中国居民投资理财行为调研报告2024

高金智库系列报告高金智库居民投资理财行为研究课题组参与单位：高金可持续投资研究中心高金智库金联合研究实验室Ant GroupResearchSCIALRESI 妈蚁集团研究院 近年来，随着经济发展、居民收入提高、人口结构变动以及城市化进程，居民家庭理财的需求在过去不断增长的基础上进一步加速增长，同时，我国金融市场的建设进程加快，金融服务和金融产品也在不断丰富。在这个大背景下，上海高金和妈蚊集团合作的居民理财调研报告完成并发布恰逢其时、很有意义！报告有以下特点：一是注重调研主题的针对性只有了解居民理财状况直面居民理财中的实际问题，才能准确把握居民理财的实际需求，比如，如何用金融服务匹配和满足居民投资理财“增长加速”的新要求？如何更好推动普适性的理财观念、改善居民理财投资管理的水平、提升理财效率？如何为居民理财提供更好的环境？这些问题在居民理财迅速发展的价段都部显得尤为重要。没有调查，就没有发言权。回答以上问题需要深入了解层民理财的现状，分析居民理财的行为，研究居民理财行为背后的经济原理和逻辑，从而帮助居民把握理财投资的发展趋势，更好地将其需求与金融机构的产品和服务进行匹配。这是本次居民理财调研的初枣和意义。二是注重调研方法的系统性这次调研结合了上海高金的学术优势和蚂蚁集团的平台优势，以系统理论为指导，形成了完整的问卷设计-数据分析-报告撰写逻辑。通过合理的问卷设计，调研从居民的基本财务情况出发，先通过财务规划与目标、养老规划、风险管理意识、负债管理能力四方面的了解，对他们的金融上海交通大学上海高级金融学院创院理事长 健康水平进行基础性评估，再逐渐深入到配置、选品、长期投资等投资理财行为，讨论其现象、特征与背后的原因，在调研的基础上，形成了本次（中国居民投资理财行为调研报告》，报告总结了调研的统计结果，描绘了居民的投资理财的现状和行为特征，并分析这些特征背后的经济学原理和形成机制。通过本次调研报告，我们可以看到居民投资理财的需求在高速发展，保障意识在逐渐增强、投资理财观念在逐步转变。同时也存在金融索养有待提升、风险意识需要加强和行为偏差需要纠正等问题。三是注重调研结果的实践性调研的目的是为了更好地促进居民理财市场的不断完善和发展，这对于居民财产性收入、对于融资体系健全、对于资本市场发展都有重要意义。整体来说，报告展现了我国居民当前投资理财的现状，有助于保持居民理财选择的客观性，资产配置的科学性也有助于普及投资理财意识和提升居民金融素养。同时也对金融机构了解市场现状、提供与之匹配的金融产品和服务起到参考和借鉴作用。本次润调研只是起点，希望居民投资理财调研和报告能定期持续进行。相信通过一定频次的调研和分析积累，系列报告将展现出更加持续和深远的影响。希望系列报告成为居民了解投资理财趋势的“晴表”、提升金融素养的“参考书”和风险防范的“警报器”，产生更多的社会价值。是为序。屠光绍01净CAFRm|An1蚂蚊理财智库 本报告旨在持续关注我国居民的投资理财行为及特征，反馈居民金融健康状况，报告从居民的财务目标与规划、养老规划、风险管理意识、负债管理能力等方面评估居民的金融健康状况，从居民的配置行为、选品行为、长期投资行为等方面描绘居民的投资理财行为特征。在金融健康度方面，具体发现如下：1.居民财务规划及财务目标更加明确。其中有长期理财目标的受访者，养老和保险配置更多。2.个人养老金产品渗透率提升，七成客户青胺储蓄类产品。3.居民对风险管理的关注仍在持续，家庭备用金持有率小幅回升，保险配置比例稳定增长。4.负债人群规模增加，高负债收入比人群路微减少。31-40岁人群尤其需要关注高负债问题与其他财务健康指标的平衡。在投资理财行为方面，具体发现如下：1.居民期望收益与实际收益均有提升。期望收益和实际收益落差较小，高收益的预期比例降低。2.居民投资理财热情回升，对各类资产的增配意愿均有增长。但金融资产配置相对集中在较低收益资产中，权益类资产偏好仍然较低。3.