凌云光机构调研纪要

凌云光机构调研报告 调研日期: 2025-05-23 凌云光技术股份有限公司以光技术创新为基础,围绕机器视觉与光纤光学开展业务,致力于成为视觉人工智能与光电信息领域的全球领导者。公司曾获得一项国家技术发明一等奖和两项国家科学技术进步二等奖。公司战略聚焦机器视觉业务,坚持“为机器植入眼睛和大脑”,为客户提供可配置视觉系统、智能视觉装备与核心视觉器件等高端产品与解决方案。公司坚持以客户为中心,赋能电子制造、新型显示、印刷包装、新能源、影视动漫、科学图像、轨道交通等行业的智能“制造”。基于20余年在光学成像、视觉软件与算法、核心视觉部件等领域的技术积累,公司持续产品创新,努力成为客户最优的、战略的、信赖的和荣耀的选择。在光纤光学领域,公司是高端光器件与仪器的解决方案提供商,同时为广电行业提供自主的宽带光接入与智慧家庭组网解决方案。 一、行业以后的发展前景怎样? 公司以"视觉+AI"技术创新为基础,服务工业智能制造、具身智能等领域,是行业内领先的机器视觉产品与解决方案提供商。视觉和 AI 技术是人工智能的核心要素,当今在 AI 新兴技术的带动下,机器视觉应用领域和范围逐步拓展,从工业智造、消费升级,到具身智能等,发展空间不断扩展。 二、你们行业本期整体业绩怎么样?你们跟其他公司比如何? 受下游部分行业终端客户需求放缓影响,2024年度机器视觉行业整体业绩短期承压,公司业绩亦有所下滑。公司持续聚焦"视觉+AI"技术,在市场低迷的环境中洞察市场机遇,取得结构性突破机会,2025 年一季度在行业温和复苏背景下,公司抓住市场机遇,业绩有所好转。未来,随着工业智能制造、具身智能等领域需求提振,公司业务预计长期向好。 三、2024 公司营业收入的产品占比是多少?预计 2025 哪个产品将有可能出现较大增长?谢谢。 公司 2024年营业收入22.34亿元,其中主要包括视觉器件 1.19亿元,可配置视觉系统 6.92亿元,智能视觉装备 7.7 5亿元,光通信产品 6.13亿元。公司依托"视觉+AI"核心技术,在机器视觉和光通信领域推出或迭代一系列创新产品和解决方案,如AI视觉系统、智能工厂解决方案、光学动捕产品 FZMotion等,并在消费电子、印刷包装、具身智能等下游行业市场拓展良好,预计这些AI加持的产品后续将会展现出良好的规模性效应,为公司长期增长提供支撑。 四、公司之后的盈利有什么增长点? 公司业务受全球环境、行业周期及市场需求等多因素影响,公司会将自身优势能力结合下游结构性机会,积极探索业务增长点:1)通过持续构建算法的领先性,巩固并扩展公司在消费电子、印刷包装等行业的优势份额;2)通过与 JAI 的协同带动,加速实施海外战略;3)光学动捕产品在具身智能战略机会驱动下发展向好。公司将通过产品领先与市场多元化的双轮驱动战略,追求收入与盈利增长。五、公司的"AI+视觉"技术与现在的 ai有何相互作用的地方? 公司 AI能力广泛应用于工业智能制造、智能内容创作、具身智能等领域,打造多款智能产品。如在工业领域,公司提供定位、识别、测量、检测等功能,助力生产制造升级;推出"AI+数字人"电商直播平台,服务京东、淘宝等电商平台;以"视觉+AI"为基础,迭代光学动 捕系统,支持人形机器人训练和检测,推动其智能化发展。 六、公司海外业务如何?未来有什么规划提升竞争力和应对风险? 国际化是公司的重要业务战略。公司依托"视觉+AI"能力构建了多元化的产品组合,在消费电子、印刷、新能源等行业积极推动国际销售,截至2024年底,公司海外收入已达 1.7亿元。公司通过对JAI 的收购,进一步扩展了在海外机器视觉营销网络和客户网络,有助于公司进一步打开国际市场,将凌云光更多"视觉+AI"的产品推向国际市场。公司国际化依托核心产品能力,不会盲目国际化。七、公司研发实力如何,后续有什么重点规划? 公司以"视觉+AI"为核心竞争力,持续投入技术研发,成果显著。公司荣获国家技术发明一等奖、两项国家科学技术进步二等奖,还夺得国际大赛CVPR 和ECCV冠军。截至2024 年底,公司累计获得799 项专利,其中发明专利 387项、实用新型专利381 项、外观设计专利31 项。未来,公司将继续加大研发投入,尤其在工业人工智能与具身智能数据采集领域加大产品研发,服务客户的 AI需求。 八、公司本期盈利水平如何? 根据公司最新披露的定期报告,公司在 2025年一季度归母净利润1,499万元,实现了同比的扭亏为盈。在一季度盈利水平提升的原因主要系:1)公司"视觉+AI"产品组合不断完善,工业智能制造赛道的固定资产投资在温和复苏;2)国内具身智能产业蓬勃发展,元客视界光学动捕产品 FZMotion,可以较好的助力人形机器人进行数据采集与训练,应用规模扩展;3)公司收购的 JAI 在年初顺利完成交割、并表,对公司盈利有积极影响。