草甘膦、杀菌剂及烯草酮行业供给与价格展望专家会

一、综述 1、农药行业品种供给与价格展望 拜尔计划退出美国草甘膦业务，以应对因国际癌症研究机构（IARC）将草甘膦定义为可能致癌物而引发的诉讼浪潮。目前，拜尔已为此支付近100亿美元，并仍有大量未解决的诉讼案件。中国草甘膦产能约为80万吨，占全球三分之二，若诉讼风险转嫁至中国企业，将难以承受相关费用。当前草甘膦市场价格维持在2.3万元左右，企业生产线停产，库存处于高位，价格上行压力较大。 西草酮因环保问题导致主要生产企业宁乡公司停产，4月份虽获准恢复生产，但因安全事故影响，产能恢复不畅，价格上涨显著，从6万元涨至超过10万元。三东先达和河北蓝生为主要受益方，预计宁乡公司全面复产需至6月。此外，小企业及停产企业开始恢复生产，对市场格局产生一定影响。 杀菌剂方面，多菊酯因环保停产导致供需失衡，价格上涨至38000元，现逐步回落。白锦青因国际需求增长，特别是巴西采购量达4.5万吨，市场缺货明显。贷猛价格逐步与国际市场接轨，去年国际价格约2.3—2.5万元，国内价格较低。今年因原材料二安价格上涨，推动贷猛价格快速上升。 2、农药行业经济表现与孟山都草甘膦业务国内农药价格相较于国际市场仍然较低，但随着原材料如二安价格上涨，推动了相关产品价格回升。龙头企业通过良好的产能控制，使得产品的价格快速上升。上周在银川召开的经济会中，数据显示阿维菌素和贾维延的价格从去年年初至今持续上涨，阿维菌素已超过51万，贾维延超过76万，成为农药行业中价格维持得最好的产品之一。企业在产能利用率和产量控制上节奏良好，预计价格将持续稳定。 关于孟山都草甘膦业务，拜尔可能通过让草甘膦业务破产来试探美国政府是否会介入曹干宁诉讼案。如果草甘膦停产，不仅会导致37万吨产能关闭，还可能影响转基因种子业务，因抗草甘膦转基因种子是孟山都的业务之一。草甘膦停产对全球农业特别是北美、南美市场将产生深远影响。此外，孟山都作为全球最大的转基因种子供应商，其地位远超其他竞争对手如柯蒂华和先达。 尽管国内草甘膦原药价格低廉，但孟山都不太可能单纯依赖采购中国草甘膦原药来搭配其转基因种子销售。草甘膦是孟山都自主研发的产品，贴有其知识产权标签，即便从外部采购，消费者仍会向孟山都追责。因此，研发新品种替代草甘膦可能是更明智的选择，以获得更高利润。同时，草甘膦在美国的农用市场未受明显影响，非农用市场存在一定风险，但总体可控。 3、草盖林、草安林及西草桐市场与替代品讨论 草盖林作为孟山都自主研发的产品，尽管其原药生产可能转移至中国采购，但由于知识产权和品牌效应的存在，市场对其的需求依然稳定。然而，草盖林的利润主要集中在种子领域，而非产品本身，因此通过研发新型替代品可能是更明智的选择。此外，近年来草盖林的价格波动显著，2023年曾短暂回升至4万元左右，但随后快速回 落。这种价格变化导致国外产能利用率不高，尤其是拜耳需应对来自中国低价品牌的竞争压力，如新安和新发。与此同时，国内生产商因库存高位和环保政策影响，企业停产或超负荷生产以降低成本。 草安林作为草盖林的潜在替代品，当前市场价格约为4万元，远低于理论上的两倍差距（约1.7—1.8倍），实际仅为1.3—1.4倍。这一价格优势使得草安林对草盖林的替代可能性逐渐增大。从市场需求来看，草安林在转基因种子配套方面仍需突破，但其登记进展已在北美、南美等高价值区域取得实质性成果。例如，美国市场的登记完成被视为标志性事件，而南美地区虽周期较长，但也预计会迅速跟进。此外，草安林在低温效果和抗反清能力上存在技术瓶颈，但通过复配等方式可提升其市场竞争力。 西草桐目前缺乏明确的替代品，尤其在玉米轮作中具有不可替代性。其应用方式不同于草干林，主要用 于清理上一季作物残留，为下一季种植创造条件。 4、西草桐市场供需及产业链西草桐的供需情况受到多方面因素的影响。目前，河北某企业正在调整业务比例，减少西草桐原药的生产，转而增加中间体的生产。