数据分析
- 品种价格：2509合约收盘价涨跌情况，广东、张家港、天津地区涨跌幅数据。
- 现货价格及基差：各品种地区现货价及基差（一豆、24度、三菜）数据。
- 库存：2025年第20周全国重点地区棕榈油商业库存为35.97万吨，环比增加2.24万吨，增幅6.64%。
- 船期及利润：棕榈油船期、盘面利润数据。
- 跨品种价差：Y-POI、YOI-P、油粕比、月差收盘价数据。
- 鹿特丹CNF价及FOB价：菜油280元。
基本面分析
- 国际市场：欧盟2024/25年度棕榈油进口量为251万吨，低于去年同期的308万吨。
- 国内市场（棕榈油）：期价震荡收涨，库存仍处于历史同期偏低水平，产地报价下降，进口利润倒挂缩小，存在棕榈油买船，基差偏稳，关注后期买船及到港情况。基本面缺乏利多驱动，增产累库预期下或将边际走弱，短期窄幅震荡，可考虑逢高试空。
- 国内市场（豆油）：期价震荡小幅收涨，上周大豆压榨量190.55万吨，开机率53.56%，库存增加0.19万吨，基差下降。后期豆油将逐步累库，基差或将走弱，关注美国生柴落地情况及美豆产地天气和播种进度。短期盘面维持震荡，持有YP09做扩可考虑部分止盈。
- 国内市场（菜油）：期价震荡小幅收涨，上周菜籽压榨量6.5万吨，开机率17.32%，库存增加2.15万吨，处于历史同期高位。欧洲菜油FOB报价在1050美元以下，进口利润倒挂扩大至-1100附近。现货购销清淡，基差持稳，短期政策端扰动较多，单边维持大区间震荡，关注买船情况及政策变动。
交易策略
- 单边：短期油脂维持震荡，豆油和菜油存在利多支撑，棕榈油或将偏弱，可择机逢高试空。
- 套利：YP09可部分止盈部分持有，OI 91仍可逢低做多。
- 期权：观望。
相关附图
- 华东一级豆油现货基差：2016-2025年数据。
- 华南24度棕榈油现货基差：2016-2025年数据。
- 华东三级菜油现货基差：2018-2025年数据。
- Y 9-1月差：2017-2025年数据。
- P 5-9月差：2017-2025年数据。
- OI 5-9月差：2017-2025年数据。
- Y-P 05价差：2017-2025年数据。
- OI-Y 05价差：2017-2025年数据。
