复旦微电机构调研纪要

复旦微电机构调研报告 调研日期:2025-05-21 上海复旦微电子集团是一家从事集成电路设计、开发、生产和测试的专业公司,成立于1998年。公司于2021年登陆上交所科创板,形成了“A+H”的资本格局。目前,公司已经建立了安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和集成电路测试服务等产品线,产品行销30多个国家和地区 ,广泛应用于金融、社保、汽车电子、城市公共交通、电子证照、移动支付、防伪溯源、智能手机、安防监控、工业控制、信号处理、智能计算等众多领域。公司的安全与识别产品系列齐全、技术积累深厚,性能可靠。智能IC卡、射频识别读写器RFID/Reader迄今累计出货量超100亿片。公司的智能电表与低功耗MCU产品主控MCU市场占有率超60%,自主研发的高可靠工业级主控MCU实现了核心元器件国产化,累计销售4亿颗。另外,公司的非挥发存储器产品涵盖电可擦除只读存储器(EEPROM)、闪存(NOR/NAND)FLASH非挥发存储器系列,高可靠特性FLASH存储器独具特色。 2025-05-26 证券事务代表郑克振 2025-05-212025-05-22 特定对象调研公司会议室 湘楚资产 资产管理公司 - 财通证券 证券公司 - 诺德基金 基金管理公司 - 明溪资产 资产管理公司 - 1、近期经营情况如何? 答:公司经营情况稳中向好,各业务线的出货情况良好,各项业务均正常开展中。 2、公司产品的交货周期一般多久?多久能确认收入? 答:一般上,公司定制化晶圆的采购周期约为4个月,封装测试周期约1-2个月,芯片生产周期较长,而客户下达的正式订单一般要求的交货时间在四周至六周左右。收入确认视不同产品而定,差异较大。 3、去年末,公司存货水平依然较高的原因? 答:2024年高库存情况主要是前期的战略备货所致,目前备货的晶圆正在逐步消化中。2024年公司余额较2023年略有增 加,一方面系智能电表、工业级存储器于2024年销售规模扩大,增加生产和备货应对市场需求;另一方面,高可靠市场阶段性调整后 ,预期高可靠市场逐步复苏,加工和备货增加,导致FPGA和高可靠存储器在产品和产成品均有所增加。2025年,公司会加大降低存货水位的工作力度。 4、公司FPGA产线的相关业务占比变化情况? 答:公司FPGA及其他产品线中,高可靠领域的应用依然是销售收入的主要来源。低毛利的工业级别FPGA及其他产品销售收入有一定上升,其占FPGA及其他产品线收入的比重由2023年的10.24%增长至2024年的15.22%。 更多近期调研情况及重复性问题,也可查阅公司于上证E互动平台"上市公司发布"栏目刊载的各期《复旦微电投资者关系活动记录表 》。