焦煤焦炭早报

焦煤观点

1. 基本面：产区煤矿生产正常，供应充足，下游焦企按需采购，贸易拿货情绪不高，市场活跃度下降，发运煤车减少，煤矿续单不佳，期货盘面下行，市场成交走弱，观望情绪加重，偏空。
2. 基差：现货市场价1100，基差300.5，现货升水期货，偏多。
3. 库存：钢厂库存798.8万吨，港口库存301.6万吨，独立焦企库存738万吨，总库存1838.4万吨，较上周减少11.5万吨，偏多。
4. 盘面：20日线向下，价格在20日线下方，偏空。
5. 主力持仓：焦煤主力净空，空减，偏空。
6. 预期：下游钢厂利润欠佳，控制焦炭到货，市场对焦炭后期看跌，部分焦企利润亏损，产能利用率稳，采购按需，钢厂提降第二轮，短期焦煤价格偏弱运行。

利多因素：铁水产量上涨、供应难有增量。 利空因素：焦钢企业采购放缓、钢材价格疲软。

焦炭观点

1. 基本面：焦炭市场持续偏弱，原料煤价格回落，焦企入炉煤成本下降，暂无明显减产意愿，受下游钢厂控制到货影响，产地部分焦企库存累积，部分地区钢厂开启第二轮提降，偏空。
2. 基差：现货市场价1400，基差25，现货升水期货，偏多。
3. 库存：钢厂库存660.6万吨，港口库存223.1万吨，独立焦企库存73.1万吨，总库存956.8万吨，较上周增加2.4万吨，偏空。
4. 盘面：20日线向下，价格在20日线下方，偏空。
5. 主力持仓：焦炭主力净空，空减，偏空。
6. 预期：高炉检修增多，铁水产量见顶回落，终端需求低迷，钢厂控制到货节奏，产地焦企库存累积，成本端支撑减弱，焦企心态不佳，短期焦炭继续弱稳运行。

利多因素：铁水产量上涨、高炉开工率同步上升。 利空因素：钢厂利润空间受挤压、补库需求透支。

价格数据来源

• 焦煤、焦炭价格数据来源：Mysteel
• 焦煤、焦炭价差数据来源：Wind、Mysteel

库存数据

• 港口库存：焦煤324.8万吨（减少12.6万吨），焦炭243.6吨（减少2.5万吨）。
• 独立焦企库存：焦煤819.8万吨（减少10.1万吨），焦炭68.8吨（增加0.8万吨）。
• 钢厂库存：焦煤782.5万吨（减少1.7万吨），焦炭666.4万吨（增加2万吨）。

其他数据

• 洗煤厂库存：原煤、精煤库存及产量数据未详细列出。
• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本，产能利用率75.3%（增加1.9%）。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-9元（增加7元）。
• 焦炭日均产量、月度产量：数据未详细列出。
• 高炉开工率、铁水产量：数据来源Wind、Mysteel。

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