工业硅&多晶硅日评20250521：工业硅上方压力较强，多晶硅波动加剧

多晶硅市场总结

核心观点与关键数据

• 价格变动：不通氧553#（华东）平均价格8,700元/吨，下跌1.69%；期货主力合约收盘价7,910元/吨，下跌2.71%。N型多晶硅料36.5元/千克，下跌1.35%；期货主力合约收盘价35,625元/吨，下跌4.10%。
• 基差变化：华东553#-期货主力基差790元/吨，上涨70元。N型多晶硅料基差875元/吨，上涨1,025元。
• 区域价格：华东、黄埔港、天津港、昆明、四川等地不通氧553#价格均下跌，跌幅在1.08%-1.71%不等。通氧553#价格下跌，跌幅在1.08%-1.68%不等。421#价格下跌，跌幅在0.47%-0.95%不等。
• 其他品种：多晶硅复投料34元/千克，下跌2.86%；致密料33元/千克，下跌2.94%；莱花料31元/千克，持平。N型210mm/210R/183mm及P型210mm/182mm电池片价格持平。单晶PERC组件价格持平。DMC、107胶、硅油价格持平。

市场供需分析

• 供给端：硅料企业维持减产，部分企业或有新增产能投放，预计产量维持在10万吨以内。
• 需求端：强装基本结束，光伏市场疲软，硅片、硅料库存上涨，价格持续下跌，市场需求放缓，部分组件交付价格接近新低。

投资策略与结论

• 短期价格波动：因交割因素及供给侧改革消息扰动，多晶硅价格低位反弹后再度回落。06合约交割问题或仍有反复，价格不确定性较强，建议关注07合约空单布局。
• 长期趋势：关注“高持仓与低仓单”演变情况。工业硅上方压力较强，多晶硅波动加剧，预计短期维持偏弱走势，运行区间7,500-9,000元/吨，建议反弹布局空单。
• 海关数据：2025年4月工业硅出口6.05万吨，环比增2%同比降9%；进口0.05万吨，环比降70%同比降83%。1-4月累计出口21.67万吨，同比降7%；进口0.52万吨，同比降43%。4月光伏玻璃出口31.99万吨，环比降2.8%同比增16.7%；1-4月累计出口132.32万吨，同比增10.1%。

风险提示

期市有风险，投资需谨慎！