核心观点与关键数据
期货市场：
- JM主力合约收盘价799.50元/吨，持平；J主力合约收盘价1364.00元/吨，下跌11.00元/吨。
- JM期货合约持仓量605676手，增加1802手；J期货合约持仓量59216手，增加786手。
- 焦煤前20名合约净持仓-50932手，增加6482手；焦炭前20名合约净持仓769手，增加333手。
- JM1-9月合约价差15.50元/吨，上涨2.00元/吨；J1-9月合约价差24.00元/吨，上涨8.50元/吨。
- 焦煤仓单0张，减少2900张；焦炭仓单430张，减少660张。
- JM主力合约基差211.00元/吨，上涨11.00元/吨；J主力合约基差250.50元/吨，持平。
现货市场：
- 俄罗斯主焦煤远期现货(CFR)117.50美元/湿吨，持平。
- 唐山二级冶金焦1580.00元/吨，持平；天津港一级冶金焦1490.00元/吨，持平。
- 京唐港澳大利亚进口主焦煤1230.00元/吨，持平；山西晋中灵石中硫主焦1050.00元/吨，持平。
- 内蒙古乌海产焦煤出厂价1090.00元/吨，持平。
上游情况：
- 110家洗煤厂原煤库存316.48万吨，增加10.97万吨；精煤库存214.74万吨，增加11.48万吨。
- 110家洗煤厂开工率62.36%，上升0.28个百分点。
- 原煤产量38930.60万吨，减少5127.60万吨；煤及褐煤进口量3783.00万吨，减少90.00万吨。
- 523家炼焦煤矿山原煤日均产量193.60万吨，减少7.00万吨。
产业情况：
- 16个港口进口焦煤库存535.49万吨，减少9.98万吨。
- 焦炭18个港口库存276.68万吨，减少4.70万吨。
- 独立焦企全样本炼焦煤总库存865.73万吨，减少19.20万吨；焦炭库存103.25万吨，增加8.94万吨。
- 全国247家钢厂炼焦煤库存798.75万吨，增加7.54万吨；焦炭库存660.59万吨，减少3.21万吨。
- 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.70天，增加0.12天；焦炭可用天数11.89天，减少0.12天。
- 炼焦煤进口量889.34万吨，增加25.97万吨；焦炭及半焦炭出口量55.00万吨，减少21.00万吨。
- 独立焦企产能利用率75.87%，上升0.17个百分点；吨焦盈利-15.00元/吨，减少22.00元/吨。
- 焦炭产量4160.00万吨，增加30.60万吨。
下游情况：
- 全国247家钢厂高炉开工率83.67%，下降0.46个百分点；炼铁产能利用率91.30%，下降0.44个百分点。
- 粗钢产量8601.90万吨，减少682.24万吨。
行业消息：
- 宁夏将加大化石能源供应能力，推动煤矿项目尽快开工，力争煤炭产量突破1.05亿吨。
- 河北、天津地区主流钢厂提出焦炭第二轮降价，湿熄焦炭下调50元/吨，干熄焦炭下调55元/吨。
- 第三轮第四批中央生态环境保护督察全面启动，对山西、内蒙古、山东、陕西、宁夏5省（区）开展督察。
- 中指研究院：1-4月20个城市120平方米以上住宅成交套数占比同比提升，改善性需求继续释放。
研究结论：
- 焦煤市场：供应宽松，矿山生产持稳，精煤库存延续增加，期货及现货价格震荡偏弱。
- 焦炭市场：原料端供应宽松拖累成本支撑，铁水产量高位回落，吨焦盈利亏损，期货及现货价格震荡偏弱。
- 宏观风险：中央生态环境保护督察可能影响煤炭生产，南方强降雨可能影响运输。
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