邀请电话会议-为吉利德（GILD）产品发布做准备-与现有患者的炉边谈话

美国|生物技术 *邀请*电话会议-为GILD启动做准备-与现有患者围炉而坐 深度研究2025年5月19日 与我们的患者调查这里-我们将举办一场壁炉旁的聊天今天5月19日上午11:00东部时间（register）这里)并且计划在GILD的lenacapavirlaunch(PDUFA6月19日)前进行一次有趣的对话th)-我们将与目前正在使用每日口服PrEP的两位PT会面，讨论他们的使用体验、获得途径、副作用以及当前使用情况。我们还会讨论他们对长效注射用PrEP的优缺点以及是否转换使用的理由。 在此注册 日期：今天-星期一-2025年5月19日时间：上午11:00（美国东部时间） 主持人：迈克尔·J·耶-美国大型&中小盘股权益分析师 **查看我们今天上午发布的调查结果HERE** **幻灯片和调查结果这里**-->调查结果显示前景光明：我们调查了约560名了解PrEP或已使用PrEP药物的人。(1)约40%目前正在使用PrEP，事实上70%已经知晓Len即将上市，这对于尚未获批的药物来说相当高。令人鼓舞的是，这个消息已经传开，并且增加了人们在高认知度下进行更换的信心。(2)更重要的是 ，95%目前正在使用PrEP的患者希望进行更换，大多数将在批准后6-12个月内进行。患者目前35-40%使用通用型Truvada，35%使用Descovy（目前价值2亿美元），20%使用GSKApretude注射剂...后者群体也可能是一个有趣的更换市场，因为他们已经正在接受注射。**当前对换用Len不感兴趣的5-10%的人表示 ，他们对目前的药物很满意（所有人都在服用口服药）或不倾向于进入诊所，而倾向于在家给药。 迈克尔·J·耶*|股票分析师 (415)229-1535|michael.yee@jefferies.com DinaElmonshed*|股权高级助理 +1(212)778-8388|delmonshed@jefferies.com JennaLi*|股权助理 (332)236-6891|jli9@jefferies.com 杨凯，CFA*|股权助理 (212)284-2260|kyle.yang@jefferies.com 马修·哈戈德*|股权助理 +1(212)778-8293|mhagood@jefferies.com 玛德琳·李*|股权助理 +1(212)778-8733|mlee6@jefferies.com *JefferiesLLC/JefferiesResearchServices,LLC 请参阅本报告第2-7页的分析师认证、重要披露信息和非美国分析师状态信息。 公司估值/风险 吉列德科学公司 我们的价格目标是基于调整后的现金流折现法和我们对每股收益的预测倍数。风险包括竞争、项目不及预期和销售额低于预期。 GSK公司 估值：我们的目标价基于P/E和NPV的50:50混合，假设对2026年预测的行业P/E折扣40%，对NPV部分估值之和折扣10%，并扣除Zantac结算负债。风险包括竞争、并购、监管、LOEs/诉讼、外汇、研发和制造。 分析师认证： 我，迈克尔·J·耶，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券及相关公司的个人观点。我还证明，我的任何一部分报酬都不直接或间接地与本研究报告中表达的具体推荐或观点相关。 我，迪娜·埃尔蒙谢德，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对主题证券（及）主题公司（及）的个人观点。我还证明，我的任何部分薪酬都不直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点相关。 我，李詹娜，证明本研究报告中所表达的所有观点准确反映了我对相关证券（或相关公司）的个人观点。我还证明，我的任何部分报酬都不直接或间接地与本研究报告中所表达的具体建议或观点相关。 我，杨凯，CFA，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对所涉证券（或公司）的个人观点。我还证明，我的任何部分报酬都不直接或间接地与本研究报告中所表达的具体建议或观点相关。 我，马修·黑格德，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券（或公司）的个人看法。我还证明，我的任何部分报酬直接或间接地与本研究报告中所表达的具体建议或观点无关。 我，李美玲，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对所涉证券(或公司)的个人观点。我还证明，我的任何报酬，现在、过去或将来，均未直接或间接地与我在这项研究报告中所表达的具体建议或观点相关。 和所有Jefferies员工一样，负责本报告所述金融工具覆盖的分析师（s）的部分薪酬基于公司整体业绩，包括投资银行业务收入。我们力求适当更新我们的研究，但各种法规可能阻止我们这样做。除了定期发布的某些行业报告外，大多数报告将在分析师判断适当的情况下不定期发布。 投资建议记录 《Mar》第3条第1款e项和第7条推荐已发布推荐分发 2025年5月19日，08:03美国东部时间。 2025年5月19日，08:03美国东部时间。 杰弗里斯评级说明 买入-描述我们预期在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）达到15%或更高的证券。持有-描述我们预期在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）在+15%或-10 %之间的证券。表现不佳-描述我们预期在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）低于-10%的证券。对于平均证券价格持续低于10美元的买入评级证券，预期的总回报 （价格上涨加上收益）在12个月内为20%或更高，因为这些公司的波动性通常高于整体股市。对于平均证券价格持续低于10美元的持有评级证券，预期的总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为+/-20%。