棉花
- 观点：国内棉花供需形势承压，4月底商业库存仅415万吨，工业库存95万吨，预计8月底商业库存将降至155万吨，较去年同期和2023年更为紧张。主因包括配额、进口棉减少及新疆新增产能。现货基差持续偏强反映供应偏紧。
- 新棉预期：新疆种植面积扩大，预计新棉丰产至750万吨，新年度供应将趋于宽松，限制棉花涨幅。
- 价格展望：短中期上涨受限，6月国际局势博弈和7-8月中美谈判结果将影响价格。若谈判顺利且美联储降息，棉花或挑战15000-15100元/吨；若谈判失败，价格可能进一步下跌。建议做好套保以防局势不稳定。
- 关键数据：5月27日CCIndex 14595元/吨，CYIndexC32S 20470元/吨；棉花仓单总量11608张，其中注册仓单11260张。
PTA
- 观点：供需去库减缓，聚酯减产拖累情绪，绝对价格下跌，现货基差随月差走弱后修复，买盘情绪一般。
- 开工情况：四川能投装置重启，产能利用率回升至78.38%；聚酯行业产能利用率89.98%。
- 价格展望：宏观利好消化，现货基差处于年内高点，下游采购意愿不强，PTA供需转弱预期下，若无新利好，短期市场或将持续承压。
乙二醇
- 观点：国际油价下行成本下移，国产检修增加，进口维持低位，需求端开工率较高，短期上涨幅度过快或有回调。
- 关键数据：中国乙二醇总产能利用率55.38%，环比下降5.66%。
短纤
- 观点：原料端上涨与供应减少推动价格反弹，但原油支撑减弱，下游订单未见明显回暖，企业备货意愿低迷。5-6月终端淡季来临，上下游压力增加，价格近强远弱。
白糖
- 观点：国际方面，巴西新榨季开榨初期，产糖量和制糖比同比减少，但天气干燥有利压榨，仍存增产预期；国内市场多空交织，产销偏快，夏季消费旺季或存备货需求，但广西降雨、配额外进口利润窗口打开等因素支撑有限。
- 关键数据：ICE基金原糖持仓数据，巴西5月前四周出口糖和糖蜜157.23万吨，同比减少77.98万吨。
苹果
- 观点：库内货源交易按需进行，主流行情稳定，农忙阶段包装不快。西部产区交易稳定，山东产区低价货源较多，好货行情维持稳定。副产区清库，主产区库存同比低位，端午节备货开始。前期市场担心的坐果套袋情况影响不大，价格高位震荡。
- 关键数据：全国主产区苹果冷库库存量170.85万吨，环比减少24.25万吨。
宏观重点信息
- 工业利润：4月份规模以上工业企业利润同比增长3%，装备制造业、高技术制造业利润增长较快。
- 贸易谈判：美国总统特朗普对欧盟加快贸易谈判表示鼓舞，部分国家关税可能降至10%或更低。
各品种重要数据跟踪图
- 棉花：价格走势图、棉纱价格走势图、内外棉价差、内外棉纱价差。
- PTA：期货价格走势图、现货加工费走势、负荷趋势图、聚酯产能利用率趋势图。
- 乙二醇：产能利用率趋势图、港口库存。
- 白糖：仓单数量、ICE基金原糖持仓数据。
- 苹果：主产区冷库出货量走势图、冷库剩余变化量趋势图。
