高盛美股招股说明书(2025-05-20版)

本次初步招股说明书补充信息并不完整且可能有所变更。本次初步招股说明书并非出售要约，也非寻求在任何禁止出售或购买证券的司法管辖区内出售或购买该等证券。 $有待完成。日期：2025年5月19日。GS Finance Corp.挂钩股票的自偿式票据到期。由...保证 高盛集团公司 笔记不计利息。票据将于声明的到期日（预计为2027年5月20日）到期，除非它们在赎回观察日（预计为2026年5月28日）自动赎回。如果在该日期NVIDIA公司普通股的收盘价是大于或等于初始指数股票价格（设定于交易日期，将为期内价格或交易日期的指数股票收盘价（预计为2025年5月23日）），导致在行权支付日期（预计为2026年6月2日）对每张1,000面值的票据支付1,200美元。 如果您的票据未自动兑付，您在声明的到期日将获得的票据金额将基于从交易日起至确定日（预计为2027年5月17日）所测量的指数股票表现。 如果在确定日的最终指数股票价格是大于or等于初始指数股票价格，您的票据回报将是正数或零，并将等于至少1.78（在交易日期设定）。times指数股票回报。如果最终指数股票价格从初始指数股票价格下跌高达30%，您的票据回报将是指数股票回报的绝对值（例如，如果指数股票回报为-10%，您的票据回报将为+10%）。如果最终指数股票价格从初始指数股票价格下跌超过30%，那么您的票据回报将为负。 例如，如果指数股票回报率为-30%，您将在票据上获得30%的正回报；然而，如果指数股票回报率为-31%，您将损失票据价值的31%（基于指数股票回报率的微小负变动，您的票据回报发生了非常显著的负变动）。您可能会损失票据上的全部投资。 如果您的笔记在呼叫观察日期没有被自动调用，我们将通过计算指数股票回报来确定您的到期付款，指数股票回报是指最终指数股票价格相对于初始指数股票价格的百分比增加或减少。到期时，对于您每$1,000的面额笔记，您将收到等于该金额的现金： •如果指数股票回报是positive orzero（最终指数股票价格是）大于or等于初始指数股价格), thesum of (i) $1,000plus(ii) the产品of (a) $1,000times(b) 投资者上行参与率times(c)指数股票回报； •如果指数股票回报是negative但不得低于-30%（最终指数股票价格是）less than初始指数股票价格，但不超过30%)，sum of (i) $1,000plus(ii) the产品of (a) $1,000times(b) 指数股票收益的绝对值；或 •如果指数股回报率为负，并且低于-30%（最终指数股价格低于初始指数股价格超过30%），则sum of (i) $1,000plus(ii) the产品of (a) $1,000times(b) 指数股票回报。你将只能收到面额的70%以下的本票金额。 您应阅读本披露声明，以便更好地理解相关条款和风险。投资，包括GS Finance Corp.和The Goldman Sachs Group的信用风险。见第S-17页。 您笔记在交易日期设定条款时的估算价值预计在每1000美元面额的910至930美元之间。关于估算价值以及高盛集团公司（Goldman Sachs & Co. LLC）若为该笔记做市，将初始买入或卖出您笔记的价格的讨论，请参见下一页。 原始问题日期：预计为5月29日，原始发行价格：100%的面值2025 承保2.25%的票面金额Net proceeds to the97.75% of the facediscount:发行人：amount 证券交易委员会或其他任何监管机构均未批准、拒绝批准这些证券，也未对其招股说明书内容的准确性和充分性作出认定。任何与此相反的表述均属犯罪行为。票据并非银行存款，未受美国联邦存款保险公司或其他任何政府机构的保险，亦非任何银行的债务或担保。 高盛集团公司 招股说明书补充文件编号，日期为2025年。 上述发行价、承销折扣和净收入与本公司最初销售的票据相关。在本招股说明书补充文件日期之后，我们可能决定以不同的发行价、承销折扣和净收入出售额外票据。您投资票据的回报（无论为正或负）将部分取决于您为该票据支付的发行价。 GS Finance Corp. 可能在初始销售票据时使用此招股说明书。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或GS Finance Corp. 的任何其他附属机构也可能在票据初始销售后进行做市交易时使用此招股说明书。除非GS Finance Corp.或其代理人已在售出确认书中告知买方，否则本招股说明书正在市场做市交易中使用。 您笔记的估计价值 在此之前，GS&Co. 的价格（不包括其惯常的买卖价差）如果它能够做市（但它没有义务这样做），买入或卖出您的票据将相等approximately the sum of (a) the then-current estimated value of your notes (as determined by ：对GS&Co.定价模型（参考）加上（b）任何剩余的额外金额（该额外金额将从定价时起按直线方式递减至零）。自起，GS&Co.在买卖您的票据（若其提供市场）时，其价格（不包括GS&Co.惯常的买卖价差）将约等于根据该定价模型确定的当时当前估计的您的票据价值。 关于您的招股说明书 这些票据是GS Finance Corp.中期票据计划F系列的一部分，并且是全额无条件由高盛集团公司保证。本招股说明书包括此招股说明书补充材料和下列随附文件。本招股说明书补充材料构成对下列所列文件的补充，并未列出您的笔记的所有条款因此，应当与相关文件一并阅读： 这些票据将以簿记形式发行，并以编号为3的主票据，日期为2021年3月22日为凭证。 