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PVC周报：宏观利多提振有限，PVC震荡回落

2025-05-26 吕杰招商期货我是传奇

核心观点：

关税摩擦缓和对PVC价格形成短期提振，但基本面偏弱，价格随后回落。
原材料成本下降，供应增速提升，下游需求偏弱，PVC价格面临压力。
社会库存下降和检修增加难以逆转下跌趋势，预计继续震荡回落。

关键数据：

中美关税摩擦缓和，美方取消91%加征关税，中方相应取消91%反制关税。
布伦特原油区间62-65美元，欧佩克+决定延续增产。
上游库存38.6万吨，社会库存62.33万吨，环比减少2.84%。
4月PVC产量195万吨，同比增速2.8%，出口36.02万吨，同比增速54.27%。
4月房地产新开工面积同比减少24%，销售额同比减少3.7%。
电石价格乌海2500元/吨，开工低位，后市看跌。

研究结论：

供应增加，成本回落，下游需求减弱，PVC价格难以逆转下跌趋势。
预计继续震荡回落，建议PVC卖5100以上看涨期权。
风险提示：房地产超预期反弹。

PVC周报：宏观利多提振有限，PVC震荡回落

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