计算机行业周报：关注Robotaxi的产业进展

计算机 计算机行业周报（20250519-20250525）：关注Robotaxi的产业进展 报告摘要 行情回顾：本周（2025.5.19-2025.5.23）申万计算机行业指数下跌3.02%，在31个申万一级行业中排名第31位。年初至本周五（5月23日），计算机行业累计下跌0.11%，跑赢沪深300指数1.22pct。 Robotaxi相关政策法规不断完善。2023年以来，我国Robotaxi相关政策加速出台，国家层面发行《自动驾驶汽车运输安全服务指南(试行)》、《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》等文件，逐渐建立起Robotaxi从准许上路到全无人商业运营、包含责任承担等细则在内的政策体系。地方层面，北京、武汉、广州、上海、深圳等城市已开展无驾驶人车辆公开道路试点示范。《武汉市智能网联汽车发展促进条例》于2025年3月正式实施，明确了无人驾驶交通事故责任划分。《北京市自动驾驶汽车条例》于2025年4月开始施行，首次针对L3级以上级别的个人乘用车自动驾驶测试上路做出具体规定。 子行业评级 计算机设备无评级计算机软件中性IT服务无评级云服务无评级产业互联网无评级 硬件降本、安全员人车比上升，Robotaxi降本路径明确。Robotaxi全生命周期运营总成本可分为整车制造成本、安全运营成本与运力运营成本，当前降本趋势明确。整车成本方面，随着我国L2+自动驾驶渗透率的持续提升，端侧芯片、激光雷达以及摄像头等Robotaxi自动驾驶硬件的成本随着大规模量产而大幅下降。例如，小马智行于2025年4月上海车展发布的第七代Robotaxi整车BOM成本下降70%。百度萝卜快跑第六代车型的整车价格已由上一代的48万元降至20.46万元。人员方面，以小马智行为例，远程协助员与车辆的比例目前已实现1:20的能力，未来随着远程监控和自动驾驶技术的提升，远程安全员数量将实现显著下降。 相关研究报告 <<计 算 机 行 业 周 报 （20250512-20250518）：腾讯、阿里财报发布，AI驱动效果显著>>--2025-05-20<<计 算 机 行 业 周 报 （20250506-20250511）：鸿蒙PC发布，强化1+N布局>>--2025-05-12<<收入持续向好，积极布局AI及机器人领域>>--2025-05-07 各大Robotaxi厂商商业化落地进展加速。Waymo宣布最新周服务单量已达25万单，距离上次官宣达到20万单不到2个月。百度旗下萝卜快跑今年2月已宣布实现了100%的全无人运营，累计提供超过1000万次出行服务，累计安全行驶里程超过1.5亿公里。小马智行2025年一季报显示，核心Robotaxi业务收到的乘客订单车费暴涨约800%，二季度将开启第七代Robotaxi量产，到年底预计车队规模达千台。文远知行和Uber计划未来5年将合作扩展至15座新增城市，覆盖范围包括中东及欧洲部分地区。马斯克确认将在2025年6月底于德克萨斯州奥斯汀启动robotaxi试点服务，初期使用10-20辆Model Y，计划数月内扩展至1000辆。 证券分析师：曹佩 电话：E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com分析师登记编号：S1190520080001 证券分析师：王景宜电话：E-MAIL：wangjy@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523090002 投资建议：25年Robotaxi产业进展迅速，重点推荐万马科技、虹软科技、锐明技术等。 风险提示：智能驾驶行业进展不及预期；行业竞争加剧。 目录 一、特斯拉即将启动Robotaxi测试，关注产业进展......................................4(一) Robotaxi相关政策法规不断完善...................................................4(二) Robotaxi单位成本持续降低，商业化拐点加速到来....................................5(三)国内外Robotaxi商业化进展加速...................................................8二、行情回顾.....................................................................11三、投资建议.....................................................................11四、风险提示.....................................................................12 图表目录 图表1：地方层面出台的自动驾驶相关政策法规...........................................4图表2：各地方自动驾驶测试类型开放情况...............................................5图表3：Robotaxi单车全生命周期运营总成本组成.........................................6图表4：小马智行第七代Robotaxi降本60%-70%...........................................6图表5：2019-2030E有人驾驶出租车/网约车和robotaxi出行服务成本对比...................7图表6：2022-2030E中国及全球Robotaxi市场空间预测....................................8图表7：Robotaxi“金三角”合作模式...................