中辉黑色观点

请务必阅读正文之后的免责条款部分钢材：需求难有起色，短期偏弱震荡资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货螺纹钢：目前高炉螺纹利润较热卷更好，而且钢厂整体利润水平较高，生产积极性较强，铁水产量持续高位运行。而需求后期将进入季节性淡季，供需趋于宽松，供需矛盾存在激化风险；热卷：基本面方面，热卷供应小幅下降，需求有所回升，库存继续去化，绝对水平并不高。出口仍在高位，暂时并未受到明显影响。【盘面操作建议】螺纹钢当前库存去化速度尚佳，短期或呈震荡格局，但中期偏弱的判断不变。热卷方面，供需层面相对平衡，但黑色产业链整体氛围偏弱，短期或呈震荡走势。 【品种观点】 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分铁矿石:基本面中性，矿价后期承压资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货基本面看，需求端铁水产量转降，后期钢企利润仍支撑铁矿需求维持高位。供给端发货增到货降，近端铁矿供需结构中性略偏强。后期来看，终端需求边际转弱，与高铁水的分化矛盾逐渐积累。产业基本面恐承压。单边逢高布空，跨期正套持有 【品种观点】【盘面操作建议】 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分【品种观点】铁水产量处于高位，但有见顶风险。钢厂焦炭采购较为谨慎，现货仍有继续提降的预期。焦炭产量仍然较高，尤其在焦煤供应矛盾十分突出的背景下，整体供应宽松的局面难有改变，维持偏弱运行。【盘面操作建议】偏弱 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分焦煤：供应压力延续，维持偏弱走势资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货国内矿山生产正常，产量继续上升。蒙煤通关近期回升，整体供应压力延续。铁水产量高企，但有见顶的危险，同时钢厂及焦企按需采购，市场情绪较谨慎。焦煤供需整体仍维持偏宽松格局，下行趋势难有改变。 【品种观点】【盘面操作建议】偏弱 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分铁合金：锰矿港口库存回升，产区小幅复产资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货锰硅方面近期部分工厂炉子检修已完成，其他工厂亦有复产计划，短期开工或有恢复。铁水产量虽高位运行，但旺季转淡季背景下，硅锰实际需求恐将承压。且交割库库存压力未有明显缓解；硅铁方面，硅铁成本支撑减弱，当前供应虽已降至同期偏低水平，但库存水平仍相对偏高，关注后续库存去化速度。近期市场小幅反弹但整体上涨动能不足，预计价格窄幅区间运行。【盘面操作建议】锰硅短期市场或以盘整偏弱运行；硅铁预计价格区间运行。 【品种观点】 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分免责声明本报告由中辉期货研究院编制本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。期货有风险，投资需谨慎！研究员陈为昌李海蓉 资格证号F03122993F3051567 7中辉期货全国客服热线：400-006-6688咨询证号Z0019850Z0015849