白糖日报：郑糖弱势震荡关注即将公布的3月产销数据

商品市场每日研究报告 白糖日报 纺织事业部刘倩楠 电话：021-60329656 / 邮箱：liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 银河期货 / www.yhqh.com.cn 2017年3月31日星期五 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 白糖日报20170331：郑糖弱势震荡 关注即将公布的3月产销数据 国际 隔夜外盘 纽约原糖期货周五小跌，在周四触及的10个月低点附近徘徊，一季度大幅下滑。ICE5月原糖合约收跌0.05美分，或0.30%，报16.76美分/磅。伦敦5月白糖合约收跌1.80美元，或0.38%，报477.20美元/吨。如果没有任何利多的天气因素或基本面消息，原糖价格将跌至16美分。目前市场普遍预期2017-18年度糖市供应将过剩，而眼下关注焦点为巴西中南部甘蔗种植区的天气，以及厄尔尼诺影响对印度作物有益的季雨的可能性。市场还在关注印度是否决定下调糖进口税。 资讯 1、美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至3月21日当周，投机客减持ICE原糖期货及期权净多头头寸至逾一年低位。 2、德国商业银行大幅下调纽约原糖价格预期高达每磅3.0美分，预估第四季度原糖期货均价为每磅17.0美分。 国内 郑盘 郑糖31日弱势震荡，主力1709合约在6600下方附近波动，盘中最低下行至6543，最高6600，收报65,73元/吨，下跌17元，或0.26%，持仓量增加4.9万手至48.9万手，上方均线空头排列，技术面仍偏空，关注下方支撑位6500。 资讯 1、截至31日不完全统计广西已经有89家糖厂收榨，同比增加6家。当前广西的生产已经进入尾声，预计清明前后将结束榨季的生产工作。 2、根据广西糖网预估，由于3月份广西单月销量或为30-40万吨，而去年同期和上个月均为43万吨。预计3月份单月产量只有60万吨左右，大幅低于去年同期的97万吨，广西最终糖产量或仅略高于上榨季的511万吨。 产业现货数据 国内主产区现货报价31日基本持稳，仅湛江中间商报价有所下调，总体成交一般偏淡。其中广西柳州中间商新糖暂不报价；南宁中间商新糖报价6650元/吨，报价不变，成交一般；陈糖暂无报价。集团报价基本持稳，仅英茂继续下调10元/吨，其中广西 商品市场每日研究报告 南华报价6530-6570元/吨，报价不变。各地加工糖报价也基本持稳，仅路易达孚精制糖报价大幅下调，总体成交一般。其中营口北方、日照凌云海分别维持报价6950元/吨和7060元/吨不变，总体成交一般。 期货数据 1、注册仓单70955（+205）+有效预报13465（-5177）=84420（折货84.4万吨） 2、买保头寸53970（-2111），卖保头寸31477（+50） 3、持仓排名：前20名多单减287手（华泰、兴证各减3千余手）；空单增11859手（中信增5149手，金瑞增5899手）。 展望及操作建议 周评： 郑糖本周破位下跌，空头再下一城，主力移仓换月至1709合约，1709合约周五收报6573元/吨，周跌幅154元，或2.29%，上方均线空头排列，技术面仍偏空。 ICE原糖继续走弱，主力5月合约下破17美分一线，周五收报每磅16.54美分，盘中最低至16.47美分的10个月低位水平。目前全球糖市基本面实质性新利多题材仍缺乏，印度进口题材短期还未有新进展，市场仍密切关注目前国际市场低价位吸引下，印度政府是否会有进口关税调整；巴西四月份将进入新榨季，新糖的压榨生产将展开，目前天气方面相对正常。CFTC持仓报告显示，投机客连续第五周减持ICE原糖期货净多头，截至3月28日当周，投机客减持10641手ICE原糖期货及期权净多头寸至54786手，创逾一年低点。目前盘面仍处于弱势，如果没有任何利多的天气因素或基本面消息，原糖价格或将继续向下考验16美分一线的支撑。 国内方面，主产区现货报价本周有所下滑，其中广西南华报价6530-6570元/吨，周跌幅50元/吨，基差已转为升水，相对于期货，现货表现相对坚挺，整体成交情况平淡。4月初各主产区产销数据将陆续公布，根据广西糖网预估，由于3月份广西现货销售乏力，盘面走势也比较萎靡， 单月销量或为30-40万吨，而去年同期和上个月均为43万吨。由于广西收榨进度同比偏快，3月底大部分糖厂都已结束榨季生产工作，预计3月份单月产量只有60万吨左右，大幅低于去年同期的97万吨，广西最终糖产量或仅略高于上榨季的511万吨。国内缺口仍然存在，抛储暂缓、进口配额的控制等，对糖价的下跌有着制约作用，但目前国内政策面（抛储、贸易救济调查）还不明朗，需求面仍平淡，外盘下破17美分一线，短期将继续对国内市场形成拖累，郑糖短期或维持弱势，但目前价位处追空需谨慎，后市需关注产销数据、政策面动态和外盘走势情况。（仅供参考） 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。