航运日报

2025年05月27日航运日报第一部分集装箱航运——集运指数（欧线）成交量（手）增减幅持仓量(手)16,195.0-27.17%17,386.077,681.0-6.93%43,171.010,123.0-28.65%22,825.0984.0-31.14%4,375.0511-16.50%2,785579-12.01%3,084价差EC06-EC10399EC06-EC12211EC08-EC02645EC12-EC02168集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS美西线（点）1719.7918.90%SCFI: 上海-西非（USD/TEU）3776-2.04%SCFI: 上海-南非（USD/TEU）19911.67%SCFI: 上海-南美（USD/TEU）193412.12%SCFI: 上海-日本关西（USD/TEU）3150.00%SCFI: 上海-日本关东（USD/TEU）3200.00%SCFI: 上海-东南亚（USD/TEU）4401.38%SCFI: 上海-韩国（USD/TEU）140-2.78%价格环比(%)64.18-0.33%银河期货集运指数（欧线）日报集装箱运价燃油成本布伦特原油近月（美元/桶）期货盘面月差结构 涨跌幅-3.23%-1.76%0.31%0.18%-0.14%-0.04%同比(%)-62.98%-31.21%-25.45%-22.98%-54.10%-40.54%-34.70%-38.24%同比(%)-21.25%涨跌-22.9-40.9-39.41.5数据来源：上海航运交易所, Clarksons, Wind, 银河期货 1/10收盘价涨跌1,782.0-59.52,048.4-36.61,383.34.31,570.82.81,403.0-2.01,242.5-0.5价差-266665478-188集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS 欧线（点）1247.05-1.44%1586.127.21%SCFI:上海-美西32755.95%SCFI:上海-美东42845.28%SCFI: 上海-欧洲131714.12%SCFI: 上海-地中海232811.82%SCFI: 上海-波斯湾138716.46%SCFI: 上海-墨尔本722-2.04%价格环比(%)60.94-0.34%WTI原油近月（美元/桶） 研究员：贾瑞林期货从业证号：F3084078投资咨询证号：Z0018656联系方式：研究员：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607联系方式： 2/一、市场分析及策略推荐MSK今日盘后放出WK24上海-伦敦开盘价2100美金/FEU，市场继续博弈6月宣涨落地情况，EC盘面维持震荡走势：从盘面表现来看，5月27日，EC2508收盘报2048.4点，较上一日收盘价-1.76%。周一盘后发布的SCFIS欧线报1247.05点，环比-1.4%，目前现货运价已经触底，下周SCFIS有望出现回升。5/23日发布的SCFI欧线报1317美元/TEU，环比+14.1%。关税方面，目前欧盟和美国重启谈判，关注后续谈判进展。从集装箱发运量数据来看，2024年欧洲-北美发运量约522万TEU，北美-欧洲发运量约262万TEU。亚洲-欧洲2024年发运量约1800万TEU，亚洲到北美2024年发运量2400万TEU。考虑欧洲出口到美国的商品以高端制造、医药等，不可替代性较强，预计后续双方关税谈判可能反复谈判，如果实施高额关税，可能更多将关税转嫁给下游进口商进口商和消费者，或通过转口贸易等方式进行，需关注后续谈判及对发运节奏的影响。【逻辑分析】现货运价方面，5月底揽货情况较好，现货运价中枢逐渐上移，目前5月底运价中枢报1500-1900美金/FEU附近，部分船司提前涨价，5月底运价环比有所抬升。近期主流船司相继开启6月GRI窗口期，除MSK以外其他船司宣涨/线上运价均调至3000-3300美金/FEU，随后近期MSC6月线上报价调降至2640美金/FEU附近，HPL6月线上降至2400-2500，下半月调至3400，HMM6月初降至2500，YML6月首周降至2450，OOCL线上6月首周降至2700附近，ONE6月上半月报价2400附近，CMA6月上半月报价2400，下半月调至3000，EMC首周2600附近，MSK今日盘后放出上海-伦敦WK24周报价2100，目前成交至2200，综合来看，现货运价落地略超出预期。从基本面看，需求端，中美关税调降且部分关税暂缓90天预计将引发美线传统旺季的抢运，缓和美线船舶继续外溢至欧线的压力，有望带动运价逐渐企稳回升。但往远月看，关税贸易战大背景下，运价的高度仍不宜高估，关注中美谈判对发运节奏和发运量的影响。另外，特朗普恢复与欧盟为期90天的贸易谈判窗口，关注后续谈判进展。供给端，本期（5.26）2025年5/6/7月月度周均运力为26.90/31.21/30.90万TEU，关注后续船期调配情况。【交易策略】1.单边：欧线盘面预期先行后续考验落地幅度，预计短期盘面继续向下空间有限，06交易估值逻辑为主以震荡思路对待，08旺季预期尚存以回调后逢低做多思路对待， 10 3/10远月合约在90天暂缓期外受贸易战大背景压制高度不宜乐观。2.套利：10-12反套继续持有。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯1.金十数据：欧盟发言人表示，在与美国的谈判中，欧盟提出的“零关税对零关税”提案仍在谈判桌上；欧盟计划加快与美国的贸易谈判。2.金十数据：日本政府计划动用9000亿日元的国家资金实施紧急救援计划，以缓解美国关税带来的打击。3.华尔街日报：如果欧盟提高对中国商品的关税，特朗普准备降低他宣布的针对欧盟的50%关税。红海局势：4.据法新社：新的加沙停火协议将包括以色列“部分撤军”。5.金十数据：一位接近哈马斯的巴勒斯坦官员表示，哈马斯同意美国中东事务特使维特科夫关于加沙停火的提议，提议包括释放两组共10名人质以及停火70天。在停火期间谈判将继续，以在美国保障下达成永久停火。6.金十数据：5月27日，以色列总理内塔尼亚胡在一段视频声明中说：“我真的希望我们能宣布一些关于人质的消息，如果不是今天，那就是明天。”