【华宝晨讯】工业硅：供给过剩需求萎靡，硅价延续弱势震荡

晨报工业硅 工业硅：供给过剩需求萎靡，硅价延续弱势震荡 整理 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1452号 负责人：赵毅 从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 成材：武秋婷 从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏 从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 原材料：冯艳成 从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 成文时间： 2025年5月26日 逻辑：上周工业硅市场部分牌号价格弱势下游采买相对积极，点价成交情况转好。南方产区开工率缓慢上升中，北方大厂继续复产。目前华东通氧553# 硅在8500-8800元吨，华东421#硅在9300-9700元/吨。期货端：上周五工业 硅主力2507合约收盘价格7915元，幅度+0.25%，涨20元，单日减仓5306手。 供给端：北方大厂将于近期继续复产，预计东部产区将逐步复产至40台矿热炉，加南方部分工厂已做开炉准备，西南开工渐起，市场已在提前消化丰水期供给增量预期，供给端表现充裕。 需求端：三大下游减停产力度加大，边际需求继续走弱，过剩格局难有扭转。多晶硅价格弱稳，拉晶厂按需采购，采买积极性不高，持续压价，市场供需博弈持续深化。头部硅料企业通过主动减产、延缓新产能释放等方式强化稳价挺价策略，试图修复市场信心。尽管市场偶现订单成交案例，但成交价格多贴近成本线，且交易规模有限，难以形成趋势性支撑。有机硅价格平稳，市场波动有限，延续依靠月初订单为主，市场在终端需求释放有限的情况下采购意愿偏淡。铝合金锭价格暂稳，压铸企业普遍开工率低，整体需求进入淡季，入市采购意愿不足，多维持刚需补库，市场成交一般。 库存：5月23日工业硅仓单库存65,568手，增加270手，工业硅总库存依旧高位。 观点：总的来说，工业硅目前供给过剩需求萎靡，库存高位，硅价延续弱势震荡。 后期关注/风险因素：关注宏观政策、头部企业生产情况、光伏行业政策。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 地址：北京市海淀区海淀大街8号19层☎400-700-6700www.zgfcc.com