航运日报

2025年05月21日航运日报第一部分集装箱航运——集运指数（欧线）成交量（手）增减幅持仓量(手)31,117.07.70%25,907.0100,512.028.45%53,036.015,589.0-10.65%23,921.01,762.0-22.00%4,878.083934.24%2,9101,03628.70%3,299价差EC06-EC10258EC06-EC12104EC08-EC02704EC12-EC02157集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS美西线（点）1446.36-0.61%SCFI: 上海-西非（USD/TEU）3714-4.41%SCFI: 上海-南非（USD/TEU）1970-0.70%SCFI: 上海-南美（USD/TEU）172517.19%SCFI: 上海-日本关西（USD/TEU）315-0.32%SCFI: 上海-日本关东（USD/TEU）3200.00%SCFI: 上海-东南亚（USD/TEU）4340.93%SCFI: 上海-韩国（USD/TEU）144-2.70%价格环比(%)64.930.25%银河期货集运指数（欧线）日报集装箱运价布伦特原油近月（美元/桶） 涨跌幅-2.82%-6.27%-1.14%-1.90%-0.99%-0.49%同比(%)-58.79%-23.77%-14.19%-12.70%-49.83%-35.64%-41.82%-20.67%同比(%)-22.20%-111.614.0数据来源：上海航运交易所, Clarksons, Wind, 银河期货燃油成本期货盘面月差结构涨跌93.3-125.6 1/11收盘价涨跌1,677.2-48.72,121.1-142.01,419.6-16.41,573.6-30.41,416.8-14.21,248.0-6.2价差-444702548-154集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS 欧线（点）1265.30-2.86%1479.399.98%309131.70%406922.01%SCFI: 上海-欧洲1154-0.60%SCFI: 上海-地中海2082-0.34%SCFI: 上海-波斯湾11914.02%SCFI: 上海-墨尔本737-4.41%价格环比(%)61.63-0.82%WTI原油近月（美元/桶） 研究员：贾瑞林期货从业证号：F3084078投资咨询证号：Z0018656联系方式：研究员：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607联系方式： 2/一、市场分析及策略推荐市场继续博弈6月宣涨后现货落地情况,EC盘面震荡走弱，MSK今日盘后放出上海-伦敦WK23报价2000，略低于市场预期，预计后续盘面维持弱势震荡：从盘面表现来看，5月21日，EC2508收盘报2121.1点，较上一日收盘价-6.27%。周一盘后发布的SCFIS欧线报1265.3点，环比-2.86%，5/16日发布的SCFI欧线报1154美元/TEU，环比-0.6%。MSK今日盘后放出上海到伦敦WK23周报价2000美金/FEU，目前已经成交至2100美金，关注后续其他船司调价动作。【逻辑分析】现货运价方面，5月底揽货情况较好，现货运价中枢逐渐上移，目前5月下半月运价中枢降至1500-1900美金/FEU附近，YML5月下半月报价1600附近，OOCL降至1650，MSC5下半月报价1890，EMC报价1700，部分航线降至1500，ONE降至1600附近，CMA降至2000附近，COSCO线下1900附近，MSK5月下半月维持开盘价1450。近期主流船司相继开启6月GRI窗口期，除MSK以外其他船司宣涨/线上运价均调至3000-3300美金/FEU，随后近期MSC6月线上报价调降至2640美金/FEU附近，HPL6月线上降至3000，马士基wk22个别港口价格涨至2500，主因舱位告罄，今日盘后放出上海-伦敦WK23报价2000，仍需关注其他船司调价情况。从基本面看，需求端，中美关税调降且部分关税暂缓90天预计将引发美线传统旺季的抢运，缓和美线船舶继续外溢至欧线的压力，有望带动运价逐渐企稳回升。但往远月看，关税贸易战大背景下，运价的高度仍不宜高估，关注中美谈判对发运节奏和发运量的影响。供给端，本期（5.19）2025年5/6/7月月度周均运力为27.46/29.89/29.83万TEU，关注后续船期调配情况。【交易策略】1.单边：欧线盘面预期先行后续考验落地幅度，06交易估值逻辑为主以震荡思路对待，08旺季预期尚存短期以等待回调后逢低做多思路对待，远月合约在90天暂缓期外受贸易战大背景压制高度不宜乐观。2.套利：10-12反套继续持有。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯 11 3/111.金十数据：据悉日本考虑接受美国关税削减而非豁免。日本关税谈判代表将于周五第三次访问美国，本月有可能进行第四次访问。2.金十数据：据悉印度和巴基斯坦已同意在五月底前将军队撤至冲突前的位置。3.金十数据：英国将立即暂停与以色列的自由贸易协定谈判，英外交大臣称以色列的行动令人无法容忍，并敦促立即结束对加沙的人道主义援助封锁。4.金十数据：欧元区5月消费者信心指数初值-15.2，预期-16，前值-16.7。5.金十数据：5月20日，在中船集团控股上市公司2024年度集体业绩会上，中船防务董事、总经理陈利平表示，从短期来看，美国301条款贸易调查的最终裁决措施虽将对全球船东的订单决策产生阶段性影响，但经综合评估，其实际冲击强度较此前市场预期相对温和。从中长期来看，自2021年启动的全球造船业景气周期仍具有坚实的基本面支撑，其核心驱动因素包括：全球船厂产能持续处于紧平衡状态，存量船队周期性更新需求释放，以及国际海事组织（IMO）框架下全球航运业减碳发展进程的显著提速。在海运贸易不发生颠覆式动荡的情况下，预计本轮造船市场景气周期仍将持续。红海局势：6.金十数据：5月21日，以色列总理办公室20日晚发表声明说，以方已接受美国提出的释放被扣押人员提议，但巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）仍坚持拒绝立场。同日，哈马斯发表声明，指责以方“假装参与谈判进程”，双方“没有进行过任何真正的谈判”。7.