不过，以色列总理办公室在一份以“高级官员”的名义发出的声明中，试图收回内塔尼亚胡发表的言论。“高级官员”声称，这不应被视为即将达成（人质释放）协议的信号。“总理的意思是，我们不会放弃让人质重获自由，如果我们不能做到这一点，希望在未来几天，或者晚些时候做到。”该声明还称，到目前为止，“哈马斯坚持拒绝（协议）。” 4/10第二部分干散货航运干散货运价指数：5月26日（周一）远东干散货指数（FDI）综合指数报1031.52点，环比+0.2%，运价指数报952.22点，环比-0.1%，租金指数报1150.48点，环比+0.5%。即期运价：5月23日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报18.84美元/吨，环比+0.43%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报8.55美元/吨，环比+2.27%。周度运价数据，截至5月23日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报9.85美元/吨，环比上周+1.55%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报12.30美元/吨，环比上周-1.60%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报19.15美元/吨，环比上周-3.28%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报9.00美元/吨，环比上周-2.70%，印尼萨马琳达-福州报6.00美元/吨，环比上周-4%，南非理查德-青岛持稳报14.75美元/吨。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛持稳报33.5美元/吨。干散货运输市场方面，昨日海岬型船澳洲市场货盘持续释放，运价相对稳定；巴拿马型船市场粮食货盘表现一般，煤炭货盘不多，运价小幅波动。综合来看，矿山季末发运冲量，后续铁矿发运需求较好，但市场运力供应较多，租船双方博弈增加，预计大型船市场呈震荡趋势。中型船市场，粮食货盘持稳，煤炭货盘难有明显增量，虽国内迎峰环比同比指标-0.07%-25.72%BHSI0.96%-26.47%FDI远东干散货运价指数-1.81%-31.95%FDI:运价指数-0.30%-28.30%FDI:租金指数环比同比航线0.43%-23.95%程租：海岬型：铁矿石：西澳-青岛（BCI-C5）（美元/吨）0.97%-27.16%4条巴拿马型船航线平均指数(美元/天)环比同比航线-3.28%-24.16%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-印度恩诺（美元/吨）-3.10%-24.05%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-福州（美元/吨）1.55%-18.93%程租：巴拿马型：煤炭：南非理查德-青岛（美元/吨）-1.60%-7.17%程租：巴拿马型：粮食(大豆)：巴西桑托斯-青岛（美元/吨）环比(%)同比(%)-0.34%-21.25%数据来源：Clarksons、wind、银河期货；其中周度数据为5/23日发布数据，FDI数据为5/26日发布数据，周一英国假期因此波交所相关指数为5/23日数据布伦特原油近月（美元/桶）银河期货干散货航运日报干散货运价指数（日）干散货运价（日）燃油成本干散货运价（周） 一、市场分析及展望 5/10度夏即将来临，但目前下游库存相对较高，叠加进口煤价格倒挂，采购意愿不高，预计中型船市场震荡盘整。二、行业资讯1.2025年05月19日-05月25日Mysteel全球铁矿石发运总量3188.7万吨，环比减少159.1万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2729.2万吨，环比增加23.1万吨。澳洲发运总量1970.8万吨，环比增加143.0万吨，其中澳洲发往中国的量1742.5万吨，环比增加163.5万吨。巴西发运总量758.3万吨，环比减少120.0万吨。2.2025年05月19日-05月25日中国47港到港总量2344.1万吨，环比增加63.7万吨；中国45港到港总量2151.3万吨，环比减少120.0万吨。3.据外媒报道，乌克兰农业部周五公布的数据显示，2024/25年度迄今，该国已经出口谷物3772万吨，而上年度同期的谷物出口量为4635万吨。其中，该国小麦出口量为1464万吨，低于上年度同期的1724万吨。第三部分油轮运输数据来源：Clarksons,Wind,银河期货一、市场分析及展望原油运价5/23日波罗的海原油运输指数BDTI报962，环比-1.23%，同比-21.92%。成品油运价：5/23日波罗的海成品油运输指数BCTI报724，环比-2.95%，同比-32.40%。目前BDTI维持震荡走势，OPEC+自5月开始逐步增产41.1万桶/日，高于此前市场预期，或将增加全球原油的海运需求。4月下旬和5月初货源集中流出，对VLCC船市场运价指数(日)价格环比(%)同比(%)油轮平均收益(周)价格环比(%)同比(%)BDTI: 综合指数962.00-1.23%-21.92%VLCC平均收益（$/天）41710.00-8.96%-18.83%BCTI: 综合指数724-2.95%-32.40%苏伊士平均收益（$/天）38290.00-9.49%-32.91%阿芙拉平均收益（$/天）33012.00-6.91%-40.49%原油油轮港口停泊（周）数量环比(%)同比(%)成品油油轮港口停泊（周）数量环比(%)同比(%)全球原油油轮港口停靠7天平均数据（艘）1075.000.00%-3.75%全球成品油油轮港口停靠7天平均数据（艘）2171.000.19%0.75%全球（除中国）原油油轮港口停靠7天平均数据（艘）964.000.21%-3.31%全球（除中国）成品油油轮港口停靠7天平均数据（艘）1997.000.15%2.09%价格环比(%)同比(%)价格环比(%)同比(%)60.94-0.34%-20.70%64.18-0.33%-21.2%银河期货油运日报油运市场运价指数原油期货价格WTI原油近月（美元/桶）布伦特原油近月（美元/桶）港口拥