础资产发起人或其附属机构赞助、认可、出售或推广，且任何基础资产发起人或其附属机构均未就投资该票据的可行性作出任何陈述。 标的股票：关于标的资产，在任何时候，构成该标的资产并按当时生效的股票，在实施任何增加、删除或替换后。 市场中断事件：就任何给定的交易日而言，以下任何一种情况都将构成标的资产的市场中断事件： ●标的股票的暂停交易、缺失或实质性限制交易，其权重占标的股票的20%或以上，在其各自的一级市场上，且在每种情况下，交易时间超过连续两个小时或在该市场收盘前半小时，由计算代理人全权决定。 ●对与该标的物相关的期权或期货合约的暂停、缺失或重大限制，或对构成该标的物在相关主要市场中期货合约权重20%或以上的标的物股票的暂停、缺失或重大限制，其中每种情况均持续超过连续两个小时的交易时间，或在该市场收盘前半小时内，由计算代理人以其独断决定，或●构成该标的物权重20%或以上的标的物股票，或期权或期货合约， 若可用，与该基础资产相关或构成该基础资产股票至少20%（按重量计算）的基础资产股