证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 私募周报 周报（2017年3月20日－2017年4月2日） 基金业协会要求落实私募管理人专业化管理原则 周报要点 1.基础市场回顾 上周银行的MPA季末考核导致资金面偏紧，股指连续四日下跌。截至上周五收盘，上证综指较前一周下跌了1.44%；沪深300下跌了0.96%；创业板指数下跌了2.94%；中债总财富指数上涨了0.13%；南华商品指数下跌了1.11%。 截至上周五收盘，IF、IC、IH主力合约贴水幅度分别为0.16%、0.34%、0.09%，贴水情况仍维持在近期低位。量能方面，节前股指期货的持仓量和成交量都有所回落。 市场的波动率方面，上周五IVX指数收于9.6519，较前一周略有反弹。 2.私募市场回顾 前一周，各大私募产品指数涨跌互现：涨幅居前的依次为宏观策略2.82%、股票策略1.43%、事件驱动0.14%、债券基金0.09%和套利策略的0.05％。CTA策略和市场中性出现了下跌，跌幅分别为0.80%和0.25%。 基于3,564个私募产品的业绩分析发现，各个策略的业绩分化与前两周相似，宏观策略依旧是业绩分化最大的策略类别。 3.私募行业数据 根据朝阳永续的不完全统计，前一周新私募产品的发行数量是67只，私募发行产品情况依旧低迷。 4.私募行业动态 （一）证券投资基金业协会：落实私募管理人专业化管理原则 （二）私募注册闸门重启 多地陆续放开私募基金登记注册 （三）预防异常波动 中金所下调期指每次最大下单量 5.私募机构观点 （一）王亚伟有点忙：现身4只股 对国企改革偏爱有加 （二）卖价值股买成长股？ 私募具有什么慧眼要这样做 （三）私募王者新现象：邱国鹭王亚伟产品连发标的扩至港股 （四）私募大佬这样买：重仓或谨慎一念之间 证券分析师：谢守方 执业编号：S0360517010001 电话：186-2196-6770 邮箱：xieshoufang@hcyjs.com 华创证券私募周报－股指期货市场缺乏深度，市场中性策略仍待转机－2017/3/13至2017/3/19 华创证券私募周报－股指期货贴水收窄，市场中性策略的环境有所改善－2017/3/20至2017/3/26 相关研究报告 证券分析师 金融产品研究 私募基金 2017年4月5日 私募基金 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、基础市场回顾 ...................................................................................................................................................... 4 （一）市场表现 ................................................................................................................................................... 4 （二）交易数据 ................................................................................................................................................... 4 二、私募市场回顾 ...................................................................................................................................................... 5 （一）整体表现 ................................................................................................................................................... 5 （二）细分策略表现 ............................................................................................................................................ 8 三、私募行业数据 ...................................................................................................................................................... 9 四、私募行业动态 ...................................................................................................................................................... 9 （一）证券投资基金业协会：落实私募管理人专业化管理原则 .......................................................................... 9 （二）私募注册闸门重启 多地陆续放开私募基金登记注册 ............................................................................. 10 （三）预防异常波动 中金所下调期指每次最大下单量 ..................................................................................... 10 五、私募机构观点 .................................................................................................................................................... 10 （一）王亚伟有点忙：现身4只股 对国企改革偏爱有加 ................................................................................. 10 （二）卖价值股买成长股？ 私募具有什么慧眼要这样做 ................................................................................. 11 （三）私募王者新现象：邱国鹭王亚伟产品连发标的扩至港股 程定华尚未“开荤” ..................................... 11 （四）私募大佬这样买：重仓或谨慎一念之间 ................................................................................................. 12 私募基金 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 基础市场表现 ............................................................................................................................................... 4 图表 2 IF合约基差走势 ........................................................................................................................................... 4 图表 3 IF合约的成交量和持仓量 ............................................................................................................................ 4 图表 4 IC合约基差走势........................................................................................................................................... 5 图表 5 IC合约的成交量和持仓量 ............................................................................................................................ 5 图表 6 中国波指IVX走势（2015/2/9－2017/3/31） .............................................................................................. 5 图表 7 朝阳永续私募基金指数走势（2013/1/1－2017/3/24） ................................................................................ 6 图表 8 朝阳永续私募指数表现（截至2017/3/24） ................................................................................................. 6 图表 9 股票策略与市场指数的相关性 ...................................................................................................................... 7 图表 10 市场中性与市场指数的相关性.................................................................................................................... 7 图表 11 宏观策略与市场指数的相关性 .................................................................................................................... 7 图表 12 债券基金与市场指数的相关性.................................................................