CUSIP / ISIN:40058J3S2 / US40058J3S23 公司（发行人）：GS Finance Corp. 担保人：高盛集团公司 指数股：NVIDIA Corporation（当前彭博代码：“NVDA UW”）的普通股，根据本协议规定，其可能会被替换或调整。 面额：在原始发行日期时，总额为$；如果公司选择在交易日期之后决定出售额外金额，则总额面值可能会增加。 授权面额：1000美元或1000美元以上任何整数倍。 本金：根据“——公司赎回权（自动赎回特征）”下所规定的条款，公司可在指明的到期日赎回，就每1,000美元的未偿面值支付，如有，等于现金结算金额的现金金额。 现金结算金额： ●如果最终指数股票价格是大于或等于初始指数股票价格，sum of (i) $1,000plus(ii) the产品of (a) $1,000times(b) 投资者上行参与率times：(c) 指数股票回报；●如果最终指数股票价格为少于初始指数股票价格，但大于或等于the 触发缓冲价格，thesum of (i) 1000plus(ii) the产品of (a) $1,000times(b) 绝对指数股票回报；或●如果最终指数股票价格为少于触发缓冲价格，sum of (i) 1000plus(ii) the (a) 1000倍乘以(b)指数股票回报的产品公司的赎回权（自动赎回功能）：若发生赎回事件，则未偿面额将全部自动赎回，且公司将在赎回付款日向每1,000美元未偿面额支付相当于1,200美元的现金。 赎回活动：如果在看涨观察日测量的指数股票的收盘价是，将发生赎回事件。大于或等于初始指数股票价格 初始指数股价格（设定于交易日）：日内价格或指数股票在交易日的收盘价。 最终指数股票价格：确定日期上指数股票一股的收盘价，并根据下方“—市场中断事件或非交易日的影响”和“—反稀释调整”中规定的进行调整。 上行参与率（设定于交易日期）：至少178% 指数股票回报：thequotient of (i) the final index stock price减去初始指数股票价格divided by(ii) 初始指数股票价格，以百分比表示 绝对指数股回报: 指数股票收益的绝对值，以百分比表示（例如，-10%的指数股票收益将等于+10%的绝对指数股票收益） 触发缓冲价格：初始指数股票价格的70%。 交易日期：预计为2025年5月23日 原始问题日期（设定于交易日期）：预计为2025年5月29日 确定日期（在交易日期上设定）：预计为2027年5月17日，除非计算代理人确定在该日或该日持续发生市场扰乱事件，或该日不是交易日。在这种情况下，确定日期将是计算代理人确定不再发生或持续市场扰乱事件的第一个交易日。然而，无论如何，确定日期均不得推迟至原定说明到期日之后，或若原定说明到期日不是工作日，则不得推迟至原定说明到期日后的第一个工作日。如果发生市场扰乱事件 若发生或持续进行于最后可能确定日当天，或该最后可能日并非交易日，则该日仍为确定日。 声明的到期日（在交易日期上设定）：预计为2027年5月20日，除非那天不是工作日，在这种情况下，所声明的到期日将推迟到下一个工作日。如果根据“—确定日”下描述的情况将确定日推迟，所声明的到期日也会推迟。 S-3 在此情况下，所声明的到期日将从原定确定日（不包括）推迟相同数量的工作日，至实际确定日（包括）为止。 呼叫观察日期（设定于交易日期）：预计为2026年5月28日，除非计算代理人确定当日发生或持续市场扰乱事件，或当日并非交易日。在这种情况下，行权观察日将是计算代理人确定不再发生或持续市场扰乱事件的第一次日交易日。然而，在任何情况下，行权观察日均不得推迟至原定行权支付日之后的日期，或若原定行权支付日非工作日，则不得推迟至原定行权支付日后的首个工作日。在这样最后可能的行权观察日，若发生或持续市场扰乱事件，或该最后可能日并非交易日，则该日仍为行权观察日。 付款日期（在交易日期设置）：预计为2026年6月2日，若该日非工作日，则顺延至下一个工作日。若根据“—电话观察日期”上方所述将电话观察日期推迟，则电话付款日期将自原定电话观察日期（不包括该日期）至实际电话观察日期（包括该日期）推迟相同的工作日数。 收盘价：在任何交易日，关于该指数股票，其收盘销售价格或最后报告的销售价格，常规交易方式，对于该指数股票，按每股或其他单位计： •在当日该指数股票挂牌交易的主要全国性证券交易所，或 •如果当日该指数股票未在任何全国性证券交易所挂牌，则在任何其他美国证券交易所。 国家市场体系，是此类指数股票交易的主要市场。若该指数股未按上述方式上市或交易，则该指数股在任何一天的交易收盘价应为计算机构根据其选定的足够多经销商（足以使这些经销商的报价提供给计算机构）所获取的该指数股的报价，由计算机构确定的平均价。所需经销商数量不得超过三个，并可包括计算机构本身或其任何关联公司。 该指数股票的收盘价根据下文“—稀释调整”中的规定进行调整。 ：指数股票发行人：关于该指数股票，作为当时生效的该指数股票的发行人交易日：指数股票的主要证券市场开放交易的那一天。市场中断事件：针对任何特定的交易日，以下任何一项将被视为指数股票的市场中断事件： ●指数股票在其主要市场的交易中出现暂停、缺失或实质性限制，持续时间超过连续两个交易时段，或在该市场交易收市前半小时内，由计算代理人自行决定。 ●在期权或期货合约的初级市场（指相关合约的初级市场）中，因计算 agent 单方面决定，出现对指数股票的期权或期货合约交易暂停、缺失或实质性限制，时间超过连续两小时交易或该市场收盘前半小时，或●指数股票未在原为该指数股票主要市场的市场交易，如计算 agent 所确定 该计算代理在其独家决定下， and, 在任何上述事件发生的情况下，计算代理人根据其自行判断，认为该事件可能会实质性地妨碍公司或其任何附属公司或处于类似境地的人解除全部或大部分可就本票据执行的套期保值的能力。 以下事件不属于市场扰乱事件： ●对交易