商品期权日报-期权市场分析

商品期权日报|2025-5-23 作者： 李魁有色分析师交易咨询证号：Z0017255从业资格证号：F3077815 【商品期权日报】 【总结】 1、观点： 棉花和菜粕的双卖策略，核心赚取波动回归和时间价值。 2、核心逻辑 邮箱：lik@hrrdqh.com电话：0371-69106622 当前棉花和菜粕基本面驱动不足，短期内价格震荡为主，隐含波动率处于高位但缺乏实际波动配合，适合在场内构建双卖策略（卖出平值或轻度虚值看涨与看跌期权），赚取时间价值；若担心极端行情，可用更远月期权对冲尾部风险，核心逻辑是市场处于消息真空期，预期差小，波动率回落带来收益，同时两品种相关性弱，可做跨品种波动率套利。 【市场动态】 【波动率锥】 【VIX布林线指标】 【VIX与20HV】 【资金面分析】 【品种资金流入】 【沉淀资金】 图6 20品种日资金沉淀（期权品种资金存量占比）数据源：RiceQuant 【免责声明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主出期货交易决策，独立承担期货交易后果。