对于平均证券价格持续低于10美元的表现不佳评级证券，预期的总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为-20%或更低。NR-投资评级和目标价已被暂时暂停。此类暂停符合相关法规和/或Jefferies政策。 CS-覆盖暂停。Jefferies已暂停对该公司的覆盖。NC-未覆盖。Jefferies不覆盖该公司。 限制-描述在Jefferies参与某些交易时，公司政策或适用的证券法规禁止某些类型的沟通，包括投资建议的发行人。 监控-描述其公司基本面和财务状况正在被监控的证券，并且不提供任何财务预测或对公司投资价值的意见。 估值方法论 杰弗里斯分配评级的体系可能包含以下因素：市值、到期日、成长/价值、波动性和未来12个月的预期总回报。价格目标是基于多种体系计算的，可能包含但不限于市场风险分析、增长率、收入流、折现现金流（DCF）、EBITDA、每股收益（EPS）、现金流（CF）、自由现金流（FCF）、EV/EBITDA、市盈率（P/E）、PE/增长率、P/现金流 、P/自由现金流、溢价（折价）/平均组EV/EBITDA、溢价（折价）/平均组市盈率、资产分拆价值、净资产价值、股息回报和未来12个月的净资产收益率（ROE）。 杰弗里特许经营选择 杰弗瑞斯特许经营权精选包括我们股权分析师在12个月内提供的最佳股票建议中的股票选择。股票选择基于基本面分析，并可能考虑分析师信心、差异化分析、有利风险/回报比和杰弗瑞斯分析师推荐的投资主题等因素。杰弗瑞斯特许经营权精选将仅包括买入评级的股票，数量会根据分析师的纳入建议而变化。股票将随着新机会的出现而添加 ，当纳入原因改变、股票达到预期回报、不再被评为买入或/且触发止损时将被移除。标准普尔股票120天波动率处于最低四分之一的股票将继续有15%的止损，其余股票将有20%的止损。特许经营权精选并非旨在代表推荐的股票组合，也不是按行业分类，但我们可能会注明我们认为某只精选股票属于哪种投资风格，例如增长型或价值型。 可能阻碍我们实现价格目标的风险 这份报告是为一般传阅准备的，并不提供针对个别投资者的投资建议。因此，本报告中讨论的金融工具可能不适合所有投资者，投资者必须根据其特定的投资目标和经济状况，并视有必要利用其自身的财务顾问，自行做出投资决策。本报告推荐的金融工具的过往业绩不应被视为对未来结果的指示或保证。本报告中提到的任何金融工具的价格 、价值和收入都可能上涨或下跌，并可能受到经济、金融和政治因素变化的影响。如果金融工具以投资者本国货币以外的货币计价，汇率变化可能对报告中所描述的金融工具的价格、价值或收入产生不利影响。如果价格以非美元货币显示，请注意我们的当地货币价格目标是基于使用前一个交易日汇率（除非另有注明）进行的货币转换。如果该日期后的汇率发生波动，将影响非美元目标价格，且不应再被依赖。此外，投资于其价值受基础证券货币影响的证券（如存托凭证）的投资者，实际上承担了货币风险。 本报告中提到的其他公司 •吉列德科学公司（GILD：$102.50，买入）•葛兰素史克公司（GSKLN：p1,394.50，持有 ） 截至2025-05-16的吉列德科学公司（GILD）评级与目标价位历史 10/12/2022买入：76.0010/26/2022购买:78.00 10/27/2022买入：86.0012/20/2022购买：100.0008/03/2023购买：90.0011/08/2023购买:$95.00 7月22日 10月22日 1月23日4月23日7月23日10月23日1月24日4月24日7月24日10月24日1月25日4月25日 0$1 15.00 2/02/2024买入:$1 买入:$105.00 95.0011/04/2024 /28/2024买入: 24买入:$90.0008 120 110 100 90 80 70 60 50 04/25/2024 买:$80.00 06/24/2024买入 :$85.0008/09/2 02/28/2025 买入：$130.00 1,900 1,800 1,700 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 7月22日 10月22日1月23日4月23日7月23日10月23日1月24日4月24日7月24日10月24日1月25日4月25日 02 2 持有：1,450.00p .00p01/20/2025 /2024持有：1,525 ：2,000.00p11/12 p10/03/2024买入 4买入：2,100.00 ,950.00p05/13/20 /09/2024买入：1 买入：1,900.00p 01/03/2024 3持有：1,550.00p 50.00p11/22/202 10/11/2023持有：1,6 持有：1,525.00p 75.00p07/05/2023 05/2023持有：1,5 持有：1,475.00p01/ 09/08/2022 截至2025-05-16✁GSK公司（GSKLN）评级与目标价位历☎ 注意：上图中评分和目标价位历☎图表中✁每个方框代表在过去三年中，一位分析师对公司发起行动、更改公司评级或目标价位，或停止对公司进行覆盖。图例： I：启动覆盖D：已掉覆盖B：买入H：持有UP：表现不佳 评分分布 IB服务/过去12个月 JIL市场服务/过去12个月。 计数 百分比 计数 百分比 计数 百分比 买入 2094 60.64% 382 18.24% 124 5.92% 保持 1208 34.98% 110 9.11% 22 1.82% 表现不佳 151 4.37% 5 3.31% 4 2.65% 其他重要披露 其他重要披露 杰弗里斯从事业务并寻求与其研究报告中所涵盖✁公司开展业务，并期望从这些公司获得或打算寻求投资银行服务补偿及其他活动。因此，投资者应意识到杰弗里斯可能存在利益冲突，这可能会影响本报告✁客观性。投资者应将其视为投资决策中单一因素。 杰富瑞股票研究是指由以下杰富瑞金融集团股份有限公司(\"杰富瑞\")公司雇用✁分析师出具✁研究报告： 美国：JefferiesLLC，是一家在SEC注册✁证券经纪商和FINRA✁成员（并通过JefferiesResearchServices,LLC，一家在SE