核心观点与关键数据
本周工业领域的重要数据发布和事件包括：
- 领先经济指数：3月份下降0.7%，受消费者预期、股价和制造业新订单影响。
- CARR投资者日：管理层重申6-8%的增长目标，但考虑到历史毛利率表现，潜在增量可能达到30%，预计2028年每股收益约为4.50美元。
- 美国建筑支出指数：3月份下降1.4点至44.1，新工作咨询量连续第二个月下降，新签设计合同价值连续第13个月收缩。
- 德国ifo制造业商情指数：4月份下降1.5点至-18.1，制造业公司情绪下降，但订单积压不再下降。
- S&P美国制造业采购经理人指数：4月份保持在50.2，生产连续第二个月下降，未来信心降至2024年6月以来的最低水平。
- S&P欧元区制造业采购经理人指数：4月份保持在收缩状态，但下降速度放缓，工厂生产连续第二个月增加，增长速度为三年多来最快。
- S&P德国制造业采购经理人指数：4月份上升0.1点至48.4，生产连续第二个月增加，需求显示增长。
- 堪萨斯城制造业调查：4月份活动下降，当前出货量和新订单均下降，未来预期有所降温，但仍处于扩张水平。
其他重要数据
- 道琼斯建筑开始：3月份总建筑开始增长3%，非住宅和非建筑增长，住宅下降。
- 华尔街/Vistage小企业CEO信心指数：4月份下降15.7点，受经济悲观情绪影响，超过一半的小企业（57%）预计未来12个月美国经济将恶化。
- 刀具订单：2月份美国刀具订单（消耗品）下降0.7%和9.2%，至1.986亿美元，美国CTI表示对当前市场缺乏信心。
公司估值与风险
- Carrier Global Corporation (CARR)：基于EV/Sales和EV/EBITDA倍数进行估值，主要风险包括经济环境较弱和原材料价格波动，特别是铜和钢。
- Emerson Electric (EMR)：基于EV/EBITDA和PE倍数进行估值，主要风险包括经济状况、收购、地缘政治冲突和汇率波动。
- Rockwell Automation (ROK)：基于EV/EBITDA和PE倍数进行估值，主要风险包括资本配置、工业市场的周期性、竞争、汇率波动和成本通货膨胀。
- The Middleby Corporation (MIDD)：基于EV/EBITDA和P/E倍数进行估值，主要风险包括需求可见性有限、竞争加剧、收购整合和全球市场敞口。
- United Rentals, Inc. (URI)：基于EV/Sales和EV/EBITDA倍数进行估值，主要风险包括设备利用率下降和商业/基础设施投资低于预期。
投资建议
- Carrier Global Corporation (CARR)：买入，目标价85.00美元。
- Emerson Electric (EMR)：买入，目标价140.00美元。
- Rockwell Automation (ROK)：买入，目标价350.00美元。
- The Middleby Corporation (MIDD)：持有，目标价150.00美元。
- United Rentals, Inc. (URI)：持有，目标价650.00美元。