这一调整的原因在于西草桐被列入限制类原药，对其银行贷款等方面产生了影响。因此，该企业主动降低西草桐原药的业务比例，转向中间体和少量原药的生产模式。宁夏地区可以通过外购中间体来恢复西草桐供应，这种操作是可行的，并且已有相关供应商支持。 从供给端来看，潜在新增产能主要集中在洋农的葫芦岛项目。尽管具体投产时间尚未明确，但其产品投放市场后将对现有格局产生较大影响。当前市场上，三家主要企业的总产能略有过剩，但在任何一家停产时，市场将立即出现缺口。此外，随着去库存过程结束，补库存阶段已经开始，海外需求仍然旺盛。因此，短期内供需匹配度可能面临一定压力。 关于价格方面，第三方平台报价已达到14万元/吨，但实际成交价普遍在13万元以上。由于处于用药高峰期和补库存阶段，上游中间体价格也在上涨。预计随着补库存完成，价格将逐步回落至稳定水平。一旦产能恢复，企业可能会通过价格战重新争夺市场份额。 5、种子市场竞争格局与植物生长调节剂市场种子市场中，孟山都占据26%的市场份额，排名第一；杜邦（或科帝华）占比21%，位列第二；排名第三的企业市场份额较小。前三名企业合计占据了约34%的市场。若拜尔破产，将对种子市场造成负面影响，可能导致30%产能损失，但需求可能下降50%。 关于植物生长调节剂市场，其推广门槛较高，尤其在技术指导和农民培训方面需要大量投入。这类产品的应用效果受环境影响较大，实验室表现优异的产品在田间地头的实际效果可能大打折扣。国光是国内植物生长调节剂市场的领先企业，尽管市场 规模不大，但利润率较高。总体来看，进入该市场存在规模小、费力多和技术门槛高等限制因素。 6、国光企业及其行业地位与限制因素国光作为行业第一梯队的企业，其发展路径与其他传统农药企业存在显著差异。然而，这种发展模式也面临一定限制，主要体现在以下几个方面首先，规模相对较小，难以快速扩张；其次，学生资源有限，可能影响研发和技术推广能力；最后，登记证的获取流程复杂，增加了进入新市场的难度。此外，尽管国光在非农领域（如古书修复、园林绿化）具有高利润潜力，但这些业务通常涉及政府采购，回款周期较长，且市场规模有限，难以支撑企业大规模增长。 从整体市场环境来看，当前国内农药市场需求呈现萎缩趋势，主要原因包括干旱等自然灾害以及病毒害情况较往年减少。相比之下，海外市场的需求较为旺盛，为国内企业提供了新的增长机会。因此，这类产品在应对极端气候条件时具备一定的市场潜力。 国光若想实现进一步发展，需要解决团队复制和扩展问题，尤其是在全国范围内建立高效的销售和服务网络。同时，企业还需寻找合适的并购标的，通过资本运作加速成长。尽管如此，由于其发展模式的独特性，国光的增长速度可能仍低于同行，需投入更多时间和资源才能实现规模突破。 二、Q&A Q：草甘膦市场的现状及未来可能受到哪些因素影响？ A：草甘膦市场目前面临多重挑战与机遇。首先，拜尔计划退出美国草甘膦市场，主要是为了应对因草甘膦被定义为可能致癌物而引发的大规模诉讼。这不仅对拜尔造成巨大财务压力，也可能影响全球草甘膦市场格局。中国作为草甘膦的主要生产国，产能约为80万吨，占全球三分之二。若诉讼风险转移至中国企业，将对其经营带来重大冲击。当前草甘膦市场价格维持在2.3万元左右，企业因环保压力停产，库存处于高位，导致价格上行受限。未来，草甘膦市场可能受以下因素影响1）拜尔退出后市场供需变化；2）环保政策对生产企业的持续影响；3）库存消化进度及补库存需求；4）国际市场对中国产品的依赖度变化。 Q：西草酮价格上涨的原因及后续市场趋势如何？ A：西草酮价格上涨的主要原因是环保问题导致的最大生产企业宁乡公司停产。尽管4月初获得恢复生产的批准，但因政府重要活动及后续的安全事故，产能恢复缓慢。这一供需失衡直接推动价格从6万元上涨至超过10万元。其他企业如三东先达和河北蓝生成为主要受益方，同时小企业也开始恢复生产，试图填补市场空缺。预计宁乡公司全面复产需至6月，短期内市场供应仍紧张，价格可能维持高位。