工业硅&多晶硅日评：工业硅上方压力较强，多晶硅波动加剧

多晶硅市场分析

核心观点

• 价格变动：不通氧553#（华东）平均价格9,050元/吨，下跌0.55%；N型多晶硅料38元/千克，持平；期货主力合约收盘价35,950元/吨，上涨4.03%。
• 基差变化：不通氧553#（华东）基差735元/吨，下跌75元；N型多晶硅料基差1,050元/吨，下跌1,430元。
• 市场趋势：多晶硅价格低位反弹，但基本面弱势，需求疲软，库存上涨，市场成家偏弱。

关键数据

• 供给端：硅料企业维持减产，部分新增产能投放，预计产量维持在10万吨以内。
• 需求端：强装步入尾声，光伏市场疲软，硅片、硅料库存上涨，组件价格持续下跌。
• 期货价格：主力合约收盘价上涨4.03%，但短期波动加剧，关注仓单注册情况。

研究结论

• 短期展望：基本面弱势与交割矛盾相搏弈，多晶硅价格波动加剧，若“高持仓与低仓单”矛盾未缓解，06合约可考虑多单参与。
• 长期趋势：工业硅供强需弱，高库存压力依旧，预计短期维持偏弱走势，运行区间8,000-10,000元/吨。

行业动态

1. 金阳新能源与晶澳、金石成立合资公司，推进4GW HBC升级改造项目。
2. 光伏玻璃二线企业2.0mm单层镀膜玻璃价格下调至13元/平方米。
3. 一道新能获ISO 14067产品碳足迹认证，构建碳管理体系。

风险提示

• 期市有风险，投资需谨慎。