2025年5月21日,国债期货窄幅震荡整理。核心观点:
- 国债期货上行和下行动能均有限。
- 下行空间有限:国债到期收益率隐含的降息预期接近零,政策利率锚定市场利率,限制利率上行空间。
- 上行驱动较弱:外部风险暂缓,避险需求下降;内部政策效果待验证,短期内降息可能性低。
- 结论:短期内国债期货以震荡整理为主,上行与下行空间均有限。
关键数据:
- 中国人民银行公开市场操作:
- 7天逆回购操作1570亿元,利率1.40%;
- 7天逆回购到期920亿元,实际净投放650亿元。
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