4月镍不锈钢进出口数据解读：印尼镍中间品进口明显回落

1菲律宾镍矿发货量回升，镍矿进口环比大幅增加2025年4月，菲律宾雨季结束后，我国镍矿进口量环比明显增加，同比整体微降，预计后续镍矿进口量或逐步回升。据中国海关数据统计，2025年4月镍矿进口量291.41万吨，环比增加137.88万吨，增幅89.81%；同比减少2.80万吨，降幅0.95%。其中红土镍矿267.4万吨，硫化镍矿4.33万吨。自菲律宾进口红土镍矿249.17万吨，占本月进口量的85.50%。2025年1-4月镍矿进口总量650.73万吨，同比减少3.35%。图表1、我国镍矿进口季节图图表2、自菲律宾镍矿进口季节图资料来源：SMM、国贸期货研究院资料来源：SMM、国贸期货研究院2精炼镍进出口均有增加，镍中间品进口下滑2025年4月，精炼镍进口环比增幅明显，增量主要来自俄罗斯和挪威。据中国海关数据统计，2025年4月中国精炼镍进口量18611.781吨，环比增加10281吨，涨幅123.41%；同比增加10727吨，增幅136.05%。本月精炼镍净进口1901.37吨，环比减少110.67%，同比增加73.71%。2025年1-4月，中国精炼镍累计进口量60119.245吨，同比增加33673吨，增幅127.33%。出口方面，4月精炼镍出口量环比增加，出口利润仍存。国内电积镍产线投产增加，华友、中伟等LME交割品企业以进料加工贸易方式免税出口LME交仓，利润水平较优，刺激电积镍出口增加，多出口至韩国、中国台湾及新加坡等LME交割仓库所在地，预计后续纯镍出口量仍维持高位。据中国海关数据统计，2025年4月中国精炼镍出口量16710.411吨，环比增加3079吨，涨幅22.58%；同比增加9843吨，增幅143.33%。本月精炼镍净进口1901.37吨，环比减少110.67%，同比增加73.71%。2025年1-4月，中国精炼镍累计出口量64614.762吨，同比增加42971吨，增幅198.54%。02004006008001234567891011 12万吨2021202220232024202501002003004005006001234567万吨2021202220242025 891011 122023 2025年4月，部分MHP产线受到山体滑坡影响，供给出现小幅减量，镍湿法中间品进口环比下降。据中国海关数据统计，2025年4月中国镍湿法中间品进口量14.24万吨，环比减少2.64万吨，降幅15.64%；同比减少0.71万吨，降幅4.76%。其中自印度尼西亚进口量为11.15万吨，环比减少23.67%，占本月进口量的78.33%。2025年1-4月镍湿法冶炼中间品进口总量59.22万吨，同比增加27.31%。2025年4月冰镍进口环比大幅下降，近期冰镍系数仍表现坚挺而镍铁价格偏弱，相关企业再次转产冰镍。据中国海关数据统计，2025年4月中国镍锍进口量2.33万吨，环比减少1.60万吨，降幅40.80%；同比减少1.87万吨，降幅44.56%。其中自印度尼西亚进口量为1.94万吨，环比减少48.45%，占本月进口量的83.33%。2025年1-4月镍锍进口总量16.26万吨，同比增加43.11%。图表3、精炼镍进口季节图图表4、精炼镍出口季节图资料来源：SMM、国贸期货研究院资料来源：SMM、国贸期货研究院图表5、镍湿法中间品进口季节图图表6、冰镍进口季节图资料来源：SMM、国贸期货研究院资料来源：SMM、国贸期货研究院3印尼镍铁产量下滑，4月镍铁进口环比回落2025年4月，部分印尼镍铁厂降负荷生产，开工率下滑，4月镍铁进口环比回落。据中国海关数据统计，2025年4月中国镍铁进口量81.7万吨，环比减少19.6万吨，降幅19.4%；0700014000210002800035000420001234567891011 12吨20212022202320242025040008000120001600020000240001234567891011 12吨20212022202320242025050001000015000200002500030000350001234567891011 12吨20212022202320242025010000200003000040000500006000070000800001234567891011 12吨2022202320242025 同比增加9.3万吨，增幅12.9%。其中，4月中国自印尼进口镍铁量79.5万吨，环比减少19.4万吨，降幅19.6%；同比增加9.2万吨，增幅13.0%。2025年1-4月中国镍铁进口总量366.8万吨，同比增加68.5万吨，增幅23.0%。其中，自印尼进口镍铁量357.7万吨，同比增加69.4万吨，增幅24.1%。图表7、镍铁进口季节图图表8、我国镍铁进口量资料来源：SMM、国贸期货研究院资料来源：SMM、国贸期货研究院4不锈钢进口增加出口仍在高位，企业加速交付出口订单2025年4月不锈钢进口数据：2025年4月，国内不锈钢进口量约14.21万吨，环比增加1.32万吨，增幅10.3%；同比减少5.19万吨，减幅26.8%。2025年1-4月，国内不锈钢进口量累计约59.3万吨，同比减少20.92万吨，减幅26.1%。2025年4月不锈钢出口数据：2025年4月，国内不锈钢出口量约44.78万吨（创历年同期新高），环比减少2.28万吨，减幅4.8%；同比增加5.52万吨，增幅14.1%。2025年1-4月，国内不锈钢出口量累计约167.38万吨，同比增加21.94万吨，增幅15.1%。2025年4月不锈钢净出口数据：2025年4月，国内不锈钢净出口量约30.57万吨（创历年同期新高），环比减少3.6万吨，减幅10.5%；同比增加10.71万吨，增幅53.9%。2025年1-4月，国内不锈钢净出口量累计约108.09万吨，同比增加42.87万吨，增幅65.7%。2025年4月，不锈钢进口量有所增加，增量主要为印尼冷轧和板坯；不锈钢出口量环比微降，处于历年高位，4月关税影响尚微，企业加速交付订单，国内出口至东南亚的不锈钢仍呈增势。030000600009000012000015000012345678910 11 12金属吨20212022202320242025-101030000060000090000012000001500000201620172018201920202021202220232024金属吨镍铁进口量同比 资料来源：SMM、国贸期货研究院资料来源：SMM、国贸期货研究院-5000050000150000250000350000450000不锈钢出口量 资料来源：SMM、国贸期货研究院图表11、中国不锈钢净出口净出口不锈钢进口量 重要声明分析师声明本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。分析师对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和意见不会发生任何变化，本报告中的信息和意见仅供参考。免责声明国贸期货有限公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号。本报告由国贸期货有限公司撰写及发布。本报告中的信息均来源于公开资料或合规渠道，国贸期货力求准确、客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。在任何情况下，本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下，国贸期货不承诺交易者一定获利，不与交易者分享交易收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意，其据此做出的任何交易决策与国贸期货无关。本报告仅供特定客户作参考之用，国贸期货不会因接收人收到本报告而视其为国贸期货的当然客户。未经国贸期货书面授权，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均构成对国贸期货的侵权。如欲引用或转载本报告，务必联络国贸期货并获得书面许可，并需注明出处为国贸期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用或删改。如未经国贸期货授权，私自转载或者引用本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或引用者承担，国贸期货保留追究其法律责任的权利。风险提示期货市场具有潜在风险，交易者在进行期货交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险，建议交易者应当充分深入地了解期货市场蕴含的各项风险并谨慎行事。本报告提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对交易者的任何交易建议及入市依据，交易者应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。期市有风险，投资需谨慎