估算吉博力关键的国家层面利润率驱动因素

Jefferies 对 Geberit 进行双重升级评级，并对其关键国家层面的利润驱动因素进行了分析。基于 2008 年的最后一份国家利润驱动因素披露，Jefferies 估计德国的利润率可能比集团目前高约 10%，这表明该地区更强劲的复苏可能对集团利润产生不成比例的积极影响。

Jefferies 对欧洲建筑、建筑和房屋建造商以及欧洲建筑产品分销商和爱尔兰房屋建造商进行了评级，并对相关公司进行了估值和风险评估。Jefferies 的评级方法可能包括市场资本化、到期日、增长/价值、波动性和预期未来 12 个月的预期总回报。价格目标基于多种方法，包括市场风险分析、增长率、收入流、折现现金流 (DCF)、EBITDA、每股收益 (EPS)、现金流 (CF)、自由现金流 (FCF)、EV/EBITDA、市盈率 (P/E)、PE/增长率、P/CF、P/FCF、溢价（折价）/平均集团 EV/EBITDA、溢价（折价）/平均集团 P/E、各部分之和、净资产价值、股息回报和未来 12 个月的股权回报率 (ROE)。

Jefferies 的分析师对多家公司进行了研究，包括 Barratt Redrow、Bellway、Berkeley Group、Crest Nicholson、Persimmon、Taylor Wimpey、Vistry Group、Watkin Jones、CRH、Forterra、Geberit、Genuit、Heidelberg Materials、Holcim、Ibstock、Kingspan、Saint-Gobain、Sika、Volution 等。

Jefferies 指出，投资者应意识到 Jefferies 可能存在利益冲突，这可能会影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为投资决策的单一因素。Jefferies 的分析师在准备本报告时，独立于所提及的证券的发行人，并非代表任何发行人。

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自己的投资目标和财务状况做出投资决策，并寻求专业建议。