金十数据：以色列军方负责人表示，以色列将扩大在加沙的行动，夺取更多领土。8.中国新闻社：当地时间5月20日，央视记者获悉，有多名美国官员透露说，美国获取的情报显示，以色列可能正在准备对伊朗核设施发动打击。 4/11第二部分干散货航运干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数5月20日（周二）下跌。BDI下跌0.52%，至1340点，BCI下跌1.32%，至1863点，BPI上涨0.08%，至1294点，BSI即期运价：5月20日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报18.27美元/吨，环比-2.14%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报7.89美元/吨，环比+2.34%。周度运价数据，截至5月16日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报9.70美元/吨，环比上周+8.38%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报12.50美元/吨，环比上周+6.38%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报19.80美元/吨，环比上周+6.74%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报9.25美元/吨，环比上周+2.78%，印尼萨马琳达-福州持稳报6.25美元/吨，南非理查德-青岛报14.75美元/吨，环比上周+1.72%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛持稳报33.50美元/吨。干散货运输市场方面，昨日海岬型船市场运输需求尚可，几内亚铝土矿撤销许可证政策对市场情绪仍有影响，叠加可用运力较多，市场情绪偏弱，运价小幅下跌；巴拿马型船市场粮食运输需求持稳，煤炭货盘不多，观望情绪增加，运价持稳。综合来看，大环比同比指标-0.52%-27.33%BHSI-1.32%-30.36%FDI远东干散货运价指数0.08%-29.10%FDI:运价指数0.20%-30.11%FDI:租金指数环比同比航线-2.14%-28.17%程租：海岬型：铁矿石：西澳-青岛（BCI-C5）（美元/吨）-1.29%-27.88%4条巴拿马型船航线平均指数(美元/天)环比同比航线6.74%-24.14%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-印度恩诺（美元/吨）4.32%-21.62%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-福州（美元/吨）8.38%-25.67%程租：巴拿马型：煤炭：南非理查德-青岛（美元/吨）6.38%-9.09%程租：巴拿马型：粮食(大豆)：巴西桑托斯-青岛（美元/吨）环比(%)同比(%)-0.82%-22.20%数据来源：Clarksons、wind、银河期货；其中周度数据为5/16日发布数据，日度数据为5/20日发布数据布伦特原油近月（美元/桶）银河期货干散货航运日报干散货运价指数（日）干散货运价（日）燃油成本干散货运价（周） 一、市场分析及展望上涨0.20%，至982点。 5/11型船市场租船双方博弈增加，但考虑到矿山季末发运冲量，预计后续铁矿发运需求会有一定增量，或对运价有所支撑。中型船市场，粮食货盘持续释放，煤炭方面，虽国内迎峰度夏即将来临，但目前终端电厂库存较高，叠加进口煤价格倒挂，采购意愿不高。短期预计国际干散货运价市场呈震荡趋势。二、行业资讯1.Mysteel：卫星数据显示，2024年5月12日-5月18日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1376.3万吨，环比上升69.6万吨，呈现小幅累库态势，当前库存绝对量已达二季度以来峰值。2.金十数据5月20日讯，韩国企划财政部发布第1126号令，继续对原产于中国大陆、印度尼西亚和中国台湾地区的厚度不超过8毫米的不锈钢板卷征收为期五年的反倾销税，其中，中国大陆为23.69%~25.82%；与此同时，企划财政部与部分供应商达成了价格承诺，对履行价格承诺的供应商将不征收反倾销税。3.巴西商贸部公布数据显示，2025年5月第3周，共计11个工作日，巴西累计装出大豆783.67万吨，去年5月为1343.67万吨，日均装运量为71.24万吨/日，较去年5月的63.98万吨/日增加11.34%。4.信德海事：在2025年第一季度业绩电话会上，2020 Bulkers首席执行官Lars-Christian Svensen正式宣告：“Capesize干散货船的坞修行情已经开始。”这并非危言耸听。随着全球Capesize及Newcastlemax船队中大量船舶即将或已经步入15年船龄大关，行业将迎来密集的法定特别检验周期，大量运力或将集中进入船厂进行坞修。 6/11第三部分油轮运输数据来源：Clarksons,Wind,银河期货原油运价5/20日波罗的海原油运输指数BDTI报989，环比+0.00%，同比-19.66%。成品油运价：5/20日波罗的海成品油运输指数BCTI报717，环比+12.03%，同比-29.36%。目前BDTI维持震荡走势，OPEC+自5月开始逐步增产41.1万桶/日，高于此前市场预期，或将增加全球原油的海运需求。4月下旬和5月初货源集中流出，对VLCC船市场带来一定支撑，后续还需关注货源释放节奏对运价的影响。1.截至5月21日，山东地炼一次常减压开工负荷52.01%，较上周下跌1.48个百分点。具体来看，开工方面，中海外5月17日恢复开工，一次负荷逐步提升。检修方面，齐润进入全厂检修期；金诚部分装置检修，一次负荷下滑，其他炼厂负荷平稳运行。综合影响下，本周期山东地炼一次常减压装置开工负荷出现下滑。未来，6月份，成品油市场进入淡季，较多炼厂如海科瑞林、华联等均有检修计划，山东地炼一次开工负荷2.日本石油协会公布的数据显示，截至5月17日当周，日本商业原油库存为1167.02万千升，较此前一周的1110.33万千升增加566852千升。日本商业汽油库存为183.09万千升，较此前一周的174.41万千升增加86760千升。日本商业航空燃油库存