方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃市场

• 现货价格：国内浮法玻璃市场价格偏弱整理，部分价格松动，多数区域成交一般。华北价格稳定，华东个别厂成交优惠加大，华中湖北多数厂价格下调，华南主流价格稳定，西南市场贵州部分厂成交松动。
• 供应：上周全国浮法玻璃生产线在产220条，日熔量156505吨，处于近年低位。
• 库存：截至5月15日，重点监测省份库存5829万重量箱，较前一周增加0.21%，库存天数约30.12天。
• 产销率：上周产销率99.03%，行业维持产销平衡。
• 利润：近期全行业利润下滑，亏损面扩大。
• 市场观点：供过于求态势下玻璃价格中长期偏弱，05合约交割后多空博弈压力缓解，市场情绪受老旧小区改造和供应减量提振或有改善。
• 操作建议：短期盘面企稳，可把握低位反弹机会；套利方面，建议多配玻璃空配螺纹。主力合约下方支撑1000-1010，上方压力1150-1200。

纯碱市场

• 现货价格：国内纯碱市场行情淡稳，厂家出货情况一般，下游需求疲软。
• 供应：中盐昆仑碱业计划检修，山东海化老厂计划检修，整体开工8成左右。
• 库存：截至5月19日，国内纯碱厂家总库存168.75万吨，较上周四降1.43%。
• 市场观点：供需相对均衡，中长期过剩矛盾或短暂让位于贸易形势转圜及供应检修减量。“抢出口”需求带动下纯碱有望持续受益。
• 操作建议：短线情绪受连碱开车影响，不改供需平衡态势；建议生产及贸易企业避免过分追空，待反弹冲高后把握卖保及卖出看涨期权。09合约下方支撑1200-1250，上方压力1400-1450。