股指期货市场
- 市场表现：5月26日，A股多数下跌，上证指数微跌，深成指、创业板指下跌，科创50指数上涨。成交额减少，传媒、计算机、环保板块领涨，汽车、医药生物、综合板块领跌。IM>IC>IH>IF，个股涨跌比例3,794:186:1,430。
- 资金流向：机构、主力、大户资金净流出，散户资金净流入。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为195.39、153.86、68.31、47.22点，基差年化收益率均为负，处于历史较低水平。
- 交易策略：小盘股指贴水较深，推测与中性产品规模扩大有关，深度贴水或持续。维持做多经济判断，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约，近月合约谨慎对待。
国债期货市场
- 市场表现：5月26日，国债期货收益率下行，活跃合约隐含利率均下跌，二债、五债隐含利率跌幅较大。
- 现券：活跃合约收益率变动不大，CTD券净基差为负，IRR水平偏高。
- 资金面：央行公开市场净投放2,470亿元。
- 交易策略：现券供强需弱格局或改变，6月政府债到期、7月保险负债成本下调等因素或提升债市配置需求。期货端建议短多长空，T、TL逢低买入，中长线T、TL逢高套保。
经济数据
- 高频数据：本月进出口、社会活动景气度下滑，地产景气度上升。
风险提示
- 股指期货：美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期。
- 国债期货：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
