沥青：原油续弱，跟随回落

【基本面跟踪】

• 期货价格：BU2506和BU2507期货价格跟随原油回落，昨日收盘价分别为3,552元/吨和3,539元/吨，日跌幅0.42%和0.57%。夜盘收盘价分别为3,536元/吨和3,523元/吨，跌幅0.45%。
• 仓单：BU2506和BU2507仓单分别为47,700手和187,690手，变动分别为5,031手和14,254手。沥青全市场仓单865100手，变动100手。
• 价格差：基差（山东-06）为738元/吨，较前日减少150元/吨；跨期价差为1318元/吨，较前日减少5元/吨。
• 现货市场：山东批发价为3,625元/吨，长三角批发价为3,580元/吨。厂库现货折合盘面价分别为3,725元/吨和3,614元/吨。
• 期货价差现货市场（百川样本）：BU-SC价差维持高位，2025年5月22日更新数据。

【图表分析】

• 图1：BU-SC价差扩张后维持高位。
• 图2：仓单暂时持稳。
• 图3：沥青指数总持仓呈上升趋势。
• 图4：山东基差走强后部分收敛。
• 图5：原油价格近端反弹。
• 图6：区域现货继续分化，山东和长三角价格走势不同。

【趋势强度】
沥青趋势强度：-1（弱）。

【市场资讯】

1. 国内沥青周度总产量为50.7万吨，环比下降3.9万吨（降幅7.1%），同比增4.5万吨（增幅9.7%）。1-5月累计产量同比增加43.3万吨（增幅3.9%）。
2. 国内沥青厂库库存87.8万吨，较5月19日减少3.6%，山东地区去库幅度最大。
3. 国内社会库库存187.6万吨，较5月19日增加0.9%，华东地区累库明显。

【研究结论】
沥青期货跟随原油回落，基本面显示厂库去库但社会库存累库，市场供需分化。山东地区库存下降，华东地区社会库增加。趋势强度为弱，建议谨慎观望。