然而，随着更多企业恢复生产及新增产能释放，长期来看，西草酮价格有望逐步回归理性。市场趋势还需关注环保政策执行力度及下游需求变化。 Q：为什么孟山都不太可能从中国采购草甘膦原药？ A：孟山都草甘膦业务与其转基因种子业务紧密相连，草甘膦是其自主研发的产品，具有独立的知识产权。即便从中国采购草甘膦原药，由于其品牌效应和知识产权归属，消费者仍会将其视为孟山都的产品并对其提出责任要求。这种策略无法有效规避法律或市场风险，且草甘膦本身利润率已不高，主要利润来源于转基因种子销售。因此，从战略角度来看，孟山都更倾向于研发新产品替代草甘膦，以实现更高的利润空间和市场竞争力。此外，草甘膦作为孟山都的技术，完全依赖外部采购不符合其长期发展需求。Q：为何国内企业未受到类似拜尔的草甘膦诉讼问题？ A：国内企业未受到类似诉讼的主要原因在于诉讼目标的选择性。通常情况下，此类诉讼会选择具有强大赔偿能力的原研企业和大型跨国公司作为被告，而国内企业的规模和财务实力相对较小，难以承担巨额赔偿。例如，拜尔年销售额超过百亿美元，具备较强的赔付能力，而国内企业若面临类似诉讼，很可能因无力支付巨额赔偿而导致破产。因此，诉讼方（包括律师和原告）更倾向于选择经济实力强大的企业作为诉讼对象，以确保能够获得足够的赔偿资金。这也解释了为何国内企业在向美国出口草甘膦时未遭遇类似问题。 Q：草盖林价格波动对孟山都和拜耳的产能利用有何具体影响？ A：草盖林价格波动对孟山都和拜耳的产能利用产生了显著影响。根据2023年的数据，草盖林价格曾短暂回升至4万元左右，但随后快速回落。这种价格变化直接导致国外生产商的产能利用率下降，尤其是在高价库存消化后，整体市场供过于求的局面进一步加剧了这一趋势。拜耳作为主要竞争者，不仅面临国内市场低价品牌的冲击（如新安和新发），还不得不增加从中国的采购量以弥补自身产能不足的问题。值得注意的是，拜耳通常通过第三方渠道进行采购，这表明其自有产能利用率较低。此外，草盖林价格低迷时，孟山都可能选择降低装置开工率，将资源更多地投入到种子业务或其他高附加值产品中，从而优化整体盈利结构。 Q：草安林对草盖林的替代空间有多大？其技术瓶颈如何解决？ A：草安林对草盖林的替代空间正逐步扩大，主要原因在于价格优势和技术改进的可能性。当前草安林价格约为4万元，而草盖林价格在6万元左右，理论上草盖林应为草安林的1.7—1.8倍，但实际仅达到1.3—1.4倍。这一价格差异使得草安林在成本敏感型市场中的吸引力显著提升。同时，草安林在转基因种子配套方面的潜力巨大，尽管目前尚未完全突破，但随着登记进度的推进，特别是在北美和南美等农业区域的成功案例，其市场接受度将进一步提高。 然而，草安林的技术瓶颈主要包括低温效果不佳和易反清问题。低温条件下，草安林的除草效果逊于草盖林，这可能限制其在寒冷地区的应用。为解决这一问题，可通过复配技术优化配方，增强其适应性。此外，草安林的抗反清能力较弱，容易受到环境因素影响，导致药效不稳定。对此，可以通过改进生产工艺或引入辅助成分来提升其稳定性，从而增强市场竞争力。综合 来看，草安林的替代空间广阔，但需要持续的技术创新和市场推广支持。Q：根据文档，西草桐市场的供需现状如何？未来可能出现哪些变化？ A：根据文档，西草桐市场的供需现状表现为三家企业总产能略有过剩，但任一企业停产时将导致市场缺口。当前，去库存阶段结束，补库存需求启动，海外需求依然强劲。短期内，供需匹配度可能因季节性需求波动而紧张。 未来可能出现的变化包括随着洋农葫芦岛项目的投产，市场供给将进一步增加，可能导致价格回落。同时，企业在恢复产能后，可能会通过价格竞争重新获取市场份额。此外，随着补库存周期的结束，市场需求趋于平稳，价格也将逐渐回归理性。 Q：为什么河北某企业选择调整西草桐业务比例？这种调整对市场有何影响？ A：河北某企业选择调整西草桐业务比例的主要原因是西草桐被列入限制类原药，这对企业的银行贷款及其他财务活动造成了影响。为应对这一政策限制，企业主动降低了西草桐原药的生产