鼎龙股份机构调研纪要

鼎龙股份2025年第一季度业绩表现强劲，营收和净利润均实现显著增长，主要得益于CMP抛光材料及显示材料业务的持续放量。

CMP抛光垫业务：

• 2025年第一季度实现销售收入2.2亿元，同比增长63.14%，确立国内龙头地位。
• 核心优势：产品型号齐全、核心原材料自主化、生产工艺持续进步、一站式布局方案完善。
• 未来方向：积极拓展外资晶圆厂商市场，铜制程抛光硬垫已取得小批量订单；丰富产品布局，在硅晶圆及碳化硅市场取得突破。

半导体显示材料业务：

• 2025年第一季度实现销售收入1.3亿元，同比增长85.61%。
• 已成为国内部分主流显示面板客户YPI、PSPI产品的第一供应商。
• 新品布局：持续研发无氟光敏聚酰亚胺(PFAS Free PSPI)、黑色像素定义层材料(BPDL)等新一代OLED显示材料，PFAS Free PSPI和BPDL产品性能处于国内领先、国际一流水平。

高端晶圆光刻胶业务：

• 布局三年已完成产品开发、送样验证、导入并取得订单。
• 实现KrF/ArF光刻胶产品上游核心原材料国产化或自主化，搭建了先进实验室和预防性质量管理体系。
• 潜江一期年产30吨产线已建成，二期年产300吨产线进入设备安装阶段。

半导体封装材料、高端晶圆光刻胶业务放量进展：

• 2024年首次获得订单，2025年第一季度实现销售收入629万元，订单产品持续放量，更多新产品验证导入持续推进。