................................9图表8：国内外主要Robotaxi企业运营情况..............................................9图表9：特斯拉Cybercab概念图.......................................................10图表10：申万一级行业周涨幅（5.2-5.16）.............................................11图表11：申万计算机指数和沪深300指数年初至今涨跌幅（截至5.16）.....................11图表12：本周计算机行业涨跌幅前五...................................................11 一、特斯拉即将启动Robotaxi测试，关注产业进展 (一)Robotaxi相关政策法规不断完善 2023年以来，我国Robotaxi相关政策不断完善，国家层面发行《自动驾驶汽车运输安全服务指南(试行)》、《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》等文件，逐渐建立起Robotaxi从准许上路到全无人商业运营、包含责任承担等细则在内的政策体系。地方层面，北京、武汉、广州、上海、深圳等城市走在前列，已开展无驾驶人车辆公开道路试点示范。《武汉市智能网联汽车发展促进条例》于2025年3月正式实施，明确了无人驾驶交通事故责任划分，智能网联汽车在当地发生道路交通安全违法、交通事故等行为后，对于不配备驾驶人或者随车安全员的，将由车辆所有人或管理人承担相关责任。《北京市自动驾驶汽车条例》于2025年4月开始施行，首次针对L3级以上级别的个人乘用车自动驾驶测试上路做出具体规定，并对自动驾驶车辆事故责任划分进行细化，明确可追究软件开发及车辆制造方的相关责任。 各地自动驾驶测试类型逐渐丰富，适应性和稳定性得以验证。北京市首次允许在高铁站进行自动驾驶测试，指定北京经济技术开发区至北京南站之间的路线作为测试区域；杭州则将其八个城区总面积达3474平方公里设为智能网联汽车的测试与应用区域；深圳市新增了43条道路，使得全市开放给自动驾驶车辆测试的道路总里程增加至944公里。随着技术升级，各地自动驾驶测 试类型逐渐丰富，雨天、夜间等特殊天气的测试逐步开放，体现了自动驾驶技术在不同环境条件下的适应性和稳定性正在得到验证和提升。工信部数据显示，截至2024年10月，全国已有50多个城市开展智能网联汽车道路测试示范，开放测试道路3.2万公里，完成约1万公里道路智能化改造。 (二)Robotaxi单位成本持续降低，商业化拐点加速到来 Robotaxi全生命周期运营总成本可分为整车制造成本、安全运营成本与运力运营成本。高企的整车制造成本是当前推高单位服务成本核心原因，而这主要是由于当前主流Robotaxi车型采用依赖高精地图和激光雷达的感知技术方案，需装配全套数颗高价值的激光雷达，根据如祺出行的数据，仅激光雷达就占硬件成本的50%以上，而自动驾驶高算力芯片也抬高了Robotaxi整车制造成本。其次，根据当前的智驾水平及法规要求，运营商仍需在车内或云端安排安全员，当前Robotaxi安全运营成本中占比最高项目是安全员成本。最后，对比普通网约车，Robotaxi运力运营成本需额外增加针对自动驾驶作标定、自动驾驶系统维护工作，且需缴纳更高的保费。 硬件降本、安全员人车比上升，Robotaxi降本路径明确。整车成本方面，随着我国L2+自动驾驶渗透率的持续提升，端侧芯片、激光雷达以及摄像头等Robotaxi自动驾驶硬件的成本随着大规模量产而大幅下降。例如，小马智行于2025年4月上海车展发布的第七代Robotaxi整车BOM成本下降70%。百度萝卜快跑第六代车型的整车价格已由上一代的48万元降至20.46万元。人员方面，根据小马智行消息，远程协助员与车辆的比例目前已实现1:20的能力，去年底单个远程协助员还只可以监督10-12辆车。未来随着远程监控和自动驾驶技术的提升，远程安全员数量将实现显著下降。 资料来源：小马智行，太平洋证券整理 Robotaxi单公里出行成本持续下降，2026年或将迎来临界点。根据Frost&Sullivan数据，有人驾驶出租车的成本由2019年的人民币1.7元/公里增加至2023年的人民币1.8元/公里，预 计到2026年将达到人民币2.0元/公里及2030年将达到人民币2.4元/公里。相比之下，Robotaxi的成本由2019年的人民币23.3元/公里降至2023年的人民币4.5元/公里，预计到2026年将达到人民币2.1元/公里及2030年将达到人民币1.0元/公里。此后，随着Robotaxi技术迭代及运营效率提升，成本有望进一步降低。 Robotaxi有望逐步取代传统出租车/网约车市场。随着Robotaxi的出行服务成本降至低于有人驾驶出租车，届时将迎来大规模商业化落地的拐点。随着Robotaxi成本持续下降至低于个人私家车出行，叠加不断升级的智能化体验，有望释放更大规模的需求空间。Frost&Sullivan预测，到2030年，Robotaxi将在全球范围内广泛采用，市场规模达到8249亿元；预计2030年Robotaxi在中国智慧出行的渗透率将达到31.8%，市场规模达到4888亿元。 (三)国内外Robotaxi商业化进展加速 Robotaxi行业形成“自动驾驶公司+主机厂+出行服务商”的三方合作生态。Robotaxi“金三角模式”正在成为全球自动驾驶商业化落地的常见路径，三者分工明确：1）自动驾驶科技公司：提供全栈自动驾驶技术（感知、决策、控制算法）及高精度地图、V2X通信等核心技术支持；2）主机厂：基于自动驾驶技术需求定制开发Robotaxi专用车辆；3）出行/运营平台：负责Robotaxi的线上叫车、调度、用户运营及商业化变现，承担车辆投放与市场拓展。三方能力的结合从整车、技术和应用三个层面为商业化打下