投顾业务覆盖率持续增加，投顾客户的收益表现优于其他受访者，且设定中期和长期理财目标的比例明显更高。4，居民获取理财信息的渠道增加，年轻群体更需谨慎辨别非专业来源的信息。5.投资者基金持有仍呈短期化特征，受访者持有时长意愿与实际行为基本一致。6，息意长期持有基金产品的投资者，对短期波动的容忍度更高。 主要发现 研究背景区的支付宝活跃用户进行问卷调研。基于调研而发布的（中国居民投资理财行为调研报告》持续关注我国居民的投资理财行为的主要特征。报告从居民的财务目标与规划、养老规划、风险管理意识、负债管理能力等方面评估居民的金融健康状况，从居民的配置行为、选品行为、长期投资行为等方面描绘居民的投资理财行为特征，并分析这些特征背后的形成机制。同时，通过每年数据的变化，报告观察我国居民在投资理财行为方面的改变，并力阅解读变化背后的原因，为居民的投资理财提供体系化的分析视角，从而引导居民提升投资理财的科学性。报告结果还为财富管理机构进一步发展个人及家庭投资理财规划业务蚂蚊理财智库 起到参考和借鉴作用。 国家统计局发布的新中国75年经济社会发展成就系列报告显示，75年来，我国居民收入实现跨越式增长。1949年我国居民人均可支配收入仅为49.7元，2023年达到39218元，扣除物价因素实际增长75.8倍，年均实际增长6%1，基本民生得到有力保障，居民消费水平大幅提高。随着我国经济社会的转型以及资本市场的迅速发展，居民对金融行业和金融产品有了更多的了解，投资理财参与度不断增加，尤其是近年来互联网金融及理财平台的发展，史是推动全民理财时代的到来。为了解我国居民投资理财现状，上海交通大学中国金融研究院联合蚂蚊集团研究院和妈蚊理财智库于2021年开始通过线上调研平台对不同年龄段、不同地《薪中国75年经社会发展成就系列报告》，国家统计属，2023年。 研究内容 问卷调查及设计随着国民经济的增长，居民财富规模在不断增长，人们对于财富管理和投资理财的需求也日益增加。在探讨居民投资理财的话题时，我们首先需要了解居民的财务现状，然后从财务规划与目标、养老规划、风险管理意识、负债管理能力四方面对他们的金融健康水平进行基础性评估，并从配置、选品、长期投资三方面分析居民投资理财行为特征。本调研问卷于2024年7至9月通过支付宝APP对18周岁以上的活跃用户随机投放，共回收有效客卷121份。样本主要有以下两个特点：一是，有别于基金公司、证券公司和银行等金融机构的理财调研，本次调研样本覆盖我国各地区、各年龄段、各行业的居民。二是，样本具有年轻化的特征：参与调查的居民中，30-40岁人群占比最高，为35%；30岁以下人群占比次之，达到34%。参与调查的居民中男性居多，占比67%，女性参与者占比相较往年有所增加；来自广东省的量多，占比15%，江苏省次之，为8%；参与者学历呈逐年提高趋势，本科及以上占比首次超过半数，达到55%；72%的居民年收入分布在0-20万；68%的居民主要收入来源为工资收入；70%的居民可投资资产在30万以内。调查内容主要涵盖居民基本信息、金融健康度及投资理财行为三个板块（图1）。中居民基本信息一年龄一性别一蛋教育程度年收入水平及源一投资经验一风险偏好理财信息与服务获取渠道 中国居民投资理财行为调查问卷框架金融健康庭财务规划与财务目标一是否有财旁规划一养老规划情况一风险管理通识一家监备用全售况一保险配置情况负情管理能力图1中国居民投资理财行为调查问卷框架05 山l投资理财行为一配置行为期望收益与序收益投资理对产品配置编好保险配置行为一选品行为选品重点者虚因素和理性程度按顾服务使用情况和评价长期投资行为持有时长现状并有收益变化对持有行为的影奶蚊理财智库 本研究在蚂蚁集团城内的竭蚁开放研究实验室（简称“实验室”）远程开展。由蚂蚁集团研究院课题组成员对数据进行抽样、脱敏，数据保存在实验室，由上海交通大学中国金融研究院课题组成员远程登求“具体数据不可见“的实验室进行实证分析。本研究使用的数据均来自于随机在线调研。