PVC烧碱产业链周报：PVC+NAOH+CL

投资咨询资格号：证监许可[2012]112交易咨询资格证号（证监许可〔2012〕112） 现货市场行情预期产业链利润基差价差 PVC综述及平衡表 PVC相关品种价格相关品种价格（元/吨）数据来源：隆众资讯，中泰期货整理，预测方法:依据历史数据进行线性外推 PVC市场心态及策略数据来源：隆众资讯，中泰期货整理风险提示上中下游观点策略 PVC月度平衡表数据来源：隆众资讯，中泰期货整理，预测方法:依据历史数据进行线性外推假设条件：1、经济刺激政策效果温和且持续，PVC国内需求小幅好转。日期产量电石法2024/1/31150.082024/2/29139.992024/3/31151.582024/4/30137.992024/5/31146.662024/6/30143.002024/7/31143.612024/8/31143.622024/9/30148.502024/10/31147.922024/11/30148.502024/12/31148.502025/1/31153.192025/2/28141.332025/3/31151.582025/4/30137.992025/5/31146.662025/6/30143.00 本周检修装置及下周检修计划数据来源：隆众资讯，中泰期货整理 PVC价格及基差 PVC各合约基差数据来源：隆众资讯，中泰期货整理-1000-800-600-400-20002004006008005月6月7月本周五2025/5/23本周四2025/5/22本周三2025/5/21本周二2025/5/20本周一2025/5/19上周五2025/5/16上月2025/4/22去年2024/5/22 PVC月间价差数据来源：隆众资讯，中泰期货整理本周五2025/5/23本周四2025/5/22本周三2025/5/21本周二2025/5/20本周一2025/5/19上周五2025/5/16上月2025/4/22去年2024/5/22-400-20002004006008009月2205-2209 PVC供应及生产利润 PVC上游装置开工率数据来源：隆众资讯，中泰期货整理60%70%80%90%1月2月3月4月5月PVC国内产能利用率2021年2022年50%70%90%110%1月2月3月4月2021年2022年 相关产品价格数据来源：隆众资讯，中泰期货整理2000220024002600280030003200340070075080085090095010001050 PVC上游生产利润数据来源：隆众资讯，中泰期货整理-10002000500080001月2月3月2021年-200002000400060001月2月3月2021年 PVC进出口 中国出口集装箱运价指数（CCFI）数据来源：隆众资讯，中泰期货整理01,0002,0003,0004,0001月2月3月4月5月6月7月中国出口集装箱运价指数：综合指数2021年2022年2023年01000200030001月2月3月4月5月6月7月8月中国出口集装箱运价指数：美西航线2021年2022年2023年 PVC产业链库存 烧碱综述及平衡表 烧碱供需小结数据来源：隆众资讯，中泰期货整理，预测方法:依据历史数据进行线性外推 烧碱估值-成本及利润数据来源：隆众资讯，中泰期货整理，预测方法:依据历史数据进行线性外推月间价差出口（元/吨）基差（元/吨） 烧碱市场心态及策略数据来源：隆众资讯，中泰期货整理，预测方法:依据历史数据进行线性外推策略风险提示上中下游观点 本周检修装置及下周检修计划数据来源：隆众资讯，中泰期货整理0102030401月2月3月4月5月6月烧碱检修损失量2020年2021年2022年万吨 烧碱价格及基差 烧碱现货价格图表：烧碱现货价格来源：隆众资讯、中泰期货整理数据来源：隆众资讯，中泰期货整理2025/5/162025/5/192025/5/202025/5/212025/5/222025/5/23 烧碱各合约基差数据来源：隆众资讯，中泰期货整理-800-600-400-20002004006005月6月7月8月烧碱05合约基差（32%液碱）本周五2025/5/23本周四2025/5/22本周三2025/5/21本周二2025/5/20本周一2025/5/19上周五2025/5/16上月2025/4/22去年2024/5/22 烧碱月间价差数据来源：隆众资讯，中泰期货整理本周五本周四本周三本周二本周一上周五上月去年-300-200-10001002003004005009月 烧碱现货价格季节性数据来源：隆众资讯，中泰期货整理 烧碱现货价差数据来源：隆众资讯，中泰期货整理 烧碱供应及生产利润 烧碱产量数据来源：隆众资讯，中泰期货整理本周五上周五上月去年0102030401月万吨 烧碱利润-2000-1000100020003000400050006000数据来源：隆众资讯，中泰期货整理 烧碱产业链库存 烧碱库存数据来源：隆众资讯，中泰期货整理010203040506070万吨万吨万吨 烧碱下游 氧化铝数据来源：隆众资讯，中泰期货整理 氧化铝新投产数据来源：隆众资讯，中泰期货整理 印染数据来源：隆众资讯，中泰期货整理 粘胶短纤70%72%74%76%78%80%82%84%86%88%90%92%1月491419242934391月万吨数据来源：隆众资讯，中泰期货整理 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。2025/5/25免责声明及风险提示 请务必阅读正文之后的声明部分 恭祝商祺中泰期货股份有限公司商品事业部姓名：芦瑞从业资格号：F3013255交易咨询从业证书号：Z0013570电话：18888368717Email：lzlurui@163.com地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层