PTA装置检修仍然较多 价格重心围绕成本波动

装置信息西北一套120万吨PTA装置计划5月15日至20日之间重启。【重要资讯】5.19国际原油回顾：地缘局势仍不明朗，俄乌谈判匆匆结束，没有实质性进展。同时关税方面美国仍旧在谈判上施压各国，引起油价震荡下滑。PX计划外损增量明显，叠加计划内装置检修，亚洲PX供应明显收紧。同时近期部分PTA装置检修未能落地和下游聚酯超预期的高负荷运行，使得PX需求预期也超出市场预期，进一步巩固PX需求。从PX中期的供需格局上看，未来几个月PX仍然是去库存的节奏。5月19日PX CFR中国价格为841美元/吨，油市延续偏强运行，进而成本动能仍存。然国内部分前期损失产量处于逐步恢复阶段，需求端PTA工厂检修重启安排均占，场内交投氛围略偏谨慎。PTA行情微涨，下游聚酯高开工，助力PTA去库存，利好PTA现货行情及现货基差。盘中原油窄幅震荡，下游聚酯产销平淡。聚酯新产能平稳运行且维持高开工，对PTA刚需偏好，短期内PTA现货价格跟随成本端运行为主。聚酯高开工，助力PTA去库存，但需要关注聚酯大厂减产言论的兑现程度，担忧聚酯开工下降。终端织机的开工在缓慢恢复，需求端下游则消化持仓为主，终端回暖有一定刚需但量预计不多。综合来看，PTA 装置检修仍然较多，而下游聚酯维持高开工，预估5-6月PTA去库存，价格重心围绕成本波动，短期价格偏强运行。聚酯瓶片江浙市场主流商谈在6100-6240元/吨，较上一交易日上涨20元/吨。聚酯原料及瓶片期货高开低走，瓶片供应端报价稳涨不一，下游终端谨慎观望，市场交投偏淡。近日瓶片行业开工或暂稳运行，市场货源逐步充足。下游终端开工提升为主，但近期价格波动较大，市场交投有限。【交易策略】宏观情绪回归平静，TA2509合约以4776元/吨(-0.50%)收盘，日内成交量133万手;原油开始下跌，2509合约以6752元/吨(-0.30%)收盘，日内成交量30.95手;PR跟随成本运行，2507合约以6088元/吨(-0.46%)收盘，日内成交量5.90万手。隔夜原油市场，美国与伊朗就其核计划的谈判破裂的迹象抵消了穆迪下调美国主权信用评级的压力，国际油价盘中下跌后小幅收高。预计PX震荡运行，PTA震荡运行，PR震荡运行。关联品种关联品种PTA对二甲苯瓶片所属公司：宏源期货