能源产业链日度策略

能源产业链日度策略 期货研究院 摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油震荡反弹，主力合约收于459.70元/桶，1.10%。 【重要资讯】 1、在6月1日的欧佩克+八国部长级会议之前，欧佩克+将于周三召开欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议，据报道，代表们将讨论连续第三次提高产量的前景。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年05月26日星期一 2、据塔斯社23日报道，德国外交部长约翰·瓦德富尔当天表示，欧盟正在讨论对俄罗斯实施新一轮制裁，特别是针对俄能源领域。欧盟5月20日正式通过针对俄罗斯的第17轮制裁措施。报道称，第18轮制裁包括针对俄石油的相关措施、降低俄石油和石油产品价格上限以及针对俄罗斯“影子舰队”船只的新限制措施。西方国家指责俄罗斯利用油轮等商用船只逃避西方制裁，将这些商用船只称为“影子舰队”。 3、伊朗外交部发言人巴盖伊：伊朗不会接受暂时停止铀浓缩以确保与美国达成核协议的做法。 【市场逻辑】 OPEC+讨论7月继续加速增产令油价走势承压，但地缘局势变化仍然会给油价走势带来不确定性。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 OPEC+7月预期继续加速增产，SC原油走势承压。操作上短线关注450一线的资金博弈，下破将是进一步做空原油的信号，下方支撑位445-450，上方压力位470-475。期权方面，建议买入原油虚值看跌期权。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡反弹，主力合约收于3526元/吨，0.06%。 现货市场：今日国内沥青现货保持坚挺。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3580元/吨，山东3625元/吨，华南3440元/吨，西北3900元/吨，东北3875元/吨，华北3590元/吨，西南3810元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-5-21日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为30.8%，环比下降3.6%。而根据隆众对92家企业跟踪，2025年4月份国内沥青总排产量为228.9万吨，环比减少9.7万吨，降幅4.1%，同比增加0.4万吨，增幅0.2%。5月排产量为231.8万吨，环比增加2.9万吨，增幅1.3%，同比增加3万吨，增幅1.3%。 2、需求方面：沥青需求季节性恢复，北方地区需求尚可，但新一轮降雨将对南方部分地区需求形成阻碍，整体需求受限。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-5-26日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为85.8万吨，环比下降2万吨，国内104家贸易商库存为187.7万吨，环比增加0.1万吨。 【市场逻辑】 成本整体偏弱，但沥青现货低库存支撑沥青走势。 【交易策略】 沥青现货支撑，短线沥青盘面预计表现坚挺。操作上建议单边暂时观望，套利方面仍可关注做多沥青盘面利润的操作，下方支撑位3400-3450，上方压力位3600-3650。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油震荡反弹，Fu主力合约收于3037元/吨，1.10%；Lu主力合约收于3530元/吨，0.86%。 【重要资讯】 1、东西方套利经济性下降继续限制5月从西方流入新加坡的套利货数量，新加坡5月预计从西方接收130万-140万吨低硫燃料油，低于4月的约150万-160万吨，但预计6月亚洲套利货供应将增加。 2、需求方面：航运市场表现稳定支撑船燃需求，但炼厂需求仍显疲弱，限制高硫进料需求，但中东及南亚发电需求进入旺季，整体需求有所改善，支撑高硫需求。 3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至5月21日当周，新加坡燃料油库存上涨211.9万桶达到2150.6万桶的3周高点。 【市场逻辑】 成本整体偏弱，低硫供给预期增加打压低硫基本面，而高硫发电需求改善支撑高硫走势。 【交易策略】 成本整体偏弱，高硫在供需面支撑下预计表现抗跌，低硫维持弱势。操作上建议暂时观望，Fu下方支撑位2900-2950，上方压力位3050-3100,Lu下方支撑位3400-3450，压力位3550-3600。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。