下周抢占席位全球通信塔公司展望

全球基础设施研报摘要

核心观点与关键数据
Jefferies 研报聚焦全球铁塔公司（TowerCos）在宏观不确定性背景下的表现，认为其提供可靠的增长和现金流，具有吸引力。报告涵盖欧洲和美国的 TowerCos 分析师，讨论全球行业预期、下半年展望、资本配置优先事项以及非洲市场机会。

主要内容

1. 宏观环境与 TowerCos 表现：分析 TowerCos 在波动性宏观环境中的表现，强调其稳定增长和现金流特性。
2. 2025 年展望与首选股：预测下半年行业趋势，并推荐 Cellnex、INWIT、Helios Towers、AMT、Crown Castle、SBA Communications、IHS Towers 等公司。
3. 资本配置与新兴市场投资：探讨 TowerCos 在非洲市场的投资策略，平衡资本分配与长期增长机会。
4. 非洲市场机会：关注非洲人口结构变化带来的长期投资价值，分析 TowerCos 如何布局该市场。

投资建议

• 推荐评级：Buy（预期12个月内总回报15%或更高）。
• 风险提示：宏观经济波动、资本配置限制、新兴市场不确定性等可能影响目标价实现。

分析师认证与披露
所有分析师确认报告观点反映个人判断，与薪酬无关，并披露非美国分析师未在美国 FINRA 注册的情况。Jefferies 承认与覆盖公司存在潜在利益冲突，投资者需结合自身情况决策。