2 https://www.deor.org.cn/research/laboratoryCAFRm AnaRee1条够蚊理财智库 居民金融健康度调查本次调研发现，我国居民整体呈现出对家庭财务措施热情回升的超势，居民在财务规划方面目标更加清断，个人养老金产品的普及率增加，保险配置的比例也在稳步增长，尤其是家财险与理财型保险的增长显著，健康负债率人群增长。2024年采取家庭财务措施的占比回升，居民财务目标与规划更加明确。具有纪律性的财务规划习慢是居民财务健康的衡量指标之一。今年，居民采取家庭财务指拖的积极性显著提升，没有采取过任何类似规划、目标、记账、定投等财务措施的受访者比例相较过往的数据显著降低，仅为5%。其中，财务规划的提升最为显著。做长期或短期财务规划的受访者比例由2023年的20%大幅提高至今年的37%，设定财务目标的受访者比例由11%提高至21%。虽然相较去年有较大提升，但从财务规划的重要性角度，居民设立财务目标和进行财务规划的意识仍然有提高的空间。尤其在相对弱的市场环境下，更需要通过财务规划了解自身财务状况、风险偏好，采取与实际情况相匹配的财高管理指施来实现财务目标、降低财务风险、保障家庭的经济安全。您采取了以下些家庭财务措施（多选）73% 73%2021年=2022年=2023年2024年26%20%12图2居民家庭财务措施071CAFR|Ant|蚂蚊理财智库 财务规划习惯的养成和提升，一方面需要居民了解财务规划方法和工具，另一方面也受居民金融系养、文化习惯等长期因素的影响。因此，养成和提升财务规划的习惯可能仍需要长时间的金融教育，绝非一践而就。养老问题的关注度持续上升。个人养老金产品渗透率提升，七成客户青储蓄类产品在今年的调研结果中，将长期理财用作补充养老养老是居民投资理财行为中不可或缺的部分。随金的居民比例继续增长到47%，尤其是40岁以上群体着个人养老金制度的推出和落地，报告相应在去年增中，该比例达到了56%。与之相对应，配置年金险的设了个人养老金产品相关问题，以关注居民对养老金家庭比例也相较去年大幅提升。这显示出居民对于我制度改革的态度。今年的数据显示，个人养老金产品国者龄化社会的前景和对目前养老金现状的评估。单渗透率显著提升，已开设养老金账户的受访者占比由一的、以政府为主导的社会养老金制度在人口老龄化去年的38%提高至56%，已购实养老金产品的占比则环境下会面忙难以持续、负担不断加重的问题。由24%提高至37%。长期理财用途为补充养考金的受养老问题并非我国独有，海外对养老问题的重视访者，已购买个人养老金产品的比例为48%，明显高程度也越来越高。美国补充养老金规模呈波动上升趋于无相关规划的受访者。蛋然仍未达到半数，但快速势，近10年年均复合增长率为8.1%。养老金日渐成为发展的势头可见一班。美国家庭投资理财的重要途径之一，在家庭金融资产经济水平是影响购实个人养老金产品的重要因中的占比逐渐提高。自1995年起，补充养老金在美素，调研发现，年收入越高的群体，选择购买个人养国家庭金融资产中的占比稳定在30%至35%之间。截老金产品的比例越高。一方面，个人养老金产品的购至2024年6月底，美国退体资产总额为40万亿美元，买需要占用月度或年度现金流，对财务状况有一定要占美国所有家庭金融资产的32%。3求。另一方面，收入越高的人群退休后的基础养老金目前，我国正在快速地进行多层次、多支柱养老替代率更低且退休后的生活水平期望也相对更高，这保险体系框架的搭建。2022年底，备受瞩目的个人种错配或令高收入人群更加关注个人养老金产品的配养老金制度正式实施，2024年政府工作报告提出置,要在全国实施个人养老金制度，积极发展第三支柱养购买个人养老金产品的客户中，超过七成青赚储老保险。作为第一支柱补充的第三支柱个人养老金制蓄型产品，我们将在后文产品配置部分进一步阐述。度在我国进入实质性快速发展的阶段。3 ICI Quarterly Retirement Market Data, Se