天然橡胶产业日报

核心观点与关键数据

• 期货市场：沪胶主力合约收盘价14495元/吨，20号胶主力合约收盘价12915元/吨；沪胶9-1价差-780元/吨，20号胶6-7价差10545元/吨；沪胶主力合约持仓量169229手，20号胶主力合约持仓量642774手；沪胶交易所仓单19921吨，20号胶交易所仓单30744吨。
• 现货市场：上海市场国营全乳胶14350元/吨，越南3L15650元/吨；泰标STR20美元/吨价格1770，马标SMR20美元/吨价格17800；齐鲁石化丁苯1502元/吨价格12400，顺丁BR9000元/吨价格12200；沪胶基差-145元/吨，青岛市场20号胶12750元/吨。
• 上游情况：泰国生胶参考价68.29泰铢/公斤，RSS3理论生产利润208美元/吨，STR20理论生产利润-112美元/吨。
• 下游情况：全钢胎开工率64.96%，半钢胎开工率78.22%；全钢胎库存天数山东42.86天，半钢胎库存天数山东47.12天；全钢胎产量当月值136.93万条，半钢胎产量当月值596.61万条。
• 期权市场：标的历史20日波动率17.5%，历史40日波动率28.02%，平值看涨期权隐含波动率23.27%。

行业消息

• 东南亚主产区降雨量增加，对割胶工作影响增强；青岛保税和一般贸易库存合计61.46万吨，环比增加0.06%；中国半钢胎产能利用率73.74%，环比+2.53个百分点；中国全钢胎产能利用率62.09%，环比+2.21个百分点。

研究结论

• 全球天然橡胶产区逐步开割，云南产区胶水上量缓慢，海南产区割胶受限，市场原料流通量紧张；青岛港口保税库去库，一般贸易库累库，总库存小幅累库；海外货源到港量减少，保税库入库量下滑；轮胎企业刚需采购，但整体量有限；国内轮胎企业产能利用率环比提升，但个别企业排产下调。
• ru2509合约短线预计在14200-14800区间波动，nr2507合约短线预计在12400-13000区间波动。

提示关注

• 周四隆众轮胎样本企业开工率数据。