Barclays 将 Burberry 的评级上调至 EW,主要原因是其认为 Burberry 高端品牌定位的风险已降低,且品牌在 2025 年下半年已恢复盈利,预计 2026 财年 EBIT 将进一步改善。此外,公司宣布的成本节约措施也将为应对潜在的宏观风险提供缓冲。尽管品牌转型仍处于早期阶段,且短期内顶线增长可能保持负增长,但分析师预计 Burberry 将继续改善其盈利能力。
关键数据:
- 将 Burberry 的目标价上调至 GBp 1,000,之前为 GBp 720。
- 预计 2026 财年调整后 EBIT 为 GBP 134m,上调 6%。
- 预计 2026 财年 EPS 为 GBp 19.2,上调至之前预测的 GBp 12.6。
风险因素:
- 上行风险: 新管理层展现出更强的执行力并更好地控制分销策略;Daniel Lee 的产品系列获得更多消费者认可;中国消费者情绪改善;并购风险。
- 下行风险: 品牌转型未能取得进展;设计师变更带来更多动荡;宏观环境恶化导致